KB자산운용(이하 KB자산)이 6.38% 지분을 보유한 코오롱인더28,250원, 0원, 0%가 1분기 이익이 전년 동기 대비 증가할 것으로 전망됐다. 코오롱인더는 전일(21일) 0.28% 내린 7만800원에 거래를 마쳤다.

22일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 코오롱인더의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 1.4% 줄어든 1조1839억원이다(이하 연결기준). 영업이익은 19.4% 증가한 830억원, 순이익은 542억원으로 흑자전환할 것이라 예상했다. 이는 최근 3개월 간 코오롱인더의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.

연간으로 살펴봐도 전년보다 수익성이 개선될 전망이다. 2016년 연간 매출액은 전년 대비 1.4% 늘어난 4조9252억원, 영업이익은 18.9% 증가한 3336억원이다. 매출액보다 영업이익이 더 큰 폭으로 증가해 영업이익률도 전년보다 1%p 높은 6.8%로 예측된다.



한편, 교보증권 손영주 연구원은 지난 18일 코오롱인더에 대한 리포트에서 1분기 매출액을 1조2008억원, 영업이익을 862억원으로 전망했다. 이는 증권사 평균 예상치와 비슷한 수준이다. 손 연구원은 산업자재군, 화학소재군의 호실적 지속과 필름부문의 흑자전환, 드라마 태양의 후예의 인기로 국내는 물론 중국 코오롱스포츠 흑자 전환에 따른 패션부문 수익 성장까지 코오롱인더의 전 사업부문에서 실적이 개선될 것이라 설명했다.

이런 가운데 KB자산은 2011년 11월 29일(이하 보고서 작성 기준일) 코오롱인더의 지분 5.73%를 보유했다고 처음 공시했다. 이후 2014년 1월 31일 16.16%까지 지분을 확대했고, 주가가 41% 가량 올랐던(2014년 1월 31일 대비) 2014년 6월 30일 보유 지분의 매도 했다(보유 지분율 14.98%). 이후 주가 하락과 함께 같은해 9월 보유지분을 16.1%로 다시 확대했으나 2015년 8월 31일 6.38%로 약 1년간 대체로 지분을 축소했다.



코오롱인더의 재무상태는 유의할 점이 있다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 163% 유동비율은 109%다. 자산대비 차입금 비중은 38%로 낮은 편은 아니다. 다만 이자보상배율은 4배로 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는 상태다.

현금성자산보다 차입금도 많다. 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 2127억원으로 차입금 1조8843억원보다 1조6716억원 가량 적다. 현금성자산에서 차입금을 뺀 순현금자산이 (-)인 셈이다.

이런 가운데, 배당은 꾸준히 지급해왔다. 코오롱인더는 최근 5년간 매년 주당 500~1200원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 0.8%~2%, 배당성향은 -10%~33% 가량이다. 지난해에는 순이익이 적자를 기록했음에도 배당금으로 500원을 지급했다. 만약 올해도 500원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 0.7%다(전일 종가 기준).

지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가순자산배수(PBR)는 0.97배다. 주가수익배수(PER)와 자기자본이익률(ROE)은 지난해 순손실을 기록해 산출하지 않았다. 코오롱인더의 PBR은 지난해 8일 52주 최저가(4만7200원)를 기록하며 0.8배까지 내려갔다가, 최근 주가가 7만원대로 오르며 PBR은 1.1배가량에 형성됐다.

