1. 화수분 같은 기업을 만날 수 있다면... - 새로운 투자없이도 지속적인 현금흐름을 창출해내는 타임의 탁월한 브랜드와 사업모델을 화수분에 비유할 수 있음 2. 타임을 왜 화수분으로 보아야 하는가? - 매출과 자산은 증가하지만 고정자산은 증가하지 않는 사업모델 - 고정자산은 결국은 감가상각되어 비용처리되는 자산 - 순이익만큼이 현금성 자산(유동자산)으로 남는 사업모델 3. 타임의 유동자산의 질은 어떠한가? - ......

1. 저PER주이면서 성장주라 할 수 있다면... - 성장주는 기술주가 아닌 평균이상의 성장률을 기록하는 기업 - 선진의 저PER상태는 막연한 오해와 편견에서 비롯한 부당한 평가 2. 꾸준한 영업이익의 증가추세에 주목 - 순이익 65% 증가 - 구제역이 발생한 00년을 제외한 꾸준한 영업이익 증가추세 3. 맥도날드 효과는 아직 본격적으로 발생하지 않았다. - 01년 80개, 02년 70개 이상의 공격적인 맥도날드 점포증설 ......

1. 다함넷의 개요 - 다함이텍이 99.7%의 지분을 보유하고 있는 자회사 - 골프장사업과 여신중심의 금융사업 영위 2. 다함넷의 올 예상실적 - 썬힐 골프장 전환사채상환과 이자수입으로 75~85억원의 순익예상 - 지분법 이익은 4분기에 한꺼번에 반영됨 3. 골프장은 돈버는 사업인가 - 골프장의 개요 - 저렴한 공사비와 무차입 운영 - 골프장의 위치와 예상 운영형태 - 다함넷 골프장의 좋은 비교대상: 썬힐 골프장 4. 다함넷 금융사 ......

앤젤의 성장주 4선 그 세번째 기업은 한빛아이앤비입니다. 한빛아이앤비는 그리 잘 알려진 회사도 아니고 이 기업이 영위하는 사업도 역사가 짧아 우리나라 증시에는 생소한 것이 사실입니다. 그러나 분석을 통해 한빛아이앤비라는 기업의 가능성을 보실 수 있을 것입니다. -한빛아이앤비는 SO다 한빛아이앤비는 97년 설립되어 안산, 광명, 시흥을 기반으로 케이블방송 및 초고속인터넷 서비스를 제공하는 종합유선방송업체입니다. 종합유선방송업체를 흔히 SO(System Operator)라 하는데, SO의 역할은 O ......

안녕하세요? 앤젤입니다. 이번에 분석할 기업은 KTB네트워크입니다. KTB는 아시다시피 우리나라 최대의 벤처캐피털 회사입니다. 99년 미래와사람으로 넘어가 민영화가 되었고 벤처 붐과 함께 큰 이문을 남겼습니다. 그러나 벤처버블이 가라앉고 코스닥이 폭락하면서 KTB 또한 역사의 뒤안길로 사라져버렸습니다. 현재 KTB의 주가는 액면가에도 미치지 못하고 있습니다. 그러나 KTB는 현재 자산가치에 비해 저평가 되어 있을 뿐 아니라 많은 잠재력을 가진 회사입니다. 이제 시행착오를 거쳐 구조조정을 마무리했을 뿐 아니라 ......

2. 외식 부문 (패밀리 레스토랑) -패밀리 레스토랑의 기억 제가 패밀리 레스토랑을 첨 접한 것은 95년도의 일입니다. TGI 양재점이 거기였죠. 그 당시만해도 패밀리 레스토랑이라는 개념이 막 확산되던 시기였는데, 아시안스타라는 대기업 LG 계열사에서 이런 구멍가게 같은 걸 하다니 하고, 패밀리 레스토랑을 일시적인 유행을 타는 소규모 먹거리 비지니스로 생각했던 것이 사실입니다. 곧 이어 베니건스가 대학로에 생겼다고 해서 가보았을때도 전 TGI와 별 차이도 못 느꼈고 봉추찜닭 ......

- 다함이텍의 3분기 실적이 발표되었습니다. 회사에 오래전부터 관심을 가지고 있으면서 IR담당자분과 연락해오다가 지난 11월말에 회사를 방문하였습니다. 이번 회사방문에서는 주로 3분기까지의 실적관련 부분과 향후 영업전망, 그리고 자회사인 다함넷의 골프장 사업에 대해 물어보았습니다. 1. 다함이텍의 3분기까지의 실적과 수익성개선 요인 - 영업이익률 개선 - 1분기를 저점으로 실적개선 추세 뚜렷 2. 수익성 개선의 3가지 요인 - 풍부한 유동성에 근거한 금리테크 - ......

1. 역발상 배당투자 정의 - 일반적인 배당투자의 개념와는 달리 연초 배당락 효과로 인해 주가가 과도하게 떨어지는 배당관련 우량주에 투자하는 것. - 매년초 정기적으로 이뤄지는 우량주 바겐세일의 기회 2. 역발상 배당투자 장점 - 주식을 변동금리부 사채로 정의할 때, 싼 가격으로 우량 채권을 사는 의미가 있음. - 채권의 고정된 금리와 달리 우량주식의 경우 지속적으로 배당금이 늘어나는 경우가 많음. 3. 역발상 배당투자 종목선정의 기준 - 금리이상의 배당수익률이 보 ......

동양제과분석 그 2편입니다. 이번에는 지난번에 예고해드린 바와 같이 동양제과의 3대 축인 제과, 외식, 미디어 부문에 대한 미시적인 분석을 해보도록 하겠습니다. 동양제과는 제가 이전에 썼던 유일전자와는 달리 여러분도 매우 쉽게 이해하실 수 있는데, 제품과 서비스가 모두 쉽게 접할 수 있는 것이기 때문입니다. 1. 제과 부문 국내 2위의 제과업체 향후 동양제과는 제과부문, 외식사업부문, 미디어부문(엔터테인먼트)을 가지는 지주회사로 변모할 가능성이 높습니다. 동양그룹에 ......

- 지난 금요일 타임이 마인을 흡수합병한다는 기사가 나왔더군요. 저는 알고 있기로는 3자합병을 하거나 한섬이 지주회사화한다는 계획이 있었던 것으로 들었었는데, 다소 의외의 결정이 났더군요. 하지만 타임과 마인의 합병은 현재 시점에서 나름대로 일리가 있는 결정이었다고 생각합니다. 그렇다면 왜 3자합병이 아닌 타임과 마인만의 합병이 되었을까와 앞으로의 전망에 대해서 살펴보도록 하겠습니다. 1. 3자 합병이 아닌 타임과 마인만의 합병을 선택한 이유 - 하이닉스 채권문제의 돌출 - 한섬의 전환사채 문제 ......