KB자산운용(이하 KB자산)이 5.08% 지분을 보유한 {S&T모티브}가 1분기 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 증가할 것으로 전망됐다. S&T모티브는 22일 오전 10시 11분 현재 전일 대비 1.2% 내린 6만3500원을 기록 중이다.

22일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 S&T모티브의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 9.1% 늘어난 3071억원이다. 영업이익은 13.7% 증가한 297억원, 순이익은 34.2% 늘어난 213억원으로 각각 예상했다(이하 연결기준). 이는 최근 3개월 간 S&T모티브의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.

1분기 매출성장에 힘입어 연간 실적도 개선될 전망이다. 2016년 연간 매출액은 전년 대비 13% 늘어난 1조3679억원 이다. 영업이익과 순이익은 각각 13.4%, 16% 증가한 1396억원, 993억원으로 예측된다.



한편, 삼성증권 임은영 연구원은 전일 S&T모티브에 대한 리포트에서 매출액을 2880억원(+2.5%, 전년 동기 대비), 영업이익을 270억원(+3.9%, 전년 동기 대비)으로 전망했다. 이는 증권사 평균 예상치보다 6~9%가량 적다.

임 연구원은 총 매출비중의 13%를 차지하는 방산매출이 하반기에 집중되어 있어 1분기에는 실적이 부진할 것이라 전망했다. 또한, 정부의 국방중기계획에 따라 소총관련 예산 삭감으로 2017년부터 소총매출이 감소할 것이란 설명이다. 하지만 자동차부품 사업인 모터와 오일펌프 사업부의 믹스향상은 지속될 것이라 전망했다. 2012~2015년 사이 매출액의 연평균성장률은 12%였고, 2019년까지 연평균 6.5%의 성장률을 보일거란 설명이다.

이런 가운데 KB자산은 지난 7일(이하 보고서 작성 기준일) S&T모티브의 지분 5.08%를 새로 보유했다고 공시했다. KB자산이 S&T모티브의 지분 5% 보유 공시를 처음한 시기는 2014년 10월이다(지분율 5.29%). 이후 2015년 1월 31일 6.66%로 지분을 확대했고, 주가가 42.6% 올랐던(2015년 1월 31일 대비) 같은해 4월 30일 지분율을 4.91%로 축소한 바 있다.



S&T모티브의 재무상태는 양호하다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 56%로 낮고 유동비율은 239%로 높다. 차입금도 거의 없어 이자비용이 미미하다. 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 281배다.

배당도 꾸준히 지급해왔다. S&T모티브는 최근 5년간 매년 배당금을 늘려 주당 400~1000원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 1%~2%, 배당성향은 14%~32% 가량이다. 만약 올해도 작년과 동일한 1000원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 1.6%다(전일 종가 기준).

지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 10.8배, 주가순자산배수(PBR)는 1.39배다. 자기자본이익률(ROE)은 13.0%다. 52주 최고가를 기록했던 지난해 12월 PBR은 1.9배까지 올랐다. 이후 주가하락과 함께 최근 PBR은 1.4~1.5배 사이에 형성됐다.

[S&T모티브] 투자 체크 포인트

기업개요 12.06/17	S&T홀딩스 계열의 자동차 부품 제조업체. 한국GM이 주 매출처
사업환경 13.04/23	▷ 한미FTA와 글로벌 완성차 업체들의 구매처 다변화는 국내 자동차 부품 기업들에 기회 ▷ 국내외 자동차 업계는 신흥시장 투자 확대와 소형차 및 친환경차 부문을 강화 ▷ 환경 및 안전규제와 연비향상에 대한 규제 강화로 전장부품 장착 비율은 높아지는 추세
경기변동 14.04/22	▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 한국GM 자동차 판매대수의 영향을 받음
주요제품 16.04/08	▷ 현가장치(16.8%): 한국GM, GM, 다이하츠 등에 납품 ▷ 모터(22%): 현대, 기아, GM, 포드 등에 납품 ▷ 엔진부품(10.2%): GM 등 ▷ 전자전장품(8.9%): 한국GM, GM, PSA 등에 납품 * 괄호 안은 매출 비중
원재료 13.04/23	▷ 모터용 자석 ▷ 에어백 인플레이터: 가스발생기 (중국 및 일본업체로부터 매입)
실적변수 13.04/23	▷ 한국GM 자동차 생산량 증가시 수혜 ▷ 원/달러, 원/유로 환율 상승시 수혜
리스크 14.04/22	▷ 한국GM에 대한 높은 매출 의존도 ▷ 원/달러, 원/유로 환율 하락시 외환 관련 손실 발생할 수 있음
신규사업 15.04/08	▷ PSA와 다임러, 포드 등으로 고객사 다변화

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[S&T모티브] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.12월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	8,743	7,816	7,460	7,582
영업이익	883	548	513	411
영업이익률(%)	10.1%	7%	6.9%	5.4%
순이익(연결지배)	856	614	337	216
순이익률(%)	9.8%	7.9%	4.5%	2.8%

주요투자지표
이시각 PER	10.84
이시각 PBR	1.41
이시각 ROE	12.97%
5년평균 PER	10.72
5년평균 PBR	0.96
5년평균 ROE	8.69%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[S&T모티브] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)S&T홀딩스	본인	보통주	6,314,221	43.84	5,314,221	36.89	-
(주)S&T홀딩스	본인	우선주	126,500	57.57	126,500	57.57	-
계		보통주	6,314,221	43.84	5,314,221	36.89	-
		우선주	126,500	57.57	126,500	57.57	-

[2015년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[S&T모티브] 최신 투자 정보

• [연속 순매도 종목 매력도] 외인, S&T모티브 9일째 팔아
• [외인 매도 동향] 외인, S&T모티브 지분 2.06%↓
• [지분추적] KB자산, 한라홀딩스 신규 보고 등
• [큰손의 관심주] KB자산, S&T모티브 신규 보고 등
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