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[1Q 실적] 티피씨글로벌, 영업익 55%↑...원가율 하락 영향?
티피씨글로벌1,740원, ▼-54원, -3.01%이 개선된 실적을 내놓아 눈길을 끈다. 24일 오후 1시 27분 현재 티피씨글로벌은 전일보다 3.1%(110원) 내린 3350원에 거래되고 있다.
이날 티피씨글로벌은 지난 1분기 매출액이 130억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 5% 늘어난 수준이다. 영업이익은 55% 증가한 9억5500만원을, 순이익은 22% 늘어난 11억원을 각각 기록했다. 이익의 규모가 작아 증가폭이 더욱 크게 나타났다.
자동차 부품인 정밀인발튜브와 정밀강관을 만드는 티피씨글로벌은 이에 앞서 지난해에도 개선된 실적을 거뒀다. 작년 매출액은 493억원으로, 2013년 대비 11% 증가했다. 영업이익은 27% 늘어난 20억원을 기록했다. 영업이익은 전년 대비 늘어난 것은 2010년 이후 처음이다.
2011년 이후 매해 높아지던 매출원가율이 낮아진 영향으로 풀이된다. 2010년 81.0%이던 티피씨글로벌의 매출원가율은 2011년 82.3% → 2012년 84.5% → 2013년 87.2%로 지속적으로 높아졌다. 하지만 지난해 매출원가율은 86.4%로 낮아졌다.
우선 매출이 늘었다. 고객사별 매출액을 비교해보면, 단일 고객사로 가장 큰 비중을 차지하고 있는 삼보모터스 매출액이 증가했다. 이에 더해 기타 고객사 매출 또한 증가했다. 주요 제품 가격 대부분이 오른 점이 영향을 준 것으로 보인다. 제품에서 가장 비중을 많이 차지하고 있는 정밀인발(방진)류 가격은 지난해 KG당 1856원(내수 기준)으로, 2013년 대비 4.4% 올랐다.
여기에 비용의 성격별 분류를 보면 원재료의 사용액이 210억원으로, 2013년 대비 11% 감소했다. 철강 업황 부진으로 주요 원재료인 코일, 파이프 등의 가격이 내린 영향으로 풀이된다. 실제 언론에 따르면 지난해 POSCO, 현대제철 등에 자동차용 강판 가격을 인하한 현대·기아차는 최근 강관업체인 세아제강, 현대하이스코 등에 강관가격 인하를 요구했다. 지난 2월 10일 업계에 따르면 2월 초 현대·기아차와 현대하이스코 등 강관업체들은 자동차용 구조관 가격을 기존보다 톤당 7만원 ~ 7만7000원 인하하는 것에 합의했다. 이에 따라 올 1분기 티피씨글로벌의 원재료 가격에도 영향을 미친 것으로 풀이된다.
한편, 지난 1분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 9.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.73배, 자기자본이익률(ROE)은 7.5%다.
[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 티피씨글로벌은 지난 1분기 매출액이 130억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 5% 늘어난 수준이다. 영업이익은 55% 증가한 9억5500만원을, 순이익은 22% 늘어난 11억원을 각각 기록했다. 이익의 규모가 작아 증가폭이 더욱 크게 나타났다.
자동차 부품인 정밀인발튜브와 정밀강관을 만드는 티피씨글로벌은 이에 앞서 지난해에도 개선된 실적을 거뒀다. 작년 매출액은 493억원으로, 2013년 대비 11% 증가했다. 영업이익은 27% 늘어난 20억원을 기록했다. 영업이익은 전년 대비 늘어난 것은 2010년 이후 처음이다.
2011년 이후 매해 높아지던 매출원가율이 낮아진 영향으로 풀이된다. 2010년 81.0%이던 티피씨글로벌의 매출원가율은 2011년 82.3% → 2012년 84.5% → 2013년 87.2%로 지속적으로 높아졌다. 하지만 지난해 매출원가율은 86.4%로 낮아졌다.
우선 매출이 늘었다. 고객사별 매출액을 비교해보면, 단일 고객사로 가장 큰 비중을 차지하고 있는 삼보모터스 매출액이 증가했다. 이에 더해 기타 고객사 매출 또한 증가했다. 주요 제품 가격 대부분이 오른 점이 영향을 준 것으로 보인다. 제품에서 가장 비중을 많이 차지하고 있는 정밀인발(방진)류 가격은 지난해 KG당 1856원(내수 기준)으로, 2013년 대비 4.4% 올랐다.
여기에 비용의 성격별 분류를 보면 원재료의 사용액이 210억원으로, 2013년 대비 11% 감소했다. 철강 업황 부진으로 주요 원재료인 코일, 파이프 등의 가격이 내린 영향으로 풀이된다. 실제 언론에 따르면 지난해 POSCO, 현대제철 등에 자동차용 강판 가격을 인하한 현대·기아차는 최근 강관업체인 세아제강, 현대하이스코 등에 강관가격 인하를 요구했다. 지난 2월 10일 업계에 따르면 2월 초 현대·기아차와 현대하이스코 등 강관업체들은 자동차용 구조관 가격을 기존보다 톤당 7만원 ~ 7만7000원 인하하는 것에 합의했다. 이에 따라 올 1분기 티피씨글로벌의 원재료 가격에도 영향을 미친 것으로 풀이된다.
한편, 지난 1분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 9.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.73배, 자기자본이익률(ROE)은 7.5%다.
[티피씨글로벌] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동차 소음 및 진동 제거용 정밀인발튜브 및 정밀강관 제조회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷완성차 업체의 1차·2차 협력사에 정밀인발튜브 소재 방진부품 납품 ▷정밀강관은 대/중견기업의 강관업체가 진출하기 어려운 틈새시장 형성 ▷한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회 |
| 경기변동 | ▷경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차 생산량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷정밀인발튜브 방진부품(54%): 자동차의 소음, 진동 및 충격완화 역할(12년 1856원/kg→13년 1777원/kg→14년 1856원/kg, 내수가격 기준) ▷정밀강관(20%): 자동차, 기계의 정밀파이프로 사용(12년 1419원/kg→13년 1264원/kg→14년 1419원/kg, 내수가격 기준) * 괄호 안은 매출 비중 및 제품 가격 |
| 원재료 | ▷열연 파이프(39%): 정밀인발튜브에 사용 ▷냉연 코일(21%): 필라넥, 워터파이브등 자동차 부품 제작에 사용 * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷자동차 생산량 증가시 수혜 |
| 리스크 | ▷연간 순이익 규모가 50억원 미만으로 작아 매출액 감소시 순이익이 급감할 수 있음 ▷완성차 업체들의 지속적인 판매단가 인하 압력 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 티피씨글로벌의 정보는 2015년 04월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[티피씨글로벌] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[티피씨글로벌] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이정훈 | 본인 | 보통주 | 2,079,310 | 22.00 | 2,393,181 | 25.3 | - |
| 이 헌 | 제(弟) | 보통주 | 2,379,311 | 25.17 | 2,379,311 | 25.2 | - |
| 계 | 보통주 | 4,458,621 | 47.18 | 4,772,492 | 50.50 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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