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[승부주] 진양화학, 기관의 관심주...왜?
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인, 기관 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
바닥재 제조사 진양화학2,645원, ▼-90원, -3.29%의 주가가 강세를 지속해 눈길을 끈다.9일 증권업계에 따르면 진양화학은 주가는 올 들어 꾸준히 상승했다. 지난 1월 2일 1975원이던 주가는 전날 2950원으로 49% 올랐다. 같은 기간 코스피지수 상승률인 -1%보다 50%p 높은 것이다.
이런 가운데 기관은 최근 들어 진양화학 주식을 매수하기 시작했다. 지난달 21일부터 전날까지 하루를 제외하고 매일 순매수를 이어갔다. 이 기간 사들인 주식수는 1만9200주로 발행주식수의 0.2% 규모다. 이전엔 기관의 매매가 거의 없었다.
▷ 실적 성장 + 고배당 '눈길'
주가 강세와 기관 순매수 배경엔 진양화학의 양호한 실적과 배당 매력이 자리하고 있는 것으로 보인다.
진양화학은 2010년을 기점으로 이익이 매년 성장하고 있다. 2010년 579억원이던 매출액은 지난해 703억원으로 증가했다. 2010년 간신히 흑자를 기록했던 영업이익은 지난해 51억원으로 늘었다.
주택에 주로 사용되는 바닥재는 PVC(폴리염화비닐), 종이장판, 강화마루, 타일 등이 있다. 이 중 PVC바닥재를 가장 많이 쓰지만, 최근 환경호르몬을 방출하는 등 유해성이 알려지면서 사용이 점차 줄고 있는 추세다. 제품의 제조 공정상 유해물질인 프탈레이트 가소제가 첨가되기 때문이다.
PVC바닥재를 주로 생산하는 진양화학은 제품 다각화와 수출 증대로 이를 극복했다. 최근 진양화학은 프탈레이트 가소제 비중을 낮춘 PVC바닥재와 목질 기반의 강화마루 등 친환경 프리미엄 제품 라인업을 강화하고 있다. 증권가에 따르면 진양화학의 친환경 제품 매출은 매년 증가하고 있는 추세다. 실제 프리미엄 제품 비중 확대로 제품 평균 판매단가는 2011년 미터당 3974원에서 2012년 4255원, 지난해 4648원으로 올랐다.
또한 진양화학의 수출액은 2010년 148억원에서 지난해 183억원으로 증가했다. 수출을 늘리면서 국내 바닥재 시장을 과점하고 있는 LG하우시스, KCC234,000원, ▲1,000원, 0.43%, 한화L&C(비상장사)와의 경쟁도 어느정도 피할 수 있었다.
최근 국내 바닥재 업황도 개선되고 있다. 웰빙 트렌드와 리모델링 확산으로 친환경 바닥재 수요가 꾸준히 늘고 있기 때문이다. 특히 지난해 7월부터는 바닥재의 친환경 규제(KC인증 없는 바닥재 유통 전면 금지)까지 시작돼 국내 기업들에게 유리한 환경이 조성되고 있다. 이에 따라 수입산 저가 제품이 설 자리를 잃어가고 있다.
진양화학은 안정적인 실적 성장세를 바탕으로 2010년 이후 매년 배당금을 늘려왔다. 2010년 50원이던 주당배당금은 지난해 185원으로 4배 가까이 불어났다. 같은 기간 시가배당률은 4.4%에서 9.3%로 올랐다.
지난해 실적을 반영한 진양화학의 주가수익배수(PER)는 9.9배다. 경쟁사인 LG하우시스(21.2배), KCC(21.3배), 한솔홈데코(30.4배) 등 보다 낮은 수준이다. 지난해 말 자본총계를 반영한 진양화학의 주가순자산배수(PBR)는 1.3배, 자기자본이익률(ROE)은 13%다.
[진양화학] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | PVC 바닥재 및 합성피혁 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 건설업 마감재로서 이 분야의 수요가 큼 ▷ 경쟁 심화 및 시장 포화로 성장성 낮음 ▷ 친환경 제품들의 등장으로 수익성 개선 노력 |
| 경기변동 | ▷ 건설 시장 경기에 민감 ▷ 신규 주택 건설 외에도 지속적인 인테리어용 교체수요 발생 |
| 주요제품 | ▷ 바닥재 : 경보행재, 가구용, 천막지용, 제화지용 등 (91%) 미터당 가격 (11년 3974원 → 12년 4255원 → 13년 4648원) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 레진·가소제: 플리스틱의 기본 물질 (83%) 킬로그램당 가격 (10년 1127원 → 11년 1230원 → 12년 1239원 → 13년 1281원) ▷ 원단: 제품 내구성 강화 역할 (14%) 미터당 가격 (10년 641원 → 11년 745원 → 12년 885원 → 13년 959원) |
| 실적변수 | ▷ 국내 건설경기 호황시 수혜 ▷ 리모델링 시장 활성화시 수혜 ▷ 친환경 트렌트시 강화마루 수요 증가 |
| 리스크 | ▷ 국내 건설경기 불황시 실적 감소 |
| 신규사업 | 제품 다각화, 수출처 다변화 진행 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 진양화학의 정보는 2014년 04월 18일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[진양화학] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[진양화학] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| ㈜진양홀딩스 | 본인 | 보통주 | 7,843,740 | 65.36 | 7,843,740 | 65.36 | - |
| 계 | 보통주 | 7,843,740 | 65.36 | 7,843,740 | 65.36 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
| 기타 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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