2분기 호실적이 시장 참여자들의 주목을 받은 것일까. 한익스프레스3,420원, ▲40원, 1.18% 주가가 지난달 말 실적 발표를 기점으로 양호한 상승세를 나타내고 있다. 이 회사 주가는 5일 오후 1시 40분 현재 1.3% 오른 2만3450원에 거래 중이다. 이는 2분기 실적 발표 전일인 지난달 28일보다 18% 상승한 것이다. 

최근 주가 상승으로 PER(주가수익배수)도 높아졌다. 2분기 연환산 순이익(최근 4분기 합산) 기준 현재 한익스프레스의 PER은 4.1배다. 이는 2분기 실적 발표일인 지난달 29일 3.8배보다 7.6% 높은 것이다. 다만 현재 PER은 아직 5년 평균인 4.9배에 비해 16% 낮다.

지난달 29일 한익스프레스는 2분기 매출액이 777억원으로 지난해 동기보다 22% 늘었다고 공시했다. 영업이익은 56% 늘어난 32억1700만원을, 순이익(연결 지배지분)은 70% 늘어난 24억7200만원을 각각 기록했다. 

이는 국제물류와 유통물류 사업 부문이 큰 폭의 매출 증가를 기록한 결과다. 2분기 국제물류 매출은 135억원으로 지난해 동기보다 33% 늘고, 유통물류 매출은 270억원으로 46% 늘었다. 국제 물류의 반기 기준 매출은 300억원으로 이미 지난해 연간치의 72%를 달성했다.

▷ 한화그룹에서 분리된 운송업체

한익스프레스는 1989년 한화그룹에서 분리된 물류회사다. 육상운송, 화물의 운송·보관·유통가공 일체를 지원하는 유통물류사업(3PL 서비스), 수출입화물 알선·수송의 국제복합운송 서비스, 물류컨설팅 사업을 한다. 회사 측에 따르면 화공품, 독극물, 유류 등 특수화물 운송에 높은 경쟁력을 보유하고 있다. 올해 반기의 개별 재무제표 기준 매출비중은 육상운송 49%, 유통물류 30% 국제물류 20%다.

한익스프레스의 매출액은 김영혜 씨가 회사를 인수한 2010년부터 꾸준한 증가세를 나타내고 있다. 지난해 연간 매출액은 2517억원을 기록했는데, 이는 2009년 이후 3년 만에 86% 늘어난 것이다. 김영혜씨는 한화29,050원, ▼-500원, -1.69%그룹 김승연 회장의 누나로 아들 이석환씨와 함께 한익스프레스 지분 50.7%를 보유 중이다.



 

[물류·항만 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 물류산업은 경제성장률, 수출입물동량, 내수시장 등에 영향을 받는다. 비용절감의 핵심으로 인식돼 인력 및 장비 등에 많은 투자가 이뤄지고 있다. 중국의 경제성장으로 중국을 중심으로 한 아시아권물류시장이 급성장하고 있다.

항만은 육상운송과 해상운송을 연결하는 역할을 한다. 수출입 화물의 선박에 물건을 싣고 내리는 작업, 보관, 장치, 운송 등 유통과정을 담당한다. 항만은 단순한 하역공간에서 보관, 판매, 금융 등이 동시에 이뤄지는 종합물류서비스 공간으로 발전하고 있다.

경제가 성장하고 교역량이 늘어나 수출입 화물이 늘어나면 관련 업체의 실적이 좋아진다.

[주요기업]
동방, 선광, 세방, KCTC, 대한통운(CJ 계열), 한익스프레스, 세중, 인터지스(동국제강 계열), 현대글로비스(현대차 계열)

[물류·항만 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
동방	2,570원	▼35원 (-1.3%)	2,552	67	16	N/A	0.39	-1.2%
선광	18,150원	▲50원 (0.3%)	608	76	0	15.1	0.38	2.5%
세방	18,200원	▲50원 (0.3%)	2,675	191	101	14.7	0.58	3.9%
KCTC	19,900원	▼50원 (-0.3%)	1,106	46	32	16.3	0.40	2.5%
CJ대한통운	99,500원	▼100원 (-0.1%)	15,021	240	164	52.4	1.00	1.9%
한익스프레스	23,450원	▲300원 (1.3%)	1,471	35	27	4.1	1.11	27.2%
세중	6,180원	▲180원 (3%)	356	58	0	8.8	1.64	18.6%
인터지스	6,600원	▼80원 (-1.2%)	2,439	100	0	N/A	0.52	-1.9%
현대글로비스	191,000원	▲4,500원 (2.4%)	50,055	2,063	1,736	14.8	3.32	22.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[한익스프레스] 투자 체크 포인트

기업개요	육상화물운송을 주력으로 하는 종합물류 업체. 김승연 한화그룹 회장의 누나 김영혜씨가 최대주주
사업환경	▷ 국내 기업화물 운송 시장은 대기업이 계열사 혹은 특정 물류사와 독점적인 거래 관계를 유지하고 있어 신규 진입이 쉽지 않음. 예) 현대차 - 현대글로비스, LG-범한판토스, CJ-CJ대한통운 등 ▷ 원재료 조달에서 완제품 소비에 이르는 일괄 서비스를 제공하는 3자물류 시장이 확대되는 추세
경기변동	▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 육상, 해상 물동량에 직접적인 영향을 받음
주요제품	▷ 육상운송 : 일반도로를 이용해 운송 (49%) ▷ 국제물류 : 운송 주선 (20%) ▷ 유통물류 : 3PL. 국내 유통화물의 운송, 보관, 유통가공 지원 (29%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 경유 (43%) : 가격추이(10년 1601원 → 11년 1789원 → 12년 1756원 → 13년반기 1770원) ▷ 차량부품, 타이어 (57%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수	▷ 경기 호황으로 물동량 증가시 수혜 ▷ 유가 하락시 원가 개선
리스크	▷ 경기에 민감한 산업으로 물동량 증감에 따라 실적 변동성이 매우 클 수 있음 ▷ 유가 상승시 원가 상승
신규사업	▷ 바이오에너지 사업 ▷ 플랜트 물류

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한익스프레스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	1,471	2,517	2,351	2,037
영업이익	35	72	79	82
영업이익률(%)	2.4%	2.9%	3.4%	4%
순이익(연결 지배)	27	49	-69	58
순이익률(%)	1.8%	1.9%	-2.9%	2.8%

주요투자지표
이시각 PER	4.08
이시각 PBR	1.11
이시각 ROE	27.16%
5년평균 PER	4.88
5년평균 PBR	1.25
5년평균 ROE	9.45%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[한익스프레스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김영혜	본인	보통주	309,261	25.77	309,261	25.77	장외매매
이석환	특수관계인	보통주	300,000	25.00	300,000	25.00	장외매매
계		보통주	609,261	50.77	609,261	50.77	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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