[V차트 우량주] 케이티스, KT계열 컨택센터 전문업체

[아이투자 정창욱] 케이티스는 지난 2001년 KT의 114 번호안내 서비스 사업이 분사해 설립됐다. 주요 사업은 컨택센터, 광고서비스, 통신유통사업이다. 컨택센터는 KT고객센터, 114번호안내와 같은 특수번호 컨택센터, 일반 컨택센터 운영대행 등이며, 광고서비시는 114우선번호서비스, 114Biz(SMS/MMS) 등이다. 통신유통사업은 KT의 유모선 통신상품 오프라인 도/소매 등을 주요 사업으로 영위한다.

최근 케이티스의 수익성은 악화되고 있다. 인터넷의 발달과 스마트폰이 등장하면서 컨택센터 시장 성장이 둔화됐고, 경쟁이 심화됐기 때문이다. 이 때문에 고정비 성격이 강한 판관비율이 점차 상승하면서 꾸준히 영업이익은 감소하고 있다.



다만, 케이티스의 주요 사업은 서비스업으로 대규모 유형자산투자가 필요하지 않다. 이 때문에 벌어들인 수익이 당좌자산에 쌓이는 구조다. 이에 따라 당좌자산은 지난 2004년 1분기 기준 306억원에서 지난해 4분기 기준 1257억원으로 늘었다. 투자자산도 늘었다.

지난 2010년에는 KT지사 사옥 매입을 위해 설립된 부동산리츠를 사들였고, 지난해 4분기 케이티씨에스의 지분 11.61%를 현금 취득해 관계기업으로 편입시켰다. 이에 따라 관계기업등지분관련투자자산 167억원을 인식했다. 사업보고서에 따르면 소유 지분율은 20% 미만이나, 임원 겸직을 통해 케이티씨에스의 유의적인 영향력을 보유한 것으로 판단돼 관계회사로 분류됐다. 또한, 같은 시기 케이티하이텔의 주식 60만7511주를 추가 취득해 장기매도가능금융자산이 177억원으로 늘었다.



또한, 케이티스는 지난 2013년 4분기부터 무차입 상태를 유지하고 있다. 이 때문에 순현금 자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 – 총 차입금)도 많은 편이다. 지난해 4분기 기준 순현금 자산은 554억원으로 시가총액의 29% 해당하는 금액이다. 이에 따른 이자수익도 매년 20~30억원 가량씩 발생하고 있다.



여기에 케이티스는 배당 매력도 있다. 지난 2005년부터 지난해까지 꾸준히 배당금을 지급했다. 특히, 지속적으로 주당배당금을 높였다. 지난 2010년 기준 50원에서 지난 2013년 기준 120원으로 올랐다. 지난해도 120원을 배당해 시가배당률은 3.5%를 기록했다.



케이티스는 성장 동력 확보를 위해 외국인관광객을 대상으로 세금 환금 사업인‘KT Tourist Reward’를 추진하고 있다. '텍스 리펀드(Tax Refund)'라고도 불리는 이 사업은 외국 관광객이 면세점이 아닌 사후면세점(Tax Refund)이 표시된 상점)에서 제휴카드로 구매를 하면 수출품으로 인정해 세금 일부를 돌려주는 서비스다.

투자자들은 신규 사업에 기대를 걸고 있는 것으로 풀이된다. 수익성 악화로. 주당순이익(EPS)은 지난 2011년 4분기 연환산(최근 4분기 합산) 기준 619원에서 지난해 4분기 연환산 기준 270원으로 낮아졌다. 반면, 올해 3월 말부터 주가는 급등했다. 지난 3월 26일 종가기준 3695원에서 전일 5430원으로 이 기간 동안 47% 가량 높아졌다.

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