지난 5일 국민연금이 한전기술71,200원, ▲2,400원, 3.49%의 지분을 5% 이상 보유했다고 신규보고했다. 한전기술은 11일 오후 1시 43분 현재 전일(8일, 이하 거래일 기준) 대비 2.2%(700원) 오른 3만1750원에 거래되고 있다.

5일 전자공시에 따르면, 국민연금은 보고서 작성 기준일인 4일 기준 한전기술의 지분을 6.11%(233만6204주) 보유했다. 세부 변동내역을 보면, 지난 2월 18일 192만4736주를 보유, 5%를 넘긴 후 4월 4일까지 41만1468주를 추가매수했다. 국민연금이 한전기술의 지분을 5% 넘게 보유한 것은 처음이다.

한전기술의 주가는 대체적으로 하락하는 추세를 보인다. 현재 주가는 2014년 마지막 거래일에 비해 38%, 2015년 마지막 거래일에 비해 9% 가량 낮은 수준이다.



이런 가운데 최근 한전기술의 수익성은 악화된 것으로 나타났다. 지난달 30일 제출한 사업보고서에 따르면 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 27% 감소한 1900억원이다(이하 개별 기준). 영업손실과 순손실은 각각 11억원, 25억원으로 모두 적자전환했다.

연간으로 살펴봐도 악화된 실적이 눈에 띈다. 2015년 매출액은 전년 대비 22% 감소한 6576억원이다. 영업이익과 순이익은 각각 48%, 43% 감소한 346억원, 310억원을 기록했다. 영업이익률은 5.3%로 전년보다 2.6%p 하락했다.

회사 측은 사옥 이전에 따른 이전비 등 판관비가 전년대비 20.1% 증가함에 따라 영업이익이 감소했다고 설명했다. 또한 EPC 사업의 종료임박에 따라 공사매출이 감소했으며, 신규 대형사업의 수주 지연 등으로 인해 용역매출이 감소했다고 덧붙였다.



한편, 신한금융투자의 허민호 연구원은 지난달 21일 한전기술에 대한 리포트에서 2016년 매출액을 6442억(전년 대비 -2%), 영업이익을 693억(+99%)으로 예상하며 올해 수익성이 개선될 것으로 내다봤다.
 
허 연구원은 공사 매출 감소로 전체 매출액은 줄지만, 원자력 부문 매출액은 신규 프로젝트 수주 및 O&M 매출 증가에 따라 29% 가량 늘어날 것이라 예상했다. 또한, 작년 해외 공사 손실과 국내 화력발전소 설계의 원가 현실화가 마무리되고 올해 고마진의 원전 설계 매출이 확대됨에 따라 수익성이 개선될 것으로 기대했다.

한전기술의 재무상태를 살펴보면, 지난해 4분기 개별 기준 부채비율과 유동비율은 각각 103%다. 자산대비 차입금 비중은 10%며, 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 369억원으로 차입금 884억원보다 514억원 가량 적다. 현금성자산에서 차입금을 뺀 순현금자산이 (-)인 셈이다.

다만, 이자보상배율은 64배로 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는 상황이다.

한전기술은 배당도 꾸준히 지급해왔다. 최근 5년간 매년 주당 200~2126원을 배당금으로 지급했으며, 이 기간 동안 시가배당률은 0.6~2.8%다. 지난달 8일 발표한 현금배당 결정공시에 따르면 2015년 보통주 주당 배당금은 200원으로 전년보다 375원 줄었다. 올해도 200원을 지급한다면, 현재 주가 기준 시가배당률은 0.6%다.

지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 38.5배, 주가순자산배수(PBR)는 2.87배다. 자기자본이익률(ROE)은 7.4%다. 한전기술은 2014년 하반기 주가가 6만원대로 오르며 PBR이 6.5배 내외를 기록한 바 있다. 그러나 이후 주가가 조정을 받아 최근 PBR은 2.5배 근처에 형성됐다.

[한전기술] 투자 체크 포인트

기업개요 12.07/25	국내 유일의 원자력 발전소 설계 기업으로 수화력 발전소 및 플랜트 건설업에 종사
사업환경 13.05/13	▷ 원자력발전은 경제적인 발전단가, 친환경성으로 인해 주목을 받고 있음 ▷ 개발도상국을 중심으로 화력발전 수요는 꾸준한 편 ▷ 수화력 발전 플랜트 분야에서는 민간 엔지니어링 업체와 경쟁
경기변동 13.05/13	▷ 경기에 둔감한 산업으로 정부의 원자력 발전소 건설 계획에 영향을 받음
주요제품 15.09/24	▷ 원자력 발전소 설계용역 (47.8%) ▷ 석탄화력 발전소 설계용역 (16.7%) * 괄호 안은 매출 비중
실적변수 13.05/13	▷ 원유가 상승시 수혜 ▷ 전력사용량 증가시 수혜
리스크 13.05/13	▷ 일본 원자력 발전소 사고로 인한 원자력 발전소 건설계획 축소
신규사업 13.05/13	▷ 해외 시장 수출 호가대 목표, 화력 및 신재생에너지 턴키사업 수주 목표 (2020년 EPC 매출 4조, 해외매출 3조 목표)

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한전기술] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.12월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	6,576	8,419	7,555	7,856
영업이익	347	666	338	1,531
영업이익률(%)	5.3%	7.9%	4.5%	19.5%
순이익(연결지배)	310	548	344	1,343
순이익률(%)	4.7%	6.5%	4.6%	17.1%

주요투자지표
이시각 PER	38.22
이시각 PBR	2.85
이시각 ROE	7.45%
5년평균 PER	37.72
5년평균 PBR	6.20
5년평균 ROE	22.62%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[한전기술] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
한국전력공사	최대주주 본인	보통주 (의결권있음)	25,346,940	66.32	25,346,940	66.32	-
한국원자력 연구원	특수관계인	보통주 (의결권있음)	787,500	2.06	787,500	2.06	-
김재원	특수관계인	보통주 (의결권있음)	563	0.00	563	0.00	-
계		보통주	26,135,003	68.38	26,135,003	68.38	-
		-	-	-	-	-	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[한전기술] 최신 투자 정보

• [연속 순매수 종목 매력도] 기관, 비상교육 9일째 매수
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