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[4Q 실적] 태경화학, 순익 흑전...PER 9.9배
태경화학의 순이익이 크게 늘어서 눈길을 끈다.
27일 증권업계에 따르면 전일 태경화학은 지난해 연결 기준 매출액이 539억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 2013년 대비 4% 늘어난 수준이다. 영업이익은 63억원으로 3% 증가하는데 그쳤다. 이런 가운데 순이익은 49% 급증한 62억원을 기록했다.
작년 4분기 순이익이 크게 늘어난 덕이다. 지난해 4분기 순이익은 13억원으로, 전년 동기 -7억원 대비 흑자 전환했다. 매출액은 1% 증가한 135억원을, 영업이익은 11% 늘어난 17억원을 각각 기록했다.
회사 측은 순이익 급증 이유로 투자자산 손상차손 감소를 꼽았다. 2013년 4분기 매도가능금융자손 손상차손 20억원, 무형자산손상차손 1억2500만원 등을 인식하면서 기타비용이 대폭 늘었다.
보유하고 있던 지분증권 가운데 스파이시칼라를 손상차손으로 인식했다. 스파이시칼라는 의류패션업체로, 태경화학이 지분 16%를 들고 있다. 취득원가가 21억원이지만, 2013년 말 공정가치는 1억1198만원이다. 이에 지분증권의 장부가액을 공정가치로 조정하고 취득원가와 공정가치 잔액인 20억원을 손상차손으로 인식했다.
작년 4분기엔 이 같은 일회성 비용이 발생하지 않으면서 기저효과로 순이익이 크게 늘었다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 9.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.66배, 자기자본이익률(ROE)은 6.6%다.
실적과 동시에 배당도 공시했다. 지난해 주당 배당금은 150원으로 시가배당률은 2.6%다. 태경화학은 2004년부터 주당 배당금 150원을 꾸준히 유지하고 있다.
이 같은 배경엔 안정적인 사업이 자리하고 있다. 태경화학은 국내 1위(시장점유율 30%) 액체탄산가스 제조사다. 삼성토탈, 호남석유 등 석유화학업체의 나프타 분해공정에서 나오는 탄산가스를 구입해 액체 탄산가스와 드라이아이스를 만든다. 주 원재료인 탄산가스는 석유화학업체의 생산 과정에서 생기는 부산물로 원재료 부담이 적다. 특히 태경화학은 7개 원료공급처에 근접한 온산, 여천, 나주, 대산에 4개 공장을 운영해 원료공급처와 공장이 하나 뿐인 경쟁사에 비해 사업을 안정적으로 지속할 수 있다.
이 밖에 2011년 환경사업에 진출해 공장 폐수 정회용 수산화 마그네슘과 액상 소석회를 생산, 매출이 발생하고 있다. 원재료인 수산화마그네슘 파우더와 생석회괴는 대주주 백광소재로 부터 공급받고 있다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
27일 증권업계에 따르면 전일 태경화학은 지난해 연결 기준 매출액이 539억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 2013년 대비 4% 늘어난 수준이다. 영업이익은 63억원으로 3% 증가하는데 그쳤다. 이런 가운데 순이익은 49% 급증한 62억원을 기록했다.
작년 4분기 순이익이 크게 늘어난 덕이다. 지난해 4분기 순이익은 13억원으로, 전년 동기 -7억원 대비 흑자 전환했다. 매출액은 1% 증가한 135억원을, 영업이익은 11% 늘어난 17억원을 각각 기록했다.
회사 측은 순이익 급증 이유로 투자자산 손상차손 감소를 꼽았다. 2013년 4분기 매도가능금융자손 손상차손 20억원, 무형자산손상차손 1억2500만원 등을 인식하면서 기타비용이 대폭 늘었다.
보유하고 있던 지분증권 가운데 스파이시칼라를 손상차손으로 인식했다. 스파이시칼라는 의류패션업체로, 태경화학이 지분 16%를 들고 있다. 취득원가가 21억원이지만, 2013년 말 공정가치는 1억1198만원이다. 이에 지분증권의 장부가액을 공정가치로 조정하고 취득원가와 공정가치 잔액인 20억원을 손상차손으로 인식했다.
