장기테마 6개… 중국, 단백질, 원유·에너지, 수산물, 교육, 희토류

$IL01테마를 쫓는 것은 정석투자의 적일까.

투자계의 전설인 존 템플턴을 보면 그렇지만도 않다. 그는 장기성장 잠재력이 풍부한 '테마'를 선정하고, 해당 기업이 저평가되기를 기다려 매수하는 전략을 취했다.

존 템플턴의 증손녀인 로렌 템플턴과 그의 남편인 스콧 필립스는 증조부의 철학에 따라 로렌 템플턴 캐피털 매니지먼트를 운영하고 있다.

두 사람은 저서 '극도의 비관적 분위기에서 투자하기(Buying At The Point Of Maximum Pessimism. 2010: 번역서명 '앞으로 10년을 지배할 주식투자 트렌드')에서 장기투자를 위한 유망테마를 소개하고 있다. 템플턴의 투자철학을 한국증시에 적용시켜 보면 어떤 종목이 유망할까.

1. 세계무대의 주연, 중국이 삼키고 있는 것=내륙으로 도시의 확대를 추진 중인 중국은 도시건설에 필요한 원자재를 사들이고 있으나, 더 큰 기회는 새로 열리는 내수시장일 수 있다.

구희진 대신증권 리서치센터장은 중국 내수시장의 성장 수혜주로 현지시장에 진출해 자리잡은 아모레퍼시픽, LG생활건강, 신세계, LG디스플레이 등을 꼽았다. 신민규 한국투자증권 자산관리컨설팅 차장은 "2020년 이후 중국의 내수시장이 수출 규모보다 커질 수 있다"며 "중국펀드는 지금 진입해도 선취매인 셈"이라고 밝혔다.

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2. 지갑이 두둑해지면 단백질 소비량도 증가=도시화는 식습관 서구화, 육류소비 증가로 이어지고, 중국의 단백질 소비량이 늘어나면 소, 돼지, 닭 등을 키우는데 필요한 사료의 수요도 늘어난다.

송상훈 교보증권 리서치센터장은 중국 단백질 수요 증가의 수혜주로 CJ제일제당을 들었다. CJ제일제당은 동물용 사료첨가제와 조미료의 원료인 핵산, 라이신 등을 중국에서 직접 생산·판매하고 있고 실적 호조로 지분법평가이익이 급증하고 있다.

3. 원유와 에너지에서 찾는 성공공식=아시아 경제성장과 산유국 내에서의 원유소비 증가로 원유 값은 당분간 강세를 보일 전망이다. 저자는 원유 보유매장량을 대체하는 능력과 보유매장량이 늘어나는 에너지기업을 가려볼 것을 권유한다.

송 센터장은 중국이 원자력 발전에 주력하고 있는 점에 주목해 원자력기술에서 비교우위에 있는 두산중공업을 관련주로 들었다. 원유 보유 매장량이 늘어나는 기업은 SK에너지, 풍력과 태양광 에너지분야에서 유망기업으로는 OCI와 LG화학을 꼽았다.

4. 늘어나는 수산물 소비, 수산양식의 힘=어획량을 늘리려면 쿼터를 확보해야 하는데, 어자원은 한정돼있고 수요는 꾸준히 늘어난다. 수산양식은 그에 대한 해법으로서 1950년 이후 연평균 8.6%씩 성장해왔다. 어류값은 호황과 불황을 오가기 때문에 양식업자들이 손익분기점에 있거나, 손실을 내고 있을 때 투자하면 고수익을 낼 수 있다.

하지만 불행히도 국내엔 수산양식을 하는 상장기업이 없다. 송 센터장은 그 대신 원양업체들 중 중국 수산물 수요가 늘어나면 수혜를 입을 종목으로 중국원양자원을 들었다.

5. 이머징시장의 교육은 영원한 성공테마=개도국의 교육시장은 성장단계다. 중국인들은 인터넷을 교육수단으로 활용하고 있지만 아직 4명 중 1명만 인터넷에 접근할 수 있어서 성장여력이 크다. 가끔 교육주는 전체 시장하락이나 시장타이밍을 추구하는 투자자의 섹터 순환으로 인해 주가가 떨어지는 경우가 있는데 이 때가 아시아의 교육주에 투자할 매수기회다. 전문가들은 국내 기업 중 중국으로 수출할 수 있는 사업모델을 갖춘 교육기업이 메가스터디라는데 견해를 같이 했다.

6. 최신 기술의 제품 뒤엔 희토류가 있다=LCD TV부터 하이브리드 자동차, 레이저, 스마트 폭탄까지 기술의 진보를 대변하는 제품을 만들 때 공통적으로 들어가는 원광석이 희토류다. 전 세계 희토류의 95~97%를 중국이 공급하고 있는데, 수요는 늘고 공급은 한정됐으니 가격은 천정부지로 뛰고 있다.

신 차장은 "원유와 달리 희토류에 직접 투자할 수 있는 방법이 없기 때문에 광물자원에 투자하는 원자재펀드를 선별해보는 것이 투자대안"이라고 말했다.


<편집자주 : 이 기사에 나오는 책은 미국에서 원서가 2010년 5월 출간됐고, 최근 국내에서 '앞으로 10년을 지배할 주식투자 트렌드'라는 제목으로 번역 출간돼 많은 관심 속에 판매되고 있습니다. 다른 책들과는 달리 원서와 번역서의 출간 간격이 길지 않아 국내 투자자에게도 유의미한 책이 될 것으로 기대됩니다. 책 내용 자세히 보기>