19일 개장 전, 비엠티8,460원, ▲390원, 4.83%의 영업이익이 감소한 가운데 순이익은 늘어나 눈길을 끈다.

전일 비엠티는 올해 3분기 연결 기준 매출액이 150억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 11% 늘어난 수준이다.

지난해부터 비엠티의 매출액은 다시 늘어나기 시작했다. 지난해 드릴십(DRILL SHIP)과 부유식 원유생산저장하역설비(FPSO, Floating Production Storage and Offloading vessel) 등의 수주가 늘어난 덕분이다. 비엠티는 2012년 현대중공업의 공급업체로 등록하기도 했다.

반면 영업이익은 22% 감소한 14억원을 기록했다. 지난 2분기부터 이익은 매출액과 다른 행보를 보이고 있다. KDB대우증권에 따르면 신공장 투자에 따른 비용 증가 등의 영향이다.

영업이익과 달리 올해 3분기 연결 지배기준 순이익은 12억원으로 전년 동기 대비 48% 늘었다. 투자자회사와 관련한 비용이 발생하지 않은 결과로 보인다. 지난 2분기 비엠티는 연결대상 종속회사로 보유하고 있던 박막전자부품 제조사인 노바마그네틱스 주식을 모두 손상차손으로 인식했다. 지난해 노바마그네틱스는 매출액 12억원, 순이익 -17억원을 각각 기록했다.

올해 3분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 10.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.88배, 자기자본이익률(ROE)은 8.3%다.




▷ 주식MRI 상위 23%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 비엠티의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 401위(상위 23%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 영업활동현금흐름이 (-)를 기록하고 있는 점, 잉여현금흐름비율이 (-)를 기록하고 있는 점 등이 반영돼 현금창출력 부문에서는 점수를 받지 못했다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[피팅·밸브업체]

[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.

조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.

[관련 기업]
피팅업체: 성광벤드(54%, 2012년 국내시장 점유율), 태광(40%), AJS(5%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락

[피팅·밸브업체] 관련종목

주가 : 11월 18일 종가 기준

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
태광	13,550원	▲200원 (1.5%)	1,296	100	61	28.2	0.82	2.9%
성광벤드	15,450원	▼50원 (-0.3%)	1,496	371	261	8	1.00	12.6%
	0원	0원 (0%)	0	0	N/A	N/A		0%
하이록코리아	30,900원	▼350원 (-1.1%)	815	186	152	13.8	1.91	13.8%
디케이락	6,230원	▲30원 (0.5%)	281	35	26	12	0.70	5.8%
비엠티	5,940원	▼20원 (-0.3%)	296	30	18	11.7	0.89	7.6%

* 기간 : 2014년 1월~6월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[비엠티] 투자 체크 포인트

기업개요	산업용 관이음쇠·밸브 제조 업체
사업환경	▷ 범용 밸브와 달리 플랜트 유압용 정밀 관이음쇠와 밸브는 시장진입장벽이 높음 ▷ 고유가 기조로 해양플랜트·석유화학 플랜트용 관이음쇠 수요가 꾸준할 것으로 기대됨 ▷ 2006년까지 비엠티는 주로 반도체 관련 산업에 납품. 2007년부터 플랜트향 매출비중이 높아지고 있음
경기변동	▷ 반도체, 조선, 석유화학용 제품은 경기에 민감함 ▷ 원자력 발전소, 해양플랜트 등 플랜트용 제품은 경기보다는 유가변동에 더 민감함
주요제품	▷ 피팅 (56%) ▷ 밸브 (18%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료	▷ 라운드 Bar: (주)신흥금속 등에서 매입 (21%) ▷ 헥스 Bar: (주)신흥금속 등에서 매입 (33%) *괄호안은 매입 비중
실적변수	▷ 반도체, 조선, 플랜트 업황 호조시 수혜 ▷ 철강 가격 하락시 원가율 하락 ▷ 원/달러 환율 상승시 수익성 개선
리스크	▷ 원/달러 환율 10% 하락시 12억8900만원의 손실이 순이익에 반영(2014.2분기 기준)
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 비엠티의 정보는 2014년 09월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[비엠티] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.6월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	296	512	422	438
영업이익	30	69	47	54
영업이익률(%)	10.1%	13.5%	11.1%	12.3%
순이익(연결지배)	18	36	16	34
순이익률(%)	6.1%	7%	3.8%	7.8%

주요투자지표
이시각 PER	11.73
이시각 PBR	0.89
이시각 ROE	7.56%
5년평균 PER	18.86
5년평균 PBR	1.02
5년평균 ROE	6.76%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[비엠티] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
윤종찬	최대주주	보통주	4,241,320	52.06	4,241,320	52.06	-
옥후남	처	보통주	147,336	1.81	147,336	1.81	-
신지연	조카	보통주	16,553	0.20	16,553	0.20	-
신용집	동서	보통주	6,894	0.08	6,894	0.08	-
반동식	동서	보통주	10,975	0.13	10,975	0.13	-
윤순년	장모	보통주	14,584	0.18	14,584	0.18	-
윤민정	자녀	보통주	7,287	0.09	7,287	0.09	-
윤민하	자녀	보통주	7,287	0.09	7,287	0.09	-
김상석	등기이사	보통주	10,826	0.13	10,826	0.13	-
배정훈	미등기이사	보통주	1,420	0.02	1,420	0.02	-
송석곤	미등기이사	보통주	29,161	0.36	29,161	0.36	-
김대영	등기이사	보통주	275	0.00	275	0.00	-
(주)제이앤에이치	기타	보통주	51,930	0.64	51,930	0.64	-
계		보통주	4,545,848	55.79	4,545,848	55.79	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[비엠티] 최신 투자 정보

• [V차트 우량주] 비엠티, 전방산업 확대로 실적 개선
• [종목족보] 실적 발표 후 목표주가 올라간 종목은?
• [간추린 이시각 리포트] 대우증권 투자의견 상향 외
• [종목족보] 실적 '굿'...주가 '부진' 코스닥종목은?
• [실적추적] 상장사 1분기 잠정실적 집계 - 7일