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[미리분석] 아이디스, 외국인 '러브콜'...투자매력도는?
이달 들어 아이디스13,700원, ▼-270원, -1.93%에 외국인 매수세가 이어지고 있어 눈길을 끈다.
22일 증권업계에 따르면, 이달 들어 4거래일을 제외하고 외국인 투자자는 아이디스 주식을 순매수했다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 사들인 아이디스 주식은 총 3만1090주다. 외국인 지분율은 14.09%에서 14.31%로 0.22%P 높아졌다. 같은 기간 기관 투자자도 아이디스 주식 1만2591주를 순매수했다. 이 기간 동안 주가는 8% 올랐다.
아이디스는 국내 1위 '디지털 비디오 저장장치(DVR)' 제조업체다. 2011년 디지털 영상 보안장치를 생산하는 아이디스와 투자를 담당하는 아이디스홀딩스9,020원, ▼-20원, -0.22%로 인적분할된 이후 재상장됐다. 국내 보안 업체인 에스원62,000원, ▲200원, 0.32%과 삼성테크윈을 고객사로 확보하고 있으며, 이들을 통해 시스템 보안경비가 필요한 곳에 제품을 공급한다. 매출의 약 50%가 수출에서 발생한다.
최근 아이디스의 실적은 부진했다. 아이디스의 지난해 매출액은 1170억원으로, 2012년 대비 23% 감소했다. 영업이익은 38% 줄어든 200억원을, 연결 지배기준 순이익은 21% 감소한 201억원을 각각 기록했다. 매출액이 감소하면서 판관비 부담이 커진 것으로 풀이된다. 2012년 15.3%이던 판관비율은 지난해 21.7%로 높아졌다. 실제 판관비도 22억원 늘었다. 특히 개발비 등 무형자산 상각비가 21억원 증가했다.
지난해 순이익 감소로 아이디스의 주가수익배수(PER)는 높아졌다. 전일 종가 기준 PER은 10.87배로, 3년 평균 PER 8.7배보다 높다. 자기자본이익률(ROE)도 14.87%로 3년 평균 ROE 24.88% 대비 낮아졌다. 순이익률은 17% 내외로 유지된 반면, 총자산회전율이 0.81배로 낮아진 것이 주요 원인이다. 이에 더해 차입금 감소로 재무레버리지가 1.07배로 낮아진 점도 영향을 줬다. 2012년에 아이디스는 차입금 180억원(차입금 비중 14.4%)이 있었으나, 지난해 유상증자를 통해 차입금을 전액 상환했다. 차입금이 감소하면서 부채비율도 39.5%에서 7.8%로 대폭 낮아졌다.
수익성은 부진했지만, 재무 안전성과 현금 창출력에선 강점을 보였다. 아이디스의 영업활동현금흐름은 꾸준히 (+)를 기록했다. 재무활동현금흐름도 유상증자가 반영된 2013년 12월을 제외하면 줄곧 (-)다. 투자활동현금흐름 역시 2013년 9월을 제외하면 (-)다. 영업활동(+), 투자활동(-), 재무활동(-)의 우량기업 현금흐름 부호를 대체로 기록해온 셈이다.
잉여현금흐름 비율도 높다. 아이디스의 잉여현금흐름비율은 14%~17%를 꾸준히 유지하고 있다. 잉여현금흐름비율이란 성장을 위한 현금지출을 모두 반영한 뒤 남은 현금, 즉 잉여현금이 매출액에서 차지하는 비중을 말한다. 아이디스의 잉여현금비율은 순이익률 17%와 거의 비슷한 수준이다. 이는 순이익 대부분이 잉여현금으로 쌓인다는 의미다.
잉여현금은 배당, 자사주 매입 등 주주를 위한 정책이나 신규사업을 위한 연구개발 등에 쓰일 수 있다. 일반적으로 잉여현금흐름 비율이 꾸준히 10%를 넘는 기업은 잉여현금 창출 능력이 매우 뛰어난 것으로 판단한다.
