자동차 부품 기업 한국타이어앤테크놀로지62,800원, ▲800원, 1.29%가 3분기 시장 기대치를 뛰어넘는 실적을 기록했다. 지난 7일 공시한 올해 3분기 잠정 실적에 따르면, 매출액은 전년 동기 대비 122.3% 증가한 5조 4127억원, 영업이익은 전년 동기 대비 24.6% 증가한 5860억원으로 집계됐다. 지난 1분기 한온시스템의 연결 편입 효과가 매출액에 반영되면서 매출액 증가폭이 컸다.

타이어 사업부는 분기 최대 영업이익을 달성했다. KB증권 강성진 연구원은 "상당한 관세 부담에도 불구하고 환율 효과를 포함한 평균판매단가(ASP)의 인상이 성공적"이라며, "고무가격 하락이 원재료 가격에 반영되고, 유럽 타이어 수요가 양호했다"고 전했다.

4분기 전망도 좋다. 하나증권 송선재 연구원은 "미국 내 경쟁 강도는 저가 타이어 수입 물량 축소로 완화되고, 테네시 공장 증설은 계획대로 진행 중"이라며, 유럽에서의 윈터 타이어 장착 의무화로 인해 4분기에도 높은 수익성이 유지될 것으로 내다봤다.

한편, 한국타이어앤테크놀로지는 2027년까지 점진적 확대를 통한 배당성향 35%를 제시했으며, 올해부터 중간 배당을 실시하겠다고 전했다.



■V차트 분석
-'25년 2분기 연결 재무 (연환산 차트)

1. 수익성: 3분기 연환산 매출액은 전년 동기 대비 101% 증가한 18조 2776억원, 영업이익은 전년 동기 대비 1% 감소한 1조 7675억원을 기록했다.


2. 안전성: 3분기 말 차입금은 전분기 대비 8.7% 증가한 7조 2426억원, 차입금 비중은 27.1%을 기록했으며, 3분기 연환산 이자보상배율은 7.4배를 기록했다.


3. 배당: 지난 2분기 중간배당을 실시하여 주당배당금 800원을 지급했으며, 2024 회계연도 주당배당금으로 2000원을 지급하여 배당성향은 22%를 기록했다. 한편, 3분기 연환산 주당순이익(EPS, 지배)은 7,676원을 기록했다.


4. 효율성: 2분기 연환산 기준 현금회전일수는 지난해 3분기 이후 감소하는 추세다. 현금회전일수는 절대적인 값보다 추세적인 방향이 중요하며, 낮아질수록 기업의 필요한 현금 소요량이 줄어듬을 의미한다.


5. 밸류에이션: 13일 종가 기준, PER은 7.8배로 역대 밴드 중단에 있다.


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