[V차트 우량주] 한국단자, 꾸준히 성장하는 자동차 커넥터 제조사

[아이투자 김다희] 한국단자는 자동차와 전자제품의 커넥터를 주력으로 생산하는 커넥터 전문 업체다. 지난해 3분기 누적기준 자동차용 커넥터가 82%, 전자제품용 커넥터가 16%의 비중(연결 조정 미반영)을 각각 차지했다. 자동차용 커넥터는 자동차의 램프, 계기판, 오디오, 에어컨 등을 전력공급원과 연결해주는 역할을 한다. 그리고 자동차용 커넥터는 부품사들을 통해 현대기아차그룹에 납품된다.

▷ 꾸준한 실적 개선...자동차 전장화 수혜

한국단자의 매출액은 2009년을 제외하고 전반적으로 꾸준히 증가하고 있다. 주요 제품인 자동차용 커넥터는 자동차 품질에 직결되는 부품이기 때문에 높은 신뢰성을 요구한다. 이에 진입장벽이 높은 편이어서 국내 완성차 업체에 꾸준히 제품을 납품하던 한국단자가 안정적인 사업 구조를 유지할 수 있었다. 여기에 자동차용 커넥터는 신형 모델에 기능이 추가될 때마다 필요한 개수가 증가한다. 이 때문에 완성차 업체들이 신형 모델을 출시함에 따라 커넥터 수요도 함께 늘어날 수 있었다.

자동차 전장화가 지속적으로 진행된 영향도 반영된 것으로 보인다. 일반적으로 전장화 비중이 높아질수록 차량 내 탑재되는 커넥터 수가 많아진다. 또한, 하이브리드, 전기차 등 친환경차에 들어가는 전장부품도 상대적으로 많은 편인데, 이들 친환경차에 대한 개발이 확대되고 있어 커넥터 수요는 꾸준히 발생할 것으로 전망되고 있다.

2009년에는 일시적으로 실적이 부진했다. 미국발 금융위기를 거치며 매출액 자체가 줄어든 영향이다. 여기에 환율이 하락하며 외화관련이익(외환차익 + 외화환산이익)이 2009년 말 13억원으로 2008년 말 대비 76% 줄었고, 관계사의 부진한 실적이 지분법손실로 33억원 반영되며 수익성도 부진했다. 그러나 2009년 이후부터는 수익성이 개선세를 보이고 있다.



▷ 재무구조 양호...꾸준한 유형자산 투자

한국단자는 차입금비중이 5% 미만을 유지해왔다. 이에 부채비율은 40% 미만, 유동비율은 200% 이상을 꾸준히 보이며 재무구조가 안전하다.



한국단자는 유형자산에 꾸준히 투자해왔다. 지난해 3분기 말 기준 토지자산은 854억원으로 2011년 말 대비 26% 증가했고, 건물자산은 49% 늘어난 475억원, 기계장치는 93% 증가한 593억원을 각각 기록했다. 2010년에는 자산재평가를 실시하며 토지자산이 294억원에서 677억원으로 증가해 일시적으로 늘어났다. 유형자산 투자와 함께 생산능력도 확대돼왔다.



▷ 배당 꾸준히 실시...이익 증가에 따라 주가 상승

한국단자는 지난 10년간 배당을 꾸준히 실시해왔다. 배당금도 2013년부터는 규모를 확대하고 있다. 그러나 최근 시가배당률은 1% 미만으로 배당매력은 다소 떨어진다. 지난 2014년엔 주당 450원을 지급해 시가배당률이 0.7%를 기록했다. 올해도 주당 450원을 지급하면 현재 주가(10만500원, 10시 39분 기준) 기준 배당수익률은 0.4%다. 주가가 꾸준히 상승한 결과다.



한국단자의 주가는 이익이 증가함에 따라 함께 상승세를 나타내고 있다. 이처럼 주가와 이익이 함께 늘어나는 기업은 투자자가 장기간 보유하기 좋은 주식이다.



최근 실적과 현재 주가를 반영한 한국단자의 연환산(최근 4분기 합산) 기준 주가수익배수(PER)는 16.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.92배, 자기자본이익률(ROE)은 11.5%다.

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