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[즉시분석] 기신정기, 52주 최저가 근접...매력없나?
기신정기는 지난 3월 2일 장중에 52주 최저가인 5580원을 기록했다. 기신정기의 주가는 52주 최고가(9350원)를 기록한 지난 해 6월 19일 이후 하락세를 보이고 있다. 전일 기신정기는 52주 최저가 대비 4% 오른 5780원에 거래를 마쳤다.
이런 가운데, 기신정기는 최근 매출과 이익이 모두 감소했다. 기신정기의 2015년 매출액은 전년 대비 8% 감소한 1131억원이다(이하 연결기준). 영업이익은 31% 감소한 144억원을, 순이익은 40% 감소한 112억원을 기록했다. 기신정기는 3월 결산법인으로, 2015년 값은 전년 연간 수치와 비교를 위해 모두 연환산 기준(2015.1.1~2015.12.31)으로 대체했다.
기신정기는 2015년에 매출액보다 이익이 더 큰 폭으로 줄면서 수익성이 악화된 것으로 보인다. 매출원가율과 판관비율도 각각 전년에 비해 1.7%p, 0.5%p 높아졌으며, 영업이익률 역시 12.7%로 전년보다 4.2%p 하락했다.
이베스트 투자증권 정홍식연구원은 지난 3월 29일 리포트에서 기신정기의 수익성 악화 요인을 두 가지로 꼽았다. 첫번째 요인은 스마트폰 케이스의 메탈비중 증가로 인한 모바일 몰드베이스 수요 감소다. 정 연구원은 이와 관련, 스마트폰 케이스의 메탈 비중 증가 추세가 앞으로도 지속될 것으로 보이나, 자동차나 화장품 등 다른 산업의 몰드베이스 수요에 집중한다면 실적 개선의 여지가 있다고 설명했다. 두 번째 수익성 악화 요인은 2015년 10월 대형 몰드베이스 사업부문의 공장이전에 따른 생산차질문제와 그에 따른 매출액 감소다.
이런 이유로 정 연구원은 연간 추정치를 토대로 2015년 4분기('16.1.1~3.31) 실적을 매출액 296억(전년 동기 대비, -4%), 영업이익 35억(-36%)으로 예상했다. 4분기에도 수익성 악화가 지속될거란 전망이다.
다만 2016년에는 6월부터 생산예정인 베트남 법인의 신규 매출효과(2016년 70억원, 2017년 120억원 전망)로 전년대비 매출액과 영업이익이 모두 증가할 것이라고 예상했다. 정 연구원이 예측한 기신정기의 2016년 매출액은 1217억(전년대비, +8.6%)이며, 영업이익은 147억(+13.2%)이다. 2016년은 3월 결산법인임을 고려, 2016년 4월부터 2017년 3월까지의 기간을 의미한다.
한편 꾸준히 지급해 온 배당매력도 눈에 띈다 . 기신정기는 최근 4년간 매년 주당 200원을 배당금으로 지급했으며, 해당 기간 평균 시가배당률은 2.67%이다. 만약 올해도 배당금으로 200원을 지급한다고 가정하면, 기대할 수 있는 시가배당률은 3.5%다(전일 종가 기준). 최근 주가하락으로 기대할 수 있는 시가배당률은 높아졌다.
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 13.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.74배다. 자기자본이익률(ROE)은 5.3%다. 기신정기의 PBR은 지난 6월 52주 최고가를 기록하며 1.2배 가까이 올랐지만, 최근 주가가 계속 하락하면서 다시 0.8배 가까이 내려왔다.
[기신정기] 투자 체크 포인트
| 기업개요
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플라스틱 사출금형 부품 및 소재업체(주요 제품: 몰드베이스) |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 금형은 대량생산을 위한 필수 도구로 거의 모든 공산품 생산에 활용됨 ▷ 국내 금형기업들은 IT와 자동차 산업의 설비투자에 직접적인 영향을 받음 ▷ 최근 삼성전자, 현대기아차의 세계 시장 점유율 확대로 국내 금형업체들이 수혜를 보고 있음 |
| 경기변동
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▷ 불황 때 개발용 금형, 호황 때 양산용 금형 수요 발생해 비교적 경기에 둔감 ▷ 업계 구조조정에 따른 시장독점도 경기 민감도를 낮춘 요인임 |
| 주요제품
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▷ 몰드베이스: 플라스틱 사출금형 원재료(80%, 10년 85만원 → 11년 99만원 → 12년 111만원 → 13년 117만원→ 14년 120만원/세트 ) ▷ 코아 플레이트: 플라스틱 사출금형 형상가공(6%, 10년 2만9000원 → 11년 3만3000원 → 12년 3만4000원 → 13년 3만3000원→ 14년 3만5000원/pcs) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료
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▷ 탄소구조강 등: POSCO, 일본 KOBE 에서 매입(55%, 11년 1135원 → 12년 1031원 → 13년 859원 → 14년 843원/kg, 후판 인천공장 기준) ▷ 특수강: 코아 플레이트 생산용, 포스코특수강, 두산중공업 에서 매입 (27%, 11년 3521원 → 12년 2851원 → 13년 2179원 → 14년 1965원/kg, 인천공장 기준) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수
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▷ 5대 수요산업인 자동차, IT(반도체, 핸드폰), 디스플레이, 가전 설비투자 증가시 수혜 ▷ 원/엔 환율 하락시 원가 개선 (주요 원재료을 일본에서 조달) |
| 리스크
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▷ 탄소구조강, 특수강 등 철강 가격 상승시 수익성 악화 |
| 신규사업
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▷ 강재 사업 ▷ 일본 후바다전자공업에 '몰드베이스 구성 플레이트' 수출 |
14.05/02[기신정기] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[기신정기] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 후다바전자공업(주) | 최대주주 본인 | 보통주 | 17,779,167 | 60.89 | 17,779,167 | 60.89 | - |
| 기신산기(주) | 계열회사 | 보통주 | 781,190 | 2.68 | 729,762 | 2.50 | 장내매도 |
| (주)기신몰드 | 계열회사 | 보통주 | 111,110 | 0.38 | 131,110 | 0.45 | 장내매수 |
| 윤 종 수 | 계열회사 임원 | 보통주 | 911,790 | 3.12 | 905,006 | 3.10 | 장내매도 |
| 윤 현 도 | 계열회사 임원 | 보통주 | 984,000 | 3.37 | 984,000 | 3.37 | - |
| 윤 혜 란 | 계열회사 임원 | 보통주 | 114,510 | 0.39 | 114,510 | 0.39 | - |
| 계 | 보통주 | 20,681,767 | 70.83 | 20,643,555 | 70.70 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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