연평균복합성장률(CAGR)은 여러 해 동안의 성장률을 기하평균으로 환산한 값입니다. 1) 복리의 효과를 반영한 보다 현실적인 연평균성장률입니다. 2) 산업이나 기업의 장기적인 성장률을 따져볼 때 이용합니다.Ex) 올해 매출액 1500억원, 3년 후 매출액 3000억원 예상.       3년간 달성한 매출액의 연평균복합성장률은?        출처: 《투자공식 끝장내기》 (정호성, 임동민 지음, 부크홀릭 펴 ......

단순 성장률은 어떤 항목이 특정 기간 동안에 얼마나 성장했는지를 나타내는 성장성 지표입니다. 1) 성장률은 기업 혹은 산업의 성장성을 파악하는 데 필수적인 도구입니다. 2) 다음에 다룰 연평균복합성장률을 이해하기 위한 기본적인 단계입니다. ※ 코멘트 공식을 응용할 수도 있습니다.                              &n ......

투하자본이익률(ROIC)은 영업활동에 투입된 자본 대비 영업활동으로 벌어들인 이익의 비율로서 기업이 얼마나 효율적으로 영업활동을 하고 있는지 나타내는 수익성 지표입니다. 1) 자기자본이익률과는 달리 레버리지의 영향을 받지 않는 순수한 영업활동의 수익성을 나타냅니다. 2) 투하자본이익률을 통해 해당 기업이 얼마나 효율적으로 영업활동을 하는지 알 수 있습니다. 3) 영업 외의 요인들은 배제되기 때문에, 같은 산업 내 기업들 간의 영업활동을 비교할 때 유용하게 사용할 수 있습니다. ※ ......

듀퐁방정식은 순이익률, 총자산회전율, 레버리지 3개의 곱으로 이루어진 자기자본이익률(ROE) 방정식입니다. 1) 듀퐁방정식을 통해 기업이 어떻게 돈을 벌고 있는지 확인할 수 있습니다(순이익이 높은 기업인가? 자산을 효율적으로 사용하고 있는가? 부채는 얼마나 활용하는가?). 2) 높은 자기자본이익률(ROE)이 레버리지에서 나온 것이라면 주의할 필요가 있습니다. 3) ROE 분석을 통해 박리다매형(순이익률↓, 총자산회전율↑), 후리소매형(순이익률↑, 총자산회전율 ......

자기자본이익률(ROE)은 자기자본 대비 순이익의 비율로 주주들이 투자한 자기자본을 통해 기업이 얼마나 많은 이익을 벌어들였는지를 측정하는 수익성 지표입니다. 1) 자기자본이익률이 높다는 것은 기업이 자본(주주의 돈)을 효율적으로 사용했다는 의미입니다. 2) 자기자본이익률이 10%라는 것은 기업이 투자자에게 매년 10%의 이익을 벌어준다는 의미입니다. 3) 자기자본이익률은 주주의 입장에서 수익률의 의미로 해석할 수 있습니다. 4) 자기자본이익률을 꾸준히 높게 유지하는 기업은 경쟁력이 있습니다. ......

순이익률은 매출액 대비 순이익의 비율로서 매출액 중에서 주주에게 최종적으로 돌아가는 이익의 어느 정도인지를 보여주는 수익성 지표입니다. 1) 순이익 = 매출액 - 매출원가 - 판매비와 관리비 + 영업외이익 - 영업외 손실 - 법인세 2) 순이익은 주주의 몫으로, 순이익률이 증가하면 주주에게 돌아가는 이익이 커집니다. 3) 자산의 매각 등으로 인한 일시적인 순이익률 증가는 주의해야 합니다. ※ 코멘트 워렌 버핏은 기업을 볼 때 순이익의 추세에 지속성이 있는지, 장기적으로 상승 추세 ......

영업이익률은 매출액 대비 영업이익의 비율로서 기업이 영업활동으로 벌어들인 이익의 규모를 보여주는 수익성 지표입니다. 1) 영업이익은 매출액에서 매출원가와 판매비와 관리비(판관비)를 빼고 남은 이익을 말합니다. 2) 영업이익률은 회사가 본업에서 얼마나 많은 이익을 남기는지 보여주는 가장 중요한 수익성 지표 중 하나입니다. 3) 영업이익률은 과거 추이를 확인하고 경쟁사와 비교해보아야 합니다. 4) 영업이익률이 줄고 있다면 어떤 부문에 문제가 있는지 구체적으로 파악해야 합니다. ※ 코멘트 ......

매출총이익률은 매출액 대비 매출총이익의 비율로서 기업의 원가 관리 능력을 보여주는 수익성 지표입니다. 1) 분자에 쓰인 매출총이익은 매출액에서 매출원가를 빼고 남은 이익을 말합니다. 2) 매출총이익률이 높다는 것은 매출원가가 낮다는 의미입니다. 3) 제품의 판매가격과 원재료 구입가격의 추이를 함께 비교하는 것이 좋습니다. 4) 국제 원자재 가격과 환율의 영향을 받습니다. ※ 코멘트 워렌 버핏은 매출총이익률이 40% 이상이면 좋은 기업이라고 봅니다. 그는 장기적인 경쟁우위를 가진 기업을 찾을 때 ......

1. 정의재고자산이란 원재료, 재공품, 완제품 등의 판매를 위해서 이미 완성되었거나 준비 중인 자산을 의미합니다. 재고자산은 보통 상품과 제품으로 나뉘는데, 상품은 이미 완성된 제품을 사들여서 매입가에 마진을 붙여서 팔기 위한 재고자산을 의미하고, 제품은 기업이 직접 판매를 위해서 생산한 재고자산을 의미합니다.재고자산회전율은 재고자산이 얼마나 잘 팔리는지를 의미하는 수치(배수)입니다.공식은 아래와 같습니다.* 재고자산회전율 = 매출액 / 재고자산2. 투자자포인트대개 기업마다 영업전략에 따라 정한 재고자산 관리규모가 ......

1. 정의매출채권은 기업이 상품을 판매하는 과정에서 발생한 채권으로 외상매출금과 받을 어음 등을 말합니다. 매출채권이 증가한다는 것은 받지 못한 돈이 많다는 것이고, 감소한다는 것은 현금이 빨리 들어온다는 것입니다.2. 투자자 Point대개 기업마다 영업전략에 따라 매출채권 규모를 관리하는 범위가 있습니다. 매출액이 커질수록 매출채권이 증가하는 것이 일반적이므로 매출채권 규모는 절대적 규모보다는 상대적 규모입니다. 그래서 매출채권회전율(배수) 혹은 매출채권 회전일수(일수)는 역사적으로 상하단 밴드 내에서 움직입니다.각 공식은 아래와 ......