한화투자증권은 3일 하이브172,900원, ▲3,000원, 1.77%에 대해 3분기 영업이익이 시장 기대치를 웃도는 호실적을 거뒀다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 33만원을 그대로 유지했다.

박수영 연구원은 “선반영된 매출 등이 있었지만 음원 스트리밍 매출이 의외로 크게 기여했다”면서 “대중성 확대가 어떻게 실적에 기여할 수 있는지를 확인한 첫 분기”라고 말했다.

이어 “음원 스트리밍은 기존 매출액 규모가 크지 않았던 탓에 대중성을 확인할 수 있는 지표 정도로만 생각했지, 실적에서의 기여를 간과했다”며 “3분기 실적은 말 그대로 스트리밍 매출액의 티끌 모아 태산을 확인할 수 있었다”고 밝혔다.

하이브의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 21% 성장한 5379억원, 영업이익은 같은 기간 20% 늘어난 727억원으로, 영업이익 기준 시장 기대치(642억원)를 상회했다.

그는 “정국의 빌보드 핫100 상위권 지속 랭크인, 뉴진스의 현재까지 누적 스포티파이 스트리밍 수 29.5억회 등이 모여 3분기 호실적에 기여했다”며 “해외 레이블을 제외한 하이브 국내 아티스트 3분기 스포티파이 합산 스트리밍 수는 전분기 대비 약 32%, 전년 동기 대비 약 88% 증가한 것으로 추정된다”고 했다.

박 연구원은 “부문별 실적 추정을 일부 변경했다”며 “대중성 기반의 음원 매출액 확대를 반영했고, 위버스 수익화 지연에 따라 관련 매출·이익을 하향 조정했다”고 설명했다.

그러면서 “위버스 관련 일정 지연이 마치 악재처럼 보일 수 있지만, 회사 성장의 방향성이 코어 팬덤 모네타이제이션(수익창출)에만 치우친 게 아니라 글로벌 대중성 확장까지 뻗어 있는 점을 간과해서는 안된다”고 덧붙였다.