[테마분석] 수렁에서 건진 증권 우선주 3인방 이 레포트는 3월17일 긴급진단과 함께 작성된 것으로서 3월24일자 이코노미스트에 게재될 글이니 투자판단시 참고하시기 바랍니다. 레포트 작성 이후 대신증권 우선주는 32.7%, LG증권 우선주는 46.7% 올라버렸습니다. 현재 시점에서는 보다 신중한 투자가 필요하다고 생각합니다. 가치투자에서 필요한 안전마진이 이미 많이 사라져버린 상태이기 때문입니다. 투자이론 중에 잘 쓰이는 용어 중에 베타계수라는 말이 있다. 베타계수란 어떤 종목이 종합주가지수와 비교해 더 탄력 ......

*약력 1949년 출생 1972년 외국어대 졸업 1977년 서울대 대학원 졸(경영학 석사) 1979년 유한킴벌리(주) 기획조정실장 1995년~현재 유한킴벌리(주) 대표이사 사장 2000년~ National Trust 공동운영위원장 유엔환경계획(UNEP) ‘Global 500’ Award, 윤경포럼 회장 “환경경영 모범사례 만들 것” 서울 강남 한복판의 빌딩 13층에 자리잡은 문국현 사장의 집무실에선 강남지역 일대의 조망이 한눈에 들어온다. 마 ......

SKT, 잠재악재..추가 하락가능성-교보 교보증권은 18일 SK텔레콤이 그룹내 회계불투명으로 인해 발생할 수 있는 잠재악재들로 상승보다는 하락가능성이 크다며 투자의견을 하향조정할 예정이라 밝혔다. 전원배 교보증권 애널리스트는 그룹 회계부정관련 SK텔레콤의 향후 시나리오를 예상하며 SK텔레콤에 추가 자금소요가 발생할 가능성을 높게 본다고 전했다. 전 애널리스트가 예상하는 SK텔레콤의 예상 시나리오는 자금소요 부문과 주가에 영향을 줄수 있는 부문으로 분류된다. 그는 자금소요 관련 △그룹지분 ......

왕국과 공화국 이연결, 양조위 주연의 '영웅'이라는 영화를 보면 중국을 최초로 통일한 진시황이 등장한다. 영화의 첫 장면에서 관객을 압도하는 것은 진시황의 거대한 궁과 줄지어 서 있는 그의 신하들의 모습이다. 아무리 진시황이라지만 단 한 명을 위해 그렇게 거대한 궁과 수많은 신하들이 필요한가 하는 생각이 들면서도 한 편으로는 '남자라면 저렇게 한번 살아봐야지'하는 부러움이 교차하는 것은 사실이다. 옛날부터 국가의 전형적인 모형은 '왕국'이었다. 백성을 이끌어가는 왕이 존재하고 그 밑으로 층층시하의 ......

유회장 사퇴, 단기긍정-장기부정-LG LG투자증권은 14일 유상부 포스코 회장의 자진 사퇴 발표와 관련 단기적으로는 불확실성 해소 측면에서 긍정적이지만 장기적으로는 지배구조에 대한 불투명성이 지속된다는 점에서 부정적이라고 평가했다. 이은영 LG투자증권 애널리스트는 "유회장의 사퇴는 그동안 유회장연임 문제를 중심으로 한 포스코에 대한 지배구조 관련 불확실성이 제거 된다는 측면에서 주가에는 긍정적"이라고 말했다. 이 애널리스트는 "유회장의 사퇴로 향후 포스코는 내부승진의 전통을 이어갈 수 있을 것으로 ......

은행주에 대한 아이디어를 정리해봤습니다. Trading Buy 개념으로 접근했고 초보자도 이해할 수 있도록 은행업의 본질까지 언급했습니다. 은행은 쉽게 생각하면 파이프와도 같습니다. 즉 돈과 관련된 유통업입니다. 예금자의 돈을 대출자와 매칭시켜주고 중간에 '예대마진'이라는 차액을 먹는 겁니다. 따라서 중요한 것이 규모(유통업이니까요), 대출자의 상환가능성, 예대마진입니다. 여기서 합격점수를 따면 은행은 그야말로 노나는 비지니스입니다. 지금 SK 때문에 은행들이 출렁거리는 것은 대출자의 상환가능성에 문제가 생겼 ......

제조업체와 유통업체 사이에는 변하지 않는 불문율이 있다. 제조업체는 인정하기 싫고 유통업체는 알면서도 애써 모르는 척하는 진실, ‘제조업체는 항상 약자’라는 게 그것이다. 막강한 ‘바잉 파워(Buying Power)’, 즉 구매력을 내세워 제조업체를 휘두르는 유통점의 입김에서 벗어날 제조업체는 많지 않다. 그러나 이 말이 ‘농심’이라는 회사에 이르면 들어맞지 않는다. 국내 라면시장 1위를 10여년째 지키고 있는 신라면의 생산업체 농심은 유명 백화점과 대형 할인점은 물론 외국계 유통점에 이르기까지 큰소리를 치대는 ‘겁 ......

SKT, SKG 영향 미미-LG LG투자증권은 12일 SK글로벌과 SK텔레콤은 영업 및 채무관계가 없어 사실상 SK글로벌의 분식회계가 SK텔레콤의 영업에 미치는 영향은 미미하다고 주장했다. 정승교 LG투자증권 애널리스트는 "SK글로벌이 SK텔레콤 주식을 약 400만주(주식 230만주, 교환사채(EB) 173만주)를 보유하고 있어 자금문제 해소를 위해 매각할 가능성이 있다는 점이 우려되고 있다"고 말했다. 그러나 정 애널리스트는 "EB는 만기가 2005년 1월이며 교환가격이 28만9000원이어서 당장 주식이 출 ......

다함이텍, 진실은 어디에? 지난 11일 다함이텍의 소액주주인 이병훈씨 등 8명(합계 지분 3.51%)은 안응수 사장 등을 상대로 550억 상당의 손해배상 대표 소송을 제기했다. 이들은 자회사인 다함넷이 갖고 있었던 다함레저의 전환사채를 주식으로 전환하지 않고 중도에 임의 환매해 기업가치를 떨어뜨렸다고 주장했다. 소송을 제기한 소액주주의 주장을 살펴보자. 다함이텍은 자회사인 다함넷(지분율 99.8%)이 보유한 다함레저(썬힐골프장 소유, 운영)의 전환사채 1백50억원을 주식으로 전환하지 않고 중도에 현금으로 상 ......

농심, 이익증가세 지속.."매수"-한화 한화증권은 10일 농심이 올해 지난해에 이어 이익 증가세를 이어갈 것이라며 '매수' 투자의견과 목표주가 9만7000원을 유지했다. 박희정 한화증권 애널리스트는 이날 보고서에서 "2003년 10월 라면가격 인상이 본격 반영됨에 따라 경상이익이 31% 증가하는 이익 모멘텀이 예상된다"며 "원가율 개선 지속, 금융수익 증가, 지분법 평가수지 개선, 자산처분손실 등 일회적 비용의 감소 이유로 올해 사상 최고 이익을 지속할 것"으로 전망했다. 보고서에 따르면 농심 ......