한국단자71,000원, ▼-1,700원, -2.34%는 자동차, 전자 및 전기, 전장모듈 등을 생산하는 데 사용되는 커넥터와 전장모듈, 친환경차 고전압커넥터 및 모듈 등을 제조하는 회사다. 2분기 기준 사업부별 매출 비중은 자동차용 커넥터, 전자모듈 등 95.5%다.

[그림] 한국단자 제품

(자료: 한국단자)

회사 매출액은 꾸준히 증가했다. 영업이익과 순이익은 증가와 감소를 반복했는데, 최근 성장하는 모습을 보였다.

[그래프1] 실적 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

2분기 연환산 기준 영업이익률과 순이익률은 각각 7.8%, 5%다. 두 이익률은 최근 반등하는 흐름이다.

[그래프2] 이익률 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

매출원가율은 2022년 3분기 88.7%를 고점으로 하락세로 전환했다. 판관비율은 하락세를 보이다 올해 2분기 반등했다. 2분기 연환산 기준 매출원가율과 판관비율은 각각 85.3%, 7%다.

[그래프3] 매출원가율&판관비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

2분기 연환산 기준 매출대비 재고자산 비중은 19.9%다. 이 비중은 올해 들어 2분기 연속 감소했다.

[그래프4] 재고자산 추이(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

최근 실적기준 자기자본이익률(ROE)은 6.8%다. 현재 ROE는 5년 평균 ROE는 6.3%와 비슷했다. ROE는 2022년 2분기 5%를 저점으로 반등했다.

10일 시가총액 기준 주가순자산배수(PBR)는 0.63배로, 5년 평균 0.76배보다 낮았다. 최근 PBR은 상승과 하락을 반복하는 흐름이다.

[그래프5] ROE&PBR(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

ROE를 3가지 지표로 분석한 듀퐁분석 차트를 보자. 순이익률은 반등한 가운데, 총자산회전율과 재무레버리지는 상승세를 이어갔다.

[그래프6] 듀퐁분석(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사는 2016년부터 2022년까지 주당 배당금으로 700원을 지급했다. 작년 연간기준 시가배당률은 1.4%다.

[그래프7] 배당금&시가배당률(연간)

(자료: 아이투자 스톡워치)

2분기 기준 부채비율과 유동비율은 각각 45%, 201%다. 일반적으로 부채비율은 100% 이하, 유동비율은 100% 이상일 때 재무구조가 튼튼하다고 말한다. 한국단자는 이 기준을 모두 충족하는 것으로 나타났다.

[그래프8] 부채비율과 유동비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

2분기 기준 회사가 가진 차입금 규모는 1381억원이다. 이는 전체 자산의 10%를 차지한다.
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[그래프9] 차입금과 차입금 비중(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

2분기 연환산 기준 이자보상배율은 26배다. 이는 영업이익으로 이자비용을 감당할 수 있다는 것을 알려준다.

[그래프10] 이자보상배율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

순이익지수가 반등한 가운데, 주가는 상승과 하락을 반복하는 '박스권 움직임'을 보였다.

[그래프11] 주가&순이익지수(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

10일 이베스트투자증권 정홍식 연구원은 "한국단자의 자동차용 커넥터 매출액은 연평균 16.3% 성장했다"며, "올해 상반기 매출액은 6196억원으로 작년 같은 기간 대비 28.5% 증가했다"고 전했다.

이어 "1)자동차 내 편의장치 및 전장부품이 증가하면서 커넥터의 수요도 확대되고 있음, 2)전기차 생산에 커넥터가 상대적으로 더 많이 사용된다는 점을 고려하면 글로벌 전기차 시장 성장으로 차량용 커넥터 수요도 증가하고 있는 것으로 파악된다"고 분석했다.

정 연구원은 "차량용 커넥터 수요 증가에 대응하기 위해 Capex(Capital Expenditures, 자본지출)를 증가시키고 있으며, 신제품 개발을 위한 R&D도 확대하고 있다"며, "동사의 R&D 비용 및 Capex는 미래 매출액의 선행 지표로 해석 가능하기 때문에 2024~2025년 차량용 커넥터 매출액도 긍정적일 것으로 기대된다"고 설명했다.

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