[아이투자 형재혁] 주식 시장이 3일 만에 하락세로 돌아선 가운데 미래컴퍼니23,400원, ▲150원, 0.65%가 이틀 연속 강세다. 23일 오전 11시 50분 현재 6% 오른 1만7450원에 거래되고 있다.

지난해 사상 최대 실적을 기록했던 미래컴퍼니는 올해 1분기도 성장을 이어갔다. 매출액은 269억원으로 전년 동기 대비 4% 늘었다. 영업이익은 43억6500원으로 72%, 순이익은 41억원으로 81% 늘었다. 회사의 주력 제품인 에지 그라인더(Edge Grinder) 적용 분야가 유기발광다이오드(AMOLED) 패널로 확대돼 매출과 이익이 증가했다. 에지 그라인더는 디스플레이 패널의 강도를 높이기 위해 각 면과 코너를 균일하게 연마하는 장비다.

미래컴퍼니의 지난해 매출액은 1008억원으로 전년보다 14% 늘었다. 영업이익은 132억원으로 3.3배, 순이익(연결 지배지분)은 138억원으로 3.8배 늘었다. 2010년에 반영됐던 개발비성 비용이 줄고 매출액 상승에 따른 고정비 커버 효과, 원가절감으로 수익성이 개선됐다.

현재 주가수익배수(PER)는 9.5배로 흑자로 전환한 2008년부터 4년간 평균PER인 11.3배보다 낮다. 주당순이익(순이익/주식수)은 2008년 134원으로 흑자전환 후 3년간 13.4배 늘어나 지난해 1808원을 기록했다. 주가순자산배수(PBR)는 2.2배로 4년 평균인 0.8배보다 높게 거래되고 있다. 자기자본이익률(ROE)은 23%로 4년 평균인 10%보다 약 13%P 상승했다.

한편, 지난 22일 한국거래소는 자사주 취득 신탁계약 해지결정을 지연 공시했다는 이유로 미래컴퍼니를 불성실공시법인으로 지정한다고 공시했다.

◆ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 미래컴퍼니의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 146위(상위 8%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만, 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다. 또한 현금 창출력 점수가 1점으로 낮다. 이는 실제로 사내에 유입되는 영업활동현금흐름이 장부상 수치인 순이익보다 작고, 재무활동현금흐름에서 (+), 잉여현금흐름에서 (-)를 기록한 점 등이 반영된 결과다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[반도체 장비업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 반도체 장비산업은 수주업으로 삼성전자와 하이닉스의 설비투자가 늘어나면 수혜를 입는다. 미국과 일본 회사들이 세계시장을 주도해 왔으나 점차 국내업체들의 진출이 늘고 있다.

2010년 9월 정부는 민-관 합동으로 1.7조원을 투자해 2015년까지 반도체장비 국산화율을 35%로 끌어올린다고 발표했다. 2011년 반도체장비 국산화율은 23%다. 2000년대 중반 국내 업체들의 기술력이 향상되면서 삼성전자, 하이닉스의 국산장비 발주가 늘어나 실적이 개선됐다.

장비산업은 크게 전공정장비, 후공정장비, 검사장비로 구분되며 전공정장비의 투자비중이 54%로 가장 크다.

[관련 기업]
전공정: 주성엔지니어링, DMS, 에버테크노, 참엔지니어링, 케이씨텍, 엘오티베큠, 유진테크, 테스, 국제엘렉트릭, 에스티아이
후공정: 미래컴퍼니, 프로텍, 유니테스트, 테크윙, 제이티
패키징: 탑엔지니어링, 시그네틱스, 하나마이크론, STS반도체
검사: 디아이, ISC, 리노공업, 고영, 프롬써어티, 마이크로컨텍솔
크린룸: 신성ENG, 케이엠, 삼우이엠씨, 휴먼텍코리아
기타: 티씨케이, 세진전자, OCI머티리얼즈, GST, 한양이엔지, 이오테크닉스

