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[즉시분석] 한익스프레스, 신고가...PER은?
코스피 상장사 중 저PER 상위권을 기록 중인 한익스프레스3,420원, ▲40원, 1.18%가 52주 최고가를 기록했다.
이 회사 주가는 7일 장중 2만5600원으로 이틀째 최고가 기록을 경신했다. 오후 1시 52분 현재 주가는 장중 고가 대비 1.1% 내린 2만5300원에 거래 중이다. 이는 전일보다 1.6% 상승한 것이다.
이날 오후 아이투자의 집계에 따르면 한익스프레스의 주가수익배수(PER)는 4.46배로 코스피 상장사 770여개 가운데 11번째로 낮은 것으로 나타났다.
[표] 이시각 저PER 순위(코스피)
| 순위 | 종목명 | 주가 | PER |
| 1 | 동부증권 | 3,330 | 3.07 |
| 2 | 금강공업 | 14,150 | 4.04 |
| 3 | DRB동일 | 7,860 | 4.04 |
| 4 | 신대양제지 | 21,700 | 4.17 |
| 5 | 인팩 | 5,550 | 4.19 |
| 6 | 고려산업 | 1,145 | 4.23 |
| 7 | 수출포장 | 23,050 | 4.23 |
| 8 | 일정실업 | 23,250 | 4.28 |
| 9 | 화성산업 | 5,710 | 4.38 |
| 10 | 세원정공 | 24,950 | 4.44 |
| 11 | 한익스프레스 | 25,300 | 4.46 |
| 12 | 제주은행 | 5,200 | 4.69 |
| 13 | 한국석유 | 44,500 | 4.74 |
| 14 | 원림 | 13,850 | 5.07 |
| 15 | 흥아해운 | 1,670 | 5.10 |
| 16 | 성신양회 | 5,190 | 5.27 |
| 17 | 대창단조 | 50,300 | 5.36 |
| 18 | 미창석유 | 72,900 | 5.37 |
| 19 | 넥센 | 73,700 | 5.47 |
| 20 | 흥국화재 | 4,510 | 5.78 |
▷ 한화그룹에서 분리된 운송업체
한익스프레스는 1989년 한화그룹에서 분리된 물류회사다. 육상운송, 화물의 운송·보관·유통가공 일체를 지원하는 유통물류사업(3PL 서비스), 수출입화물 알선·수송의 국제복합운송 서비스, 물류컨설팅 사업을 한다. 회사 측에 따르면 화공품, 독극물, 유류 등 특수화물 운송에 높은 경쟁력을 보유하고 있다. 올해 반기의 개별 재무제표 기준 매출비중은 육상운송 49%, 유통물류 30% 국제물류 20%다.
한익스프레스의 매출액은 김영혜 씨가 회사를 인수한 2010년부터 꾸준한 증가세를 나타내고 있다. 지난해 연간 매출액은 2517억원을 기록했는데, 이는 2009년 이후 3년 만에 86% 늘어난 것이다. 김영혜씨는 한화29,050원, ▼-500원, -1.69%그룹 김승연 회장의 누나로 아들 이석환씨와 함께 한익스프레스 지분 50.7%를 보유 중이다.
최근 분기(실적 발표 기준)인 올해 2분기 한익스프레스의 매출액은 777억원으로 지난해 동기보다 22% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 56% 늘어난 32억1700만원을, 순이익(연결 지배지분)은 70% 늘어난 24억7200만원을 각각 기록했다.
이는 국제물류와 유통물류 사업 부문이 큰 폭의 매출 증가를 기록한 결과다. 2분기 국제물류 매출은 135억원으로 지난해 동기보다 33% 늘고, 유통물류 매출은 270억원으로 46% 늘었다. 국제 물류의 반기 기준 매출은 300억원으로 이미 지난해 연간치의 72%를 달성했다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 35%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한익스프레스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 12점으로 전체 상장기업 중 600위(상위 35%)를 차지했다.
다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
재무안전성은 낮은 평가를 받았다. 2분기 말 기준 부채비율이 100%를 넘고, 최근 4개 분기의 연환산 기준(최근 4분기 합산) 영업활동 현금흐름 중 음수(-)를 기록한 분기가 있는 점 등이 반영됐다.
