[V차트 우량주] 한국전자금융, ATM 업계 선두업체

[아이투자 김다희 연구원] 한국전자금융은 NICE홀딩스 계열의 자동화기기(CD/ATM) 종합관리업체다. ATM 관리 사업은 한국전자금융이 최초로 개척한 분야다. 지난해 3분기 분기보고서에 따르면 ATM 시장점유율은 52% 내외로 추정된다. CD VAN사업부문은 18% 내외의 점유율을 차지하고 있다.

▷ 매출액 완만한 증가...영업이익 & 순이익은 큰 변동 보임

한국전자금융의 매출액은 전반적으로 완만한 증가를 보이고 있다. 한국전자금융은 ATM 업계의 선두주자로 시장점유율 1위를 확고히 하고 있다. 여기에 ATM기 보급이 확대되며 매출액이 꾸준히 증가할 수 있었던 것으로 보인다. 시중은행들이 수익성 감소로 점포수를 줄이는 대신 ATM기를 확대하는 추세가 나타난 영향이다.

2013년부터 한국전자금융의 매출액은 여전히 증가세를 보이지만, 증가폭은 그리 크지 않다. 최근 한국전자금융은 신규 사업에 진출했다. 지난해 8월 판매시점 정보관리시스템(Point Of Sales System, 이하 POS)기기 전문업체인 오케이포스(OKPOS)를 인수했다. 또한, POS사업 외에 무인주차장 및 KIOSK 사업에도 진출했다. 지난해 하반기에 이러한 사업들이 진행된 것을 감안하면, 신규 사업들이 한국전자금융의 성장 동력이 될 수 있을지는 좀 더 지켜봐야할 부분이다.



꾸준한 매출액과는 달리 영업이익과 순이익은 다소 큰 변동을 보인다. 영업이익률과 순이익률이 전반적으로 비슷한 변동을 보이나 종속기업관련손실이 발생했던 2012년에는 순이익률이 더 크게 하락하기도 했다. 2012년 당시 한국전자금융은 보유하고 있던 휴먼리테일 지분을 손상차손으로 인식해 19억원의 종속기업관련손실을 인식했다. 2014년에는 순이익이 일시적으로 변동했는데, 이는 보유하고 있던 관계사 주식을 처분하며 127억원 처분이익이 발생한 영향이다.



한국전자금융의 차입금비중은 2008년 급증 이후 전반적으로 20%대를 보이고 있다. 지난해에는 차입금을 늘리며 차입금비중이 30%로 높아졌다. 오케이포스를 인수하기 위해 단기차입금을 200억원 늘린 영향이다. 차입금비중이 높아졌지만 이자보상배율은 12.5배로, 벌어들인 영업이익으로 이자비용은 충분히 감당할 수 있는 상태다.



한국전자금융의 이익축적지수를 보면 당좌자산이 비교적 꾸준히 쌓여온 모습을 보인다. 투자자산의 경우 2014년에 감소했다 다시 증가한 모습을 보였다. 2014년에 감소한 이유는 당시 보유하고 있던 NICE홀딩스와 나이스평가정보의 지분을 처분한 영향이다. 그리고 지난해 오케이포스 지분을 취득하며 다시 증가했다.



한국전자금융은 2006년부터 배당을 꾸준히 실시했다. 그러나 2012년까지 전반적으로 배당금을 줄이는 모습을 보였다. 지난 4일 한국전자금융은 지난해 배당금을 주당 70원을 지급하기로 결정했다고 공시했다. 2012년부터 배당금 액수가 커졌으나, 2011년 배당금에는 미치지 못하는 수준이다. 올해도 주당 70원을 지급하면 전일 종가(7630원) 기준 0.9%의 배당수익률을 기대할 수 있다.



한국전자금융은 지난달 19일 지난해 잠정실적을 발표했다. 이에 따르면 연결기준 매출액이 1499억원으로 전년 동기 대비 6.8% 증가했다. 영업이익은 123억원으로 41% 늘었다. 그러나 당기순이익은 94억원으로 36% 감소했다. 아직 지배지분 순이익은 발표하지 않았다. 이를 반영한 현재 주가 기준 주가수익배수(PER)는 21.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.92배, 자기자본이익률(ROE)은 9%다.

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