아이투자가 개발한 주식MRI 분석을 보면 아이디스의 강점과 약점이 한 눈에 나타난다.아이디스는 종합 점수는 25점 만점에 15점을 받았다. 이는 전체 상장기업 중 293위(상위 17%)에 해당한다. 재무 안전성은 만점인 5점, 현금 창출력은 4점을 받은 반면, 수익 성장성에선 2점에 그쳤다.
이런 가운데 아이디스는 사업보고서를 통해 기존 DVR제품에 더해 IP카메라 제품 연구개발 및 신제품 출시에 박차를 가할 계획이라고 밝혔다.
또한, 2012년에 관계기업이 된 에치디프로 및 코텍과 공동 연구개발을 지속할 예정이라고도 밝혔다.
[한국밸류 5% 이상 보유 기업]
5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 한국밸류는 매달 1일 내역을 공시한다.
[신규 보고 및 5% 미만 보고 종목과 지분율 - 2013.12.1~2013.12.30]
5% 신규: 나이스정보통신 5.81%, 비에이치 5.6%
[보유지분율 상위 20선 -2014년 1월 15일 기준]
고영 24.94%, 신흥기계 21.37%, NPC 21.11%, 아이디스 18.06%, 경동나비엔 15.12%, KG ETS 15%, KG케미칼 14.04%, 아이디스홀딩스 13.51%, NICE 13.32%, 한국제지 12.79%, 선진 12.52%, 경동가스 11.40%, 삼성공조 10.96%, 방림 9.87%, 농심홀딩스 9.37%, 신대양제지 9.22%, 아세아 9.02%, 삼정펄프 7.735, 동아타이어 7.56% KPX홀딩스 7.29%, 아나패스 6.56%, 동일방직 6.41%, 대웅 6.16%, 나이스정보통신 5.81%, 비에이치 5.6%
[한국밸류 5% 이상 보유 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 신흥기계 | 14,100원 | ▼200원 (-1.4%) | 759 | 50 | 48 | 21.5 | 2.25 | 10.4% |
| NICE | 13,300원 | ▼150원 (-1.1%) | 246 | 67 | 400 | 12.7 | 1.20 | 9.4% |
| 고영 | 24,000원 | ▲800원 (3.5%) | 1,039 | 178 | 139 | 22.4 | 3.18 | 14.2% |
| 아이디스 | 20,200원 | ▼200원 (-1%) | 1,171 | 201 | 201 | 10.9 | 1.62 | 14.9% |
| KG ETS | 4,840원 | ▲40원 (0.8%) | 1,008 | 187 | 124 | 21.3 | 1.61 | 7.6% |
| 경동가스 | 114,000원 | ▲500원 (0.4%) | 26,641 | 467 | 496 | 8 | 0.80 | 10% |
| KPX홀딩스 | 50,400원 | 0원 (0%) | 182 | 148 | 68 | 31.4 | 0.41 | 1.3% |
| 방림 | 14,550원 | ▼150원 (-1%) | 368 | 24 | 35 | 15.1 | 0.36 | 2.4% |
| 한국제지 | 24,850원 | ▼450원 (-1.8%) | 6,507 | 78 | 94 | 13.4 | 0.26 | 2% |
| KG케미칼 | 19,850원 | ▲100원 (0.5%) | 2,012 | 83 | 45 | 47.8 | 1.08 | 2.3% |
| 경동나비엔 | 23,450원 | ▼450원 (-1.9%) | 3,716 | 148 | 111 | 27.4 | 1.64 | 6% |
| 선진 | 29,000원 | ▲200원 (0.7%) | 5,221 | 285 | 293 | 7.9 | 1.61 | 20.4% |
| 동일방직 | 74,600원 | ▼2,400원 (-3.1%) | 2,559 | -21 | 43 | 39.9 | 0.32 | 0.8% |
| 신대양제지 | 25,950원 | ▼300원 (-1.1%) | 2,449 | 124 | 123 | 7.7 | 0.39 | 5.1% |
| 대웅 | 37,150원 | ▼50원 (-0.1%) | 436 | 107 | 408 | 10.6 | 1.09 | 10.2% |
| 아나패스 | 12,050원 | ▲200원 (1.7%) | 911 | 124 | 28 | 43.3 | 1.37 | 3.2% |
