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[미리분석] 성광벤드, 기관 매수세..올해 하반기 기대?
6일 개장을 앞두고, 기관 투자자가 매수하고 있는 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13%가 눈길을 끈다. 전일(5일, 이하 거래일 기준) 성광벤드는 3.11% 오른 1만1600원에 거래를 마쳤다.
증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 한 달 중 13일에 성광벤드 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 성광벤드 주식은 총 62만6659주로 발행주식수의 2.19% 규모다. 같은 기간 성광벤드 주가는 1만350원에서 1만1600원으로 12.1% 상승했다.
기관 투자자의 매수세가 이어지는 가운데, 최근 성광벤드의 수익성은 악화된 것으로 나타났다. 지난달 18일 제출한 감사보고서에 따르면 2015년 매출액은 전년 대비 14% 감소한 2499억원이다. 영업이익은 58% 줄어든 228억원, 순이익은 56% 감소한 195억원을 기록했다. 성광벤드가 발표한 지난해 매출액은 증권사 예상치보다 0.2% 많았지만, 영업이익은 5.5% 적었다(관련기사 ▷[4Q 잠정] 성광벤드, 수익성 하락...PER 13배).
최근인 지난 3월 29일 리포트를 낸 하나금융투자 박무현 연구원은 올해 성광벤드의 매출과 수익성, 수주 회복을 기대했다. 중동과 아시아(중국 제외) 지역 정유플랜트 완공량이 2017년부터 증가할 것으로 보여, 성광벤드의 관련 수주량도 올해 하반기부터 회복할거란 전망이다. 박 연구원에 따르면, 성광벤드의 올해 수주 및 매출 계획은 2600억원 수준이며, 상반기 1000억원, 하반기 1500억원~2000억원이다.
성광벤드의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 1.8% 감소한 626억원, 영업이익은 5% 늘어난 63억원을 전망했다. 올해 영업이익은 292억원으로 전년 대비 28% 증가로 추정했다.
성광벤드는 재무상태도 안전하다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 17%로 낮고 유동비율은 471%로 높다. 자산대비 차입금 비중은 5%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 26배다. 성광벤드가 보유한 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)은 173억원으로 전일 종가 기준 시가총액 3318억원 대비 약 5% 가량이다.
배당도 꾸준히 지급해왔다. 성광벤드는 최근 5년간 매년 주당 150원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 0.6%~1.7%, 배당성향은 6%~22% 가량이다. 만약 올해도 150원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 1.3%다(전일 종가 기준).
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 17.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.71배다. 자기자본이익률(ROE)은 4.2%다.
[2015년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 한 달 중 13일에 성광벤드 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 성광벤드 주식은 총 62만6659주로 발행주식수의 2.19% 규모다. 같은 기간 성광벤드 주가는 1만350원에서 1만1600원으로 12.1% 상승했다.
기관 투자자의 매수세가 이어지는 가운데, 최근 성광벤드의 수익성은 악화된 것으로 나타났다. 지난달 18일 제출한 감사보고서에 따르면 2015년 매출액은 전년 대비 14% 감소한 2499억원이다. 영업이익은 58% 줄어든 228억원, 순이익은 56% 감소한 195억원을 기록했다. 성광벤드가 발표한 지난해 매출액은 증권사 예상치보다 0.2% 많았지만, 영업이익은 5.5% 적었다(관련기사 ▷[4Q 잠정] 성광벤드, 수익성 하락...PER 13배).
최근인 지난 3월 29일 리포트를 낸 하나금융투자 박무현 연구원은 올해 성광벤드의 매출과 수익성, 수주 회복을 기대했다. 중동과 아시아(중국 제외) 지역 정유플랜트 완공량이 2017년부터 증가할 것으로 보여, 성광벤드의 관련 수주량도 올해 하반기부터 회복할거란 전망이다. 박 연구원에 따르면, 성광벤드의 올해 수주 및 매출 계획은 2600억원 수준이며, 상반기 1000억원, 하반기 1500억원~2000억원이다.
성광벤드의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 1.8% 감소한 626억원, 영업이익은 5% 늘어난 63억원을 전망했다. 올해 영업이익은 292억원으로 전년 대비 28% 증가로 추정했다.
성광벤드는 재무상태도 안전하다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 17%로 낮고 유동비율은 471%로 높다. 자산대비 차입금 비중은 5%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 26배다. 성광벤드가 보유한 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)은 173억원으로 전일 종가 기준 시가총액 3318억원 대비 약 5% 가량이다.
배당도 꾸준히 지급해왔다. 성광벤드는 최근 5년간 매년 주당 150원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 0.6%~1.7%, 배당성향은 6%~22% 가량이다. 만약 올해도 150원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 1.3%다(전일 종가 기준).
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 17.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.71배다. 자기자본이익률(ROE)은 4.2%다.
[성광벤드] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
산업용 관이음쇠(피팅) 제조업체 (태광과 함께 세계 시장 점유율 1·2위) |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 고유가에 따른 에너지 개발 수요 증대로 해양플랜트·석유화학 플랜트용 관이음쇠 수요 증가 추세 ▷ '스테인레스', '알로이' 등 고마진 제품 수요 증가로 관이음쇠 업체들의 이익률이 개선될 것으로 전망 ▷ 공급자 우위 시장으로 진행 중. 유럽 금융위기로 경쟁업체들의 경쟁력 약화에 따른 반사이익 기대 |
| 경기변동
|
▷ 건설, 조선 경기에 영향을 크게 받음 |
| 주요제품
|
▷ 관이음쇠 제품(76.8%) : 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용. 주로 선박을 건조하거나 발전소, 석유화학 플랜트 건설시 사용됨 ▷ 상품 (13.7%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 파이프, 플레이트: 포스코 등에서 구입 (62.8%) ERW PIPE (10년 1341 → 11년 1511 → 12년 1558 → 13년 1391 → 14년 1424원 → 15년 1362원/kg) ▷ 외주가공: 금수산업 등에 위탁 (25.8%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수
|
▷ 유가 상승시으로 에너지 개발 확대시 수혜 ▷ 건설업체(삼성중공업, GS건설, SK건설)들의 플랜트, 조선업체(대우조선해양, 현대중공업, 삼성중공업 등)들의 해양 플랜트 수주 증가시 수혜 ▷ 수출 비중(61.3%, 2015) 커 환율 상승 시 수혜 |
| 리스크
|
▷ 유가 하락 시 에너지 개발 수요 둔화로 실적 감소할 수 있음 ▷ 수주 산업 특성상 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
12.07/29위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[성광벤드] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[성광벤드] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 안 재 일 | 본인 | 보통주 | 7,359,897 | 25.73 | 7,470,287 | 26.12 | - |
| 안 갑 원 | 부 | 보통주 | 2,999,844 | 10.49 | 2,999,844 | 10.49 | - |
| 안 태 일 | 친인척 | 보통주 | 11,270 | 0.04 | 11,270 | 0.04 | - |
| 김 경 조 | 모 | 보통주 | 229,681 | 0.80 | 229,681 | 0.80 | - |
| (주)성광벤드 사내근로복지기금 | - | 보통주 | 922,541 | 3.23 | 922,541 | 3.23 | - |
| 조 철 환 | 사실상임원 | 보통주 | 200 | 0.00 | 300 | 0.00 | - |
| 김 성 대 | 사실상임원 | 보통주 | 330 | 0.00 | 330 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 11,523,763 | 40.29 | 11,634,253 | 40.68 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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