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[즉시분석] 부광약품, 외국인 ‘러브콜’...실적 기대감?
부광약품4,560원, ▼-20원, -0.44%에 외국인 매수세가 이어지고 있어 눈길을 끈다. 18일 오전 11시 12분 현재 부광약품은 전일 대비 2%(300원) 오른 1만5100원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 외국인투자자는 최근 한 달 동안(5월 19일 ~ 6월 17일) 부광약품 주식 19만9803주를 순매수했다. 이 결과 5월 19일 10.86%이던 외국인지분율은 전일 11.54%로 0.68%P 높아졌다. 같은 기간 주가는 1만4400원 ~ 1만5300원 사이를 기록했다.
이날 키움증권은 부광약품의 실적이 개선되고 있으며, 배당률도 매력적이라며 리포트를 내놓았다. 투자의견은 제시하지 않았다. 다만, 실적호전과 배당률을 고려하면 현재 주가대비 추가 상승여력은 충분하다고 밝혔다.
이 증권사는 부광약품이 최근 수익성 위주 경영을 하고 있는 점에 주목했다. 지난해 3월 김상훈 대표가 취임한 이후 유통재고 조정과 불필요한 판촉비 절감 등 내실 위주의 경영을 전개하고 있다. 이 결과 지난해 매출액은 1308억원으로 2012년 대비 11% 감소했지만, 영업이익은 7% 늘었다. 이에 따라 영업이익률은 17.6%로 3.1%P 높아졌다. 올해 1분기에도 이 같은 흐름을 이어가 영업이익률은 23.7%까지 높아졌다(관련기사 ☞ [1Q실적] 부광약품, 영업익 155%↑...기관이 왜 사나 했더니..).
이에 더해 부광약품의 사업구조도 긍정적으로 평가했다. 특히 전문의약품에서 해외에서 도입한 오리지널제품 비중이 74%로 높아 카피제품 리베이트 영업 제약에 영향을 덜 받을 것으로 전망했다.
올해 2분기 이후 자체개량신약엔 당뇨병성 신경병증치료제 ‘덱시드’ 등 10건의 신제품 출시가 잡혀있는 점도 부광약품 실적 개선을 이끌 것으로 내다봤다. 키움증권이 제시한 올해 별도 기준 매출액과 영업이익은 1454억원, 298억원으로 지난해 대비 각각 11%, 29%씩 늘어난 수준이다.
또한 표적항암제 아파티닙(Apatinib Mesylate) 개발이 순조롭게 진행되고 있으며 유망 바이오벤처투자도 활발하다고 평가했다.
여기에 배당매력도 보유한 것으로 봤다. 부광약품의 최근 4년간 배당성향은 평균 70%이다. 지난해 배당금이 유지된다고 가정했을때 전일 종가 기준 시가배당률은 3.2%다. 배당성향과 배당금이 늘어난 점도 눈길을 끈다.
부광약품이 1분기 말 기준 보유한 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융상품) 760억원이며 차입금은 없다. 여기에 전일종가 기준 자사주 221억원(149만3502주 * 1만4800원)도 보유하고 있다. 현금성자산과 자사주를 합친 금액은 전일 시가총액 4711억원의 약 20% 규모다. 키움증권은 순현금과 자사주를 시총에서 제외하면 3600억원으로, 올해 예상 순이익의 14.4배라고 계산했다.
[2014년 3월 28일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 외국인투자자는 최근 한 달 동안(5월 19일 ~ 6월 17일) 부광약품 주식 19만9803주를 순매수했다. 이 결과 5월 19일 10.86%이던 외국인지분율은 전일 11.54%로 0.68%P 높아졌다. 같은 기간 주가는 1만4400원 ~ 1만5300원 사이를 기록했다.
이날 키움증권은 부광약품의 실적이 개선되고 있으며, 배당률도 매력적이라며 리포트를 내놓았다. 투자의견은 제시하지 않았다. 다만, 실적호전과 배당률을 고려하면 현재 주가대비 추가 상승여력은 충분하다고 밝혔다.
이 증권사는 부광약품이 최근 수익성 위주 경영을 하고 있는 점에 주목했다. 지난해 3월 김상훈 대표가 취임한 이후 유통재고 조정과 불필요한 판촉비 절감 등 내실 위주의 경영을 전개하고 있다. 이 결과 지난해 매출액은 1308억원으로 2012년 대비 11% 감소했지만, 영업이익은 7% 늘었다. 이에 따라 영업이익률은 17.6%로 3.1%P 높아졌다. 올해 1분기에도 이 같은 흐름을 이어가 영업이익률은 23.7%까지 높아졌다(관련기사 ☞ [1Q실적] 부광약품, 영업익 155%↑...기관이 왜 사나 했더니..).