[반도체 장비업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
주성엔지니어링	7,370원	▼120원 (-1.6%)	3,048	36	-96	N/A	1.15	-4.3%
DMS	3,105원	▼30원 (-1%)	2,271	204	46	13.4	0.38	2.9%
에버테크노	3,225원	▲25원 (0.8%)	83	-35	-38	N/A	0.49	-3.9%
참엔지니어링	2,205원	▼20원 (-0.9%)	2,004	256	183	4	0.65	16.4%
케이씨텍	3,810원	▼40원 (-1%)	1,921	176	130	9.9	0.71	7.1%
엘오티베큠	5,710원	▼80원 (-1.4%)	656	42	41	10.6	1.25	8.3%
유진테크	24,200원	▲250원 (1%)	752	187	151	9.2	3.73	40.6%
테스	7,060원	▼180원 (-2.5%)	234	34	45	7.5	1.15	15.3%
국제엘렉트릭	18,800원	▼200원 (-1.1%)	1,306	191	157	7.1	2.49	26.6%
에스티아이	2,065원	▲5원 (0.2%)	925	101	82	2.8	1.09	36.1%
미래컴퍼니	17,450원	▲1,000원 (6.1%)	1,008	133	147	7.6	2.00	23.2%
프로텍	8,200원	▲150원 (1.9%)	545	122	188	3.9	1.11	28.7%
유니테스트	2,810원	0원 (0%)	510	84	68	4.1	1.37	21.1%
탑엔지니어링	4,735원	▼5원 (-0.1%)	200	23	24	6	0.51	8.5%
시그네틱스	3,290원	▼65원 (-1.9%)	623	22	24	22.2	1.83	8.3%
하나마이크론	9,090원	▼210원 (-2.3%)	2,936	164	99	19.5	1.25	6.4%
STS반도체	5,910원	▼120원 (-2%)	4,225	266	141	18.5	1.23	6.6%
디아이	1,420원	▼40원 (-2.7%)	453	-12	-31	N/A	0.44	-3%
ISC	8,660원	▼120원 (-1.4%)	85	26	20	7.3	1.08	14.8%
리노공업	21,000원	▼200원 (-0.9%)	172	67	55	8.6	1.66	19.3%
고영	26,800원	▼350원 (-1.3%)	802	196	166	14.2	3.34	23.6%
프롬써어티	1,935원	0원 (0%)	522	2	-43	N/A	0.50	-8.7%
마이크로컨텍솔	3,395원	▲50원 (1.5%)	70	15	13	5	1.20	24%
신성이엔지	3,505원	▲60원 (1.7%)	1,961	87	65	4.7	0.70	15%
케이엠	2,610원	▼35원 (-1.3%)	209	7	7	7.8	0.47	6%
삼우이엠씨	529원	▲19원 (3.7%)	1,492	-44	-285	N/A	0.35	-58.8%
휴먼텍코리아	485원	▲8원 (1.7%)	1,416	-271	-394	N/A	0.62	-171.6%
티씨케이	10,350원	▼250원 (-2.4%)	594	154	121	11.1	1.70	16.6%
세진전자	2,375원	▼35원 (-1.4%)	417	-38	-55	N/A	0.51	-9.3%
OCI머티리얼즈	43,250원	▼50원 (-0.1%)	679	163	108	7.5	1.39	18.6%
GST	3,620원	▼10원 (-0.3%)	407	29	23	11.9	1.04	8.7%
한양이엔지	6,240원	▲40원 (0.7%)	784	36	24	10.4	1.37	13.1%
이오테크닉스	32,350원	▼100원 (-0.3%)	354	24	25	26.1	2.17	8.3%
테크윙	5,870원	▼10원 (-0.2%)	1,020	181	125	139.8	1.83	11.4%
제이티	6,750원	▲80원 (1.2%)	660	52	45	9.2	2.36	25.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[미래컴퍼니] 투자 체크 포인트

기업개요	LCD패널 연마 및 검사에 사용되는 디스플레이 제조장비 전문 기업
사업환경	ㅇ 스마트기기 수요 증가, 중국지역 설비투자 확산으로 디스플레이 장비산업은 성장할 것으로 전망 ㅇ 한국, 일본 패널 제조업체가 앞선 기술로 선행투자를 하면 대만, 중국업체가 1세대 늦게 투자하는 추세
경기변동	TV, 태블릿PC, 스마트폰 등의 경기에 따라 영향을 받음
실적변수	TV, 태블릿PC, 스마트폰 수요 증가 시 수혜
신규사업	ㅇ 복강경 수술로봇 개발 ㅇ OLED·BUS 수리 장비 개발, Solor Cell 장비 개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[미래컴퍼니] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	1,008	879	527	478
영업이익(보고서)	133	53	50	39
영업이익률(%)	13.2%	6%	9.5%	8.2%
영업이익(K-GAAP)	133	53	50	39
영업이익률(%)	13.2%	6%	9.5%	8.2%
순이익(지배)	147	32	24	10
순이익률(%)	14.6%	3.6%	4.6%	2.1%

주요투자지표
이시각 PER	7.64
이시각 PBR	2.00
이시각 ROE	23.21%
5년평균 PER	16.89
5년평균 PBR	0.81
5년평균 ROE	0.07%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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