현금 창출력 점수도 낮은 평가를 받았다. 2분기 연환산 기준으로 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름에서 양수(+)를 기록했으며, 잉여현금흐름비율이 아이투자 기준이 7%에 미치지 못한 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[물류·항만 업체] 이슈와 수혜주
항만은 육상운송과 해상운송을 연결하는 역할을 한다. 수출입 화물의 선박에 물건을 싣고 내리는 작업, 보관, 장치, 운송 등 유통과정을 담당한다. 항만은 단순한 하역공간에서 보관, 판매, 금융 등이 동시에 이뤄지는 종합물류서비스 공간으로 발전하고 있다.
경제가 성장하고 교역량이 늘어나 수출입 화물이 늘어나면 관련 업체의 실적이 좋아진다.
[주요기업]
동방, 선광, 세방, KCTC, 대한통운(CJ 계열), 한익스프레스, 세중, 인터지스(동국제강 계열), 현대글로비스(현대차 계열)
[물류·항만 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 동방 | 2,480원 | ▼45원 (-1.8%) | 2,552 | 67 | 16 | N/A | 0.44 | -2.1% |
| 선광 | 18,000원 | ▼100원 (-0.6%) | 608 | 76 | 60 | 15.6 | 0.37 | 2.4% |
| 세방 | 19,200원 | ▼450원 (-2.3%) | 2,675 | 191 | 101 | 11.7 | 0.52 | 4.5% |
| KCTC | 19,000원 | ▲200원 (1.1%) | 1,106 | 46 | 32 | 15.4 | 0.38 | 2.5% |
| CJ대한통운 | 93,200원 | ▼700원 (-0.8%) | 15,021 | 240 | 164 | 49.4 | 0.94 | 1.9% |
| 한익스프레스 | 25,250원 | ▲350원 (1.4%) | 1,471 | 35 | 27 | 4.4 | 1.19 | 27.2% |
| 세중 | 5,140원 | ▼30원 (-0.6%) | 356 | 58 | 45 | 7.6 | 1.34 | 17.6% |
| 인터지스 | 7,200원 | ▼70원 (-1%) | 2,439 | 100 | 32 | N/A | 0.58 | -3.6% |
| 현대글로비스 | 213,500원 | ▲1,000원 (0.5%) | 50,055 | 2,063 | 1,736 | 16.9 | 3.78 | 22.3% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[한익스프레스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 육상화물운송을 주력으로 하는 종합물류 업체. 김승연 한화그룹 회장의 누나 김영혜씨가 최대주주 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 기업화물 운송 시장은 대기업이 계열사 혹은 특정 물류사와 독점적인 거래 관계를 유지하고 있어 신규 진입이 쉽지 않음. 예) 현대차 - 현대글로비스, LG-범한판토스, CJ-CJ대한통운 등 ▷ 원재료 조달에서 완제품 소비에 이르는 일괄 서비스를 제공하는 3자물류 시장이 확대되는 추세 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 육상, 해상 물동량에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 육상운송 : 일반도로를 이용해 운송 (49%) ▷ 국제물류 : 운송 주선 (20%) ▷ 유통물류 : 3PL. 국내 유통화물의 운송, 보관, 유통가공 지원 (29%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 경유 (43%) : 가격추이(10년 1601원 → 11년 1789원 → 12년 1756원 → 13년반기 1770원) ▷ 차량부품, 타이어 (57%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 경기 호황으로 물동량 증가시 수혜 ▷ 유가 하락시 원가 개선 |
| 리스크 | ▷ 경기에 민감한 산업으로 물동량 증감에 따라 실적 변동성이 매우 클 수 있음 ▷ 유가 상승시 원가 상승 |
| 신규사업 | ▷ 바이오에너지 사업 ▷ 플랜트 물류 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한익스프레스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한익스프레스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김영혜 | 본인 | 보통주 | 309,261 | 25.77 | 309,261 | 25.77 | 장외매매 |
| 이석환 | 특수관계인 | 보통주 | 300,000 | 25.00 | 300,000 | 25.00 | 장외매매 |
| 계 | 보통주 | 609,261 | 50.77 | 609,261 | 50.77 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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