작년 4분기엔 이 같은 일회성 비용이 발생하지 않으면서 기저효과로 순이익이 크게 늘었다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 9.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.66배, 자기자본이익률(ROE)은 6.6%다. 실적과 동시에 배당도 공시했다. 지난해 주당 배당금은 150원으로 시가배당률은 2.6%다. 태경화학은 2004년부터 주당 배당금 150원을 꾸준히 유지하고 있다.
이 같은 배경엔 안정적인 사업이 자리하고 있다. 태경화학은 국내 1위(시장점유율 30%) 액체탄산가스 제조사다. 삼성토탈, 호남석유 등 석유화학업체의 나프타 분해공정에서 나오는 탄산가스를 구입해 액체 탄산가스와 드라이아이스를 만든다. 주 원재료인 탄산가스는 석유화학업체의 생산 과정에서 생기는 부산물로 원재료 부담이 적다. 특히 태경화학은 7개 원료공급처에 근접한 온산, 여천, 나주, 대산에 4개 공장을 운영해 원료공급처와 공장이 하나 뿐인 경쟁사에 비해 사업을 안정적으로 지속할 수 있다.
이 밖에 2011년 환경사업에 진출해 공장 폐수 정회용 수산화 마그네슘과 액상 소석회를 생산, 매출이 발생하고 있다. 원재료인 수산화마그네슘 파우더와 생석회괴는 대주주 백광소재로 부터 공급받고 있다.
[태경화학] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 최대 탄산가스 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 주력 제품인 액체탄산은 맥주, 탄산음료 등 음료 제조와 조선용접, 냉매제, 산화방지제 등 공업용 용도로 사용됨 ▷ 탄산가스 수요는 경제수준에 비례해 점진적으로 완만한 증가세를 나타내고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 경기활황시 전반적인 매출증가세가 나타남 ▷ 특히 조선경기에 영향을 받이 많음 |
| 주요제품 | ▷ 액체탄산(40%, 12년 152원 → 13년 146원 → 14년 반기 146원) ▷ 드라이아이스(10%, 12년 430원 → 13년 414원 → 14년 반기 398원) ▷ 수산화마그네슘 (13%, 12년 88원 → 13년 86원 → 14년 반기 83원) * 괄호 안은 매출 비중 및 kg당 판매가 |
| 원재료 | ▷ 일반가스 외(55%) ▷ 탄산가스(20%, 11년 kg당 28원 → 12년 29원 → 13년 29원 → 14년 반기 29원) ▷ 수산화마그네슘 파우더(18%) 괄호 안은 매입비중 및 매입단가 |
| 실적변수 | ▷ 전방산업인 조선업(용접용 가스로 사용), 음료(맥주,탄산음료)산업 호황시 수혜 |
| 리스크 | 조선업황 둔화시 실적이 감소할 수 있음 |
| 신규사업 | ▷ 공장 폐수 정화용 수산화 마그네슘과 액상 소석회를 제조하는 환경사업 진출 - 2011년 3분기부터 매출 발생 ▷ 광양 액체탄산가스 생산공장 신설(2014년 11월 완공 예정) |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 태경화학의 정보는 2014년 10월 16일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[태경화학] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[태경화학] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)백광소재 | 최대주주 | 보통주 | 4,141,480 | 35.70 | 4,141,480 | 35.70 | - |
| 태경산업(주) | 특수관계인 | 보통주 | 1,896,720 | 16.35 | 1,896,720 | 16.35 | - |
| 남우화학(주) | 특수관계인 | 보통주 | 608,660 | 5.25 | 608,660 | 5.25 | - |
| 김영환 | 특수관계인 | 보통주 | 15,120 | 0.13 | 15,120 | 0.13 | - |
| 계 | 보통주 | 6,661,980 | 57.43 | 6,661,980 | 57.43 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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