이에 더해 부광약품의 사업구조도 긍정적으로 평가했다. 특히 전문의약품에서 해외에서 도입한 오리지널제품 비중이 74%로 높아 카피제품 리베이트 영업 제약에 영향을 덜 받을 것으로 전망했다.
올해 2분기 이후 자체개량신약엔 당뇨병성 신경병증치료제 ‘덱시드’ 등 10건의 신제품 출시가 잡혀있는 점도 부광약품 실적 개선을 이끌 것으로 내다봤다. 키움증권이 제시한 올해 별도 기준 매출액과 영업이익은 1454억원, 298억원으로 지난해 대비 각각 11%, 29%씩 늘어난 수준이다.
또한 표적항암제 아파티닙(Apatinib Mesylate) 개발이 순조롭게 진행되고 있으며 유망 바이오벤처투자도 활발하다고 평가했다.
여기에 배당매력도 보유한 것으로 봤다. 부광약품의 최근 4년간 배당성향은 평균 70%이다. 지난해 배당금이 유지된다고 가정했을때 전일 종가 기준 시가배당률은 3.2%다. 배당성향과 배당금이 늘어난 점도 눈길을 끈다.
부광약품이 1분기 말 기준 보유한 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융상품) 760억원이며 차입금은 없다. 여기에 전일종가 기준 자사주 221억원(149만3502주 * 1만4800원)도 보유하고 있다. 현금성자산과 자사주를 합친 금액은 전일 시가총액 4711억원의 약 20% 규모다. 키움증권은 순현금과 자사주를 시총에서 제외하면 3600억원으로, 올해 예상 순이익의 14.4배라고 계산했다.
[부광약품] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 잇몸질환 치료제 '파로돈탁스'를 보유한 제약사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 제약산업은 생활수준 향상, 인구 고령화로 지속적인 성장 예상 ▷ 글로벌 제약사 및 대기업 진출로 산업내 경쟁 심화 추세 |
| 경기변동 | ▷ 의약품의 성격상 수요가 경기에 비탄력적임 |
| 주요제품 | ▷ 당뇨병성 다발성 신경병증 치료제: 치옥타시드 (14%) ▷ 간질환치료제: 레가론캅셀140 (10%) ▷ 잇몸질환치료제: 파로돈탁스 (3%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 치옥트산(용도: 치옥타시드 정) 매입비율13% ▷ 카르두스마리아누스엑스산(용도: 레가론캡슐) 매입비율 (10%) |
| 실적변수 | ▷ 신약 개발시 성장동력 확보 ▷ 약품 원료 수입 비중이 높아 환율 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 약가인하 등 정부규제 |
| 신규사업 | ▷ 대상포진, 당뇨병, 세포치료제 등 신약 개발 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 부광약품의 정보는 2014년 05월 07일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[부광약품] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[부광약품] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김동연 | 본인 | 보통주 | 7,497,571 | 25.26 | 6,692,449 | 21.52 | - |
| 김상훈 | 특수관계인 | 보통주 | 544,131 | 1.83 | 1,171,337 | 3.77 | - |
| 김은주 | 특수관계인 | 보통주 | 103,468 | 0.35 | 308,641 | 0.99 | - |
| 김은미 | 특수관계인 | 보통주 | 154,330 | 0.52 | 362,046 | 1.16 | - |
| 김동환 | 특수관계인 | 보통주 | 3,399 | 0.01 | 33,694 | 0.11 | - |
| 김민정 | 특수관계인 | 보통주 | 3,399 | 0.01 | 33,684 | 0.11 | - |
| 허정윤 | 특수관계인 | 보통주 | 3,468 | 0.01 | 33,756 | 0.11 | - |
| 허소윤 | 특수관계인 | 보통주 | 3,399 | 0.01 | 33,694 | 0.11 | - |
| 이은수 | 특수관계인 | 보통주 | 3,283 | 0.01 | 33,562 | 0.11 | - |
| 이윤수 | 특수관계인 | 보통주 | 3,283 | 0.01 | 33,562 | 0.11 | - |
| 유희원 | 임원 | 보통주 | 6,245 | 0.02 | 6,557 | 0.02 | - |
| 계 | 보통주 | 8,325,976 | 28.04 | 8,742,982 | 28.12 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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