홈페이지가 개편에 되고 나서 게시판에도 나의포트폴리오에도 이제 더이상 글들이 올라오지 않네요.이전 보다 뭔가 더 깔끔해지긴 했는데... 정작 컨텐츠가 올라오는게 없으니.... 좀 그렇네요.

자칭 가치투자 전문가들이 TV에 나와  주린이들에게 장기투자하라고 종용하는 것을 많이 보신적 있으실 겁니다. "주식은 엉덩이가 무거워야 한다."  "주식은 자본주의에 올라타는 것이다.""복리의 위대성"  등등   사탕발린 좋은 말만 하지만 정작 중요한 실제 가치가 어떻게 움직이는지, 어느 종목을 사고 팔아야할지에 대한 구체성이 결여된  뜬구름 잡는 말로 주린이들을 현혹할 뿐입니다. 그래서 본고는 가치투자 장사꾼들이 입 ......

기대 투자 Expectations Investing in 2001 지은이: 마이클 모부신외 1인 Michael Mauboussin / Alfred Rappaport 옮긴이: 정채진 & 김성웅 출판사: 국일경제연구소 / 2008-10 / 272쪽 / \18,000   피터 번스타인(1919~2009)은 추천사에서 (어쩌면)저자보다 더 이해하기 쉽게 독자들이 이 책에서 배울 점을 일러줍니다. - 2021년 개정판에서는 애스워드 다모다란이 작고한 번스타인을 대신해서 추천사를 썼습니다 ......

배당기반의 배당평가모형순이익 기반의 PER, PBR, ROE기업잉여헌금흐름 FCFF의 DCF모델워렌버핏의 오너어닝경제적 부가가치 EVA 등등.... 주식 가치평가에 대해 다양한 관점이 있고, 내재가치를 구하는 수단도 여러 가지입니다. 그런데, 어떤 모델을 쓰던 공통적으로 쓰이고 직면하는 한계들이 있습니다. 바로 계속기업을 가정한 영구연금의 할인 체계입니다. 우리가 간단하게 쓰는 PER, PBR, ROE 조차도 영구연금 할인체계를 쓰고, 영구연금에서 가정하는 제한적인 가정하에 적절하게 가치가 도출될 수 ......

주식투자하는 법 How to Trade in Stocks in 1940 지은이: 제시 리버모어 Jesse Livermore(1877-07-26~1940-11-28)   1. 옮긴이: 박성환 출판사: 이레미디어 / 2005-05, 2023-12 / 307쪽 / \17,000   2. 옮긴이: 이은주 출판사: 탑픽 / 2022-03 / 253쪽 / \15,800     제시 리버모어가 쓴 유일한 책입니다. 여러 번 파산하고 재기를 거듭하던 ......

​1~2월은 한국보다는 일본, 미국이 잘 나가던 장세였습니다.유튜브에서는 이구동성으로 연초에 반도체 섹터가 가장 유망하다고 했는데항상 그랬듯이 모두가 한 방향으로 같은 목소리를 내면 그 섹터가 잘 안가든지 아니면 약하게 가더군요.​1~2월에 가장 좋았던 섹터는 저 PBR주 였고그 중에서도 은행주가 아니었나 싶습니다.작년에도 연초에 잠시 반짝하긴 했는 데수년간 굶었던 섹터가 바로 은행이었습니다.​아무리 가치투자자라고 하더라도누가 그 지겨운 은행주를 '몇년 동안'이나 '상당한 비중'으로 들고 있을 수 있 ......

주주 요구수익률 re를 역수를 취해주면[1/re=정상PER]를 도출할 수 있습니다. 이 정상 PER는 無성장을 가정한 상태에서 딱! 주주 요구수익률 만큼의 이익 배수를 쳐주는 PER입니다. 예를들어 요구수익률이 8%라면, 정상 PER는 12.5배가 됩니다. PER는 12.5배인데, 시중 인기가 많은 주식들 대부분은12.5배 이상을 아득히 넘어가는 경우가 태반입니다. 이것은 무엇을 의미할까요? 정상 PER가 무성장을 가정한 것이라면, 이를 넘어간다는 것은 초과이윤이 성장하기 때문일 것입니다. ......

자산의 가치는 그 자산을 획득함으로써 얻을 수 있는 미래 현금흐름들을 적절한 할인율로 현재가치로 할인한 것으로 정의해 볼 수 있습니다. 채권을 매수하면 향후 이자와 자본차익을 기대할 수 있습니다. 이런 미래 현금흐름들의 현재가치가 채권의 가치라 할 수 있습니다. 워렌버핏은 주식을 성장하는 채권으로 보았습니다. 주식도 사실 채권과 같습니다. 주식은 배당(이자)과 자본차익을 기대하는 증권입니다. 이런 주식의 특성으로 “채권쟁이들이 주식으로 돈을 잘 번다.”라는 말도 전혀 무관한 말은 아닐 것입니다. ......

명품 우량주로 승부하라 in 2024 - 앞으로 3년, 코리아 디스카운트가 사라진다 지은이: 김기백 출판사: SAY KOREA / 2024-01 / 406쪽 / \23,000   앞으로 3년내 ‘코리아 디스카운트가 사라진다’는 부제도 그렇지만 생략한 제목 앞 부분, ‘주주환원 시대’라는 말에서 우리나라 주식에 투자하는 저자의 자세 또는 자신감을 느낄 수 있습니다. 많은 투자자들이 치를 떨면서 국장을 떠나 꽃밭이 펼쳐져 있는 것으로 믿는 미장으로 떠나는 시절에 말이죠.   인 ......

2021년 1월, 동학개미 열풍이 불었던 시절. TV와 유튜브에서 자칭 가치투자 전문가라는 ○○라는 사람이 복리의 위대성을 들먹이면서 삼성전자 주식에 장기투자를 종용하는 모습을 본적이 있었습니다. 그때 당시 그 모습을 보고 든 생각은,“아...! 주린이 개미들 여럿 죽겠구나.” 였습니다. 결국, 그의 말을 듣고 삼성전자 주식에 최고가에 들어간 주린이들은 최대 –46.6%의 손실을 봤고, 약 3년이 지난 지금도 본전을 찾지 못하고 있는 상황입니다. 그가 완전히 틀린말은 한 것은 아니지만, 지금도 그 전문가라는 사람은 대 ......