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[급등! 저평가주]인팩 6.1% 상승···PER 4배
12.02/17 13:20
이래학
[아이투자 이래학] 거래소 자동차 저PER주 인팩이 상승세다.
17일 오후 1시 5분 현재 인팩8,300원, ▼-380원, -4.38%은 전일 대비 6.1%(235원) 오른 4035원에 거래되고 있다.
인팩의 현재 주가수익배수(PER)는 4배로 5년 평균인 5.2배보다 낮다. 지난 5년간 최고는 11.4배, 최저는 2.5배다.
인팩은 자동차 케이블 및 밸브, 스위치 등을 생산하는 자동차 부품업체다. 주요거래처로는 현대, 기아, GM대우 등이 있다. 이 회사는 지난해 매출액이 2010년 대비 7% 증가한 1232억원을 기록했다. 같은 기간 영업이익은 30% 감소한 55억8000만원, 순이익은 11% 감소한 80억4000만원이다. 회사 측에 따르면 매출원가율 상승으로 영업이익이 감소했으며, 파생상품거래이익 감소로 순이익이 줄었다.
한편 동일업종 저PER 종목은 로체시스템즈16,960원, ▲380원, 2.29%, 유성기업2,530원, 0원, 0%, 세원정공8,600원, ▲110원, 1.3%, 한국프랜지, 화승알앤에이4,755원, ▲60원, 1.28% 등이 있다.
[표]개장전 자동차 저PER 순위(거래소)
| 순위 | 종목명 | 현재주가 | PER |
| 1 | 체시스 | 1,450 | 2.82 |
| 2 | 유성기업 | 2,520 | 3.87 |
| 3 | 인팩 | 4,035 | 4.00 |
| 4 | 세원정공 | 11,400 | 4.43 |
| 5 | 한국프랜지 | 15,150 | 4.76 |
| 6 | 화승알앤에이 | 15,050 | 4.97 |
| 7 | SJM | 6,150 | 5.99 |
| 8 | SJM홀딩스 | 3,235 | 6.00 |
| 9 | 동아타이어 | 11,400 | 6.29 |
| 10 | 삼성공조 | 7,430 | 6.55 |
| 11 | 인지컨트롤스 | 6,050 | 6.71 |
| 12 | 우신시스템 | 3,050 | 6.72 |
| 13 | 현대차 | 219,000 | 6.79 |
| 14 | 영화금속 | 839 | 6.82 |
| 15 | 티에이치엔 | 1,495 | 6.85 |
[저PBR주 투자] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 주가순자산배수(PBR)는 시가총액을 기업의 자본총계(순자산)로 나눠 구한다. 장기적인 주가는 주당순자산에 수렴한다. 따라서 장기적인 PBR 범위는 기업의 적정주가 수준을 파악하는데 유용하다.
PBR은 ROE에 따라 달라진다. 유지가능한 ROE가 높으면 적정 PBR도 높아진다.
[성장성에 따른 적정 PBR 범위]
저성장기업(ROE 8% 이하): 0.3 < PBR < 1
중간성장기업(ROE 8%~12%): 0.7 < PBR < 1.2
고성장기업(ROE 12%~25%): 1 < PBR < 3
PBR은 업황에 따라 실적 변동이 큰 '경기변동형 기업'의 가치평가에 유용하다. 해당기업의 업황이 최악으로 PBR이 역사적으로 낮은 수준에 거래될 때 좋은 매수기회가 된다.
ROE가 한 자리수로 수익성이 낮은 기업도 PBR을 활용해 가치평가할 수 있다. PBR이 0.3배에 가까워지면 매수하고 1배에 근접하면 매도하는 전략이 유용하다. ROE가 꾸준히 유지되는 기업도 PBR을 활용할 수 있다. 5년 평균 PBR보다 20%~30% 낮은 PBR에 매수해 20%~30% 높은 PBR에 매도하는 투자법이 효과적이다.
한국투자교육연구소에서 저PBR 100선을 뽑아 2005년부터 2011년까지 수익률을 테스트한 결과, 연평균 45.0%의 상승률을 기록했다. 같은 기간 코스피 지수 상승률은 13.2%다.
PBR은 ROE에 따라 달라진다. 유지가능한 ROE가 높으면 적정 PBR도 높아진다.
[성장성에 따른 적정 PBR 범위]
저성장기업(ROE 8% 이하): 0.3 < PBR < 1
중간성장기업(ROE 8%~12%): 0.7 < PBR < 1.2
고성장기업(ROE 12%~25%): 1 < PBR < 3
PBR은 업황에 따라 실적 변동이 큰 '경기변동형 기업'의 가치평가에 유용하다. 해당기업의 업황이 최악으로 PBR이 역사적으로 낮은 수준에 거래될 때 좋은 매수기회가 된다.
ROE가 한 자리수로 수익성이 낮은 기업도 PBR을 활용해 가치평가할 수 있다. PBR이 0.3배에 가까워지면 매수하고 1배에 근접하면 매도하는 전략이 유용하다. ROE가 꾸준히 유지되는 기업도 PBR을 활용할 수 있다. 5년 평균 PBR보다 20%~30% 낮은 PBR에 매수해 20%~30% 높은 PBR에 매도하는 투자법이 효과적이다.
한국투자교육연구소에서 저PBR 100선을 뽑아 2005년부터 2011년까지 수익률을 테스트한 결과, 연평균 45.0%의 상승률을 기록했다. 같은 기간 코스피 지수 상승률은 13.2%다.
[인팩] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 케이블, 밸브 및 스위치 등 자동차부품 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 국내 완성차 업체의 세계시장 점유율 상승 및 한미FTA로 인해 향후 자동차 부품에 대한 수요는 꾸준히 증가할 전망 |
| 경기변동 | 경기 변동에 민감한 산업으로 완성차 판매수에 직접적 영향을 받음 |
| 실적변수 | 환율 상승시 수혜, 전방산업 호황시 수혜 |
| 신규사업 | 해당사항 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[인팩] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