| 동아타이어 | 19,550원 | ▼50원 (-0.3%) | 4,367 | 354 | 485 | 9.6 | 0.78 | 8.1% |
| 나이스정보통신 | 15,900원 | ▼550원 (-3.3%) | 2,007 | 203 | 193 | 8.5 | 2.14 | 25.1% |
| 아이디스홀딩스 | 15,850원 | ▲50원 (0.3%) | 91 | 53 | 94 | 17.3 | 0.85 | 4.9% |
| 농심홀딩스 | 100,000원 | ▲500원 (0.5%) | 200 | 164 | N/A | 9.7 | 0.65 | 6.7% |
| 비에이치 | 10,900원 | ▼400원 (-3.5%) | 3,477 | 301 | 221 | 8 | 1.98 | 24.8% |
| 아세아 | 135,000원 | ▲9,000원 (7.1%) | 2,920 | 364 | 362 | 5 | 0.42 | 8.4% |
| NPC | 6,600원 | ▼30원 (-0.5%) | 2,790 | 143 | 261 | 9.3 | 1.52 | 16.3% |
| 삼성공조 | 9,480원 | ▲40원 (0.4%) | 807 | 33 | 125 | 6.1 | 0.44 | 7.1% |
| 삼정펄프 | 42,150원 | ▼250원 (-0.6%) | 1,450 | 133 | 132 | 8 | 0.70 | 8.7% |
[아이디스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 디지털영상 보안장치(DVR) 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷보안시장은 기업에서 개인으로 범위가 점차 확대되는 추세 ▷보안 카메라는 기존 아날로그형 VCR 저장 매체에서 DVR로 바뀌고 있음 |
| 경기변동 | ▷보안산업은 경기변동에 큰 영향을 받지 않음 |
| 주요제품 | ▷PC-Type DVR(12%): PC기반의 디지털 영상저장장치 ▷SA-Type DVR(53%): 일체형 디지털 영상저장장치 ▷기타(33%): 카메라, DVR 주변장치, 용역 등 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷하드디스크드라이브(HDD)(15%): 영상저장장치 ▷B/D Assy(9%): 메인보드 ▷프로세서, 파워, MUX 칩(13%) : 중앙처리장치, 전원, 영상처리 등 * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷보안 카메라 설치 증가시 수혜 ▷외화자산이 많아 원/달러 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷IT제품 특성상 매년 매출액 6%~10% 연구개발비 투자 불구, 제품가격은 점차 하락 |
| 신규사업 | ▷국내 아날로그 카메라 전문기업 에치디프로 지분 49.5% 인수(2012.10.31) |
[아이디스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[아이디스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)아이디스홀딩스 | 최대주주 본인 | 보통주 | 1,276,420 | 41.09 | 4,404,293 | 41.10 | - |
| 김영달 | 대표이사 (등기) | 보통주 | 137,218 | 4.42 | 411,703 | 3.84 | - |
| 류병순 | 관계회사 비상무이사 (등기) | 보통주 | 55,406 | 1.78 | 151,761 | 1.42 | - |
| 정진호 | 사내이사 (등기) | 보통주 | 28,665 | 0.92 | 53,031 | 0.49 | - |
| 허준혁 | 사내이사 (등기) | 보통주 | 10,850 | 0.35 | 37,435 | 0.35 | - |
| 계 | 보통주 | 1,508,559 | 48.57 | 5,058,223 | 47.20 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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