[아이투자 강우람] 한국투자증권이 21일 GS건설18,210원, ▼-300원, -1.62%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 15만8000원을 유지했다. 전일 종가는 8만6700원이다.

한국투자증권은 GS건설이 내년 입찰시장 규모 1200억 달러 중 700억 달러가 GS건설의 주력 업종중 하나인 정유 플랜트 건설이기 때문에 상당한 규모의 수주를 확보, 내년 양호한 실적을 거둘 것이라 예상했다. 또한 28일 만기인 '청진동 PF'가 매각이 완료될 가능성이 높으며 남은 PF잔액이 1.5조원으로 감소, PF 리스크가 다소 축소되는 것 또한 GS건설의 실적 개선에 영향을 줄 것이라고 분석했다. 

GS건설에 투자의견을 제시한 23개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 20일 기준 14만7196원이다. 최고가는 17만5000원, 최저가는 11만9000원이다.

[투자포인트]
-내년 대규모 정유 플랜트 입찰시장에서 호조가 예상됨
-잠재적 위험요소인 PF규모 축소

[GS건설] 기업정보

기업개요	국내 상위권 건설업체. LG그룹, GS그룹의 발주가 많음
사업환경	경기침체로 민간시장이 위축된 상태지만 경기부양책에 따라 공공발주 물량이 증가. 신흥국의 발주량도 증가
경기변동	건설은 국내 경기에 따라 호황, 불황이 반복. 플랜트는 세계 경기에 민감
실적변수	정부의 건설·토목 예산 규모와 부동산 규제, 주택 미분양 및 PF 대출 규모, 산유국의 정치상황과 유가 등
신규사업	친한경 주택, 고부가가치 신형 플랜트 개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[GS건설] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	59,706	78,928	73,769	68,658
영업이익(보고서)	5,425	5,207	5,679	4,783
영업이익률(%)	9.1%	6.6%	7.7%	7%
영업이익(K-GAAP)	2,814	5,207	5,679	4,783
영업이익률(%)	4.7%	6.6%	7.7%	7%
순이익(지배)	3,392	4,073	3,828	3,816
순이익률(%)	5.7%	5.2%	5.2%	5.6%

주요투자지표
이시각 PER	10.30
이시각 PBR	1.16
이시각 ROE	11.31%
5년평균 PER	13.75
5년평균 PBR	2.03
5년평균 ROE	15.04%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)