[코오롱인더] 투자 체크 포인트

기업개요 11.12/20	산업자재, 화학소재·필름, 전자재료, 패션·아웃도어 제품 생산 업체
사업환경 14.10/15	▷ 주요제품 타이어코드, 에어백은 중국시장 성장에 따라 시정 선점을 위한 노력 중 ▷ 듀폰과의 아라미드 항소심 승소로 잠재 리스크 해소
경기변동 13.07/11	▷전 사업부문 모두 경기에 민감한 편
주요제품 15.09/02	▷ 산업자재군 (35.76%) ▷ 화학소재군 (21.83%) ▷ 필름/전자재료군 (10.42%) ▷ 패션 (22.69%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 15.03/10	▷카프로락탐, PTA, 레진, 원사 등 석유화학 제품
실적변수 14.10/15	▷ 원유가 하락에 따른 타이어코드 마진 상승시 수혜 ▷ 석유화학 경기 호전시 수혜 ▷ 패션부문 4분기 성수기 실적 호조시 수혜 ▷ 내수경기 호전시 수혜
리스크 14.10/15	▷ 원유가 상승시 매출원가 상승 ▷ 미상환 신주인수권 총 324만2797주(발행주식 수의 11.6%) - 행사가액 1만5268원, 행사가능기간 10.1.5~39.6.3 - 행사가액 2만5600원, 행사가능기간 10.1.5~12.6.3 - 행사가액 5만1300원, 행사가능기간 13.11.4~18.9.4
신규사업 15.09/02	▷ 고기능 멤브레인으로 국내 아웃도어 시장 및 군화 시장, 특수 작업화시장 진출중

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코오롱인더] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.12월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	33,811	39,056	39,634	41,033
영업이익	2,402	1,507	1,978	2,571
영업이익률(%)	7.1%	3.9%	5%	6.3%
순이익(연결지배)	-1,443	423	1,115	1,672
순이익률(%)	-4.3%	1.1%	2.8%	4.1%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	0.97
이시각 ROE	-7.88%
5년평균 PER	12.04
5년평균 PBR	0.90
5년평균 ROE	6.44%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[코오롱인더] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
㈜코오롱	본인	보통주	8,089,710	32.22	8,089,710	32.21	-
㈜코오롱	본인	우선주	229,349	8.29	229,349	8.29	-
이웅열	임원	보통주	300,904	1.20	300,904	1.20	-
이동찬	친인척	보통주	52,140	0.21	0	0.00	2015년 2월 12일 피상속
이경숙	친인척	보통주	0	0.21	10,428	0.04	2015년 2월 12일 상속
이상희	친인척	보통주	0	0.21	10,428	0.04	2015년 2월 12일 상속
이혜숙	친인척	보통주	0	0.21	10,428	0.04	2015년 2월 12일 상속
신은주	친인척	보통주	0	0.21	4,389	0.02	2015년 2월 12일 10,428주 상속 2015년 5월 27일 6,039주 장내매도
이경주	친인척	보통주	0	0.21	10,428	0.04	2015년 2월 12일 상속
박동문	임원	보통주	4,066	0.02	4,066	0.02	-
홍성안	임원	보통주	1,100	0.00	1,100	0.00	-
송석정	임원	보통주	9,160	0.04	0	0.00	2015년 3월 27일 임원퇴임
안병덕	계열사임원	보통주	11,563	0.05	11,563	0.05	-
김철수	계열사임원	보통주	141	0.00	141	0.00	-
이관형	계열사임원	보통주	562	0.00	562	0.00	-
박종민	계열사임원	보통주	100	0.00	100	0.00	-
안태환	계열사임원	보통주	3,523	0.01	3,523	0.01	-
김용섭	계열사임원	보통주	8	0.00	0	0.00	2015년 3월 27일 임원퇴임
오원선	계열사임원	보통주	321	0.00	321	0.00	-
김태진	계열사임원	보통주	2,070	0.01	500	0.00	2015년 5월 19일 1,570주 장내매도
김현진	계열사임원	보통주	10	0.00	10	0.00	-
배성배	계열사임원	보통주	3,690	0.01	3,690	0.01	-
장희구	계열사임원	보통주	300	0.00	300	0.00	-
강신목	계열사임원	보통주	535	0.00	0	0.00	2015년 4월 27일 535주 장내매도
손정현	계열사임원	보통주	100	0.00	100	0.00	-
성용	계열사임원	보통주	2,841	0.01	0	0.00	2015년 1월 5일 임원퇴임
오용석	계열사임원	보통주	0	0.00	790	0.00	2015년 3월 27일 임원선임
강이구	계열사임원	보통주	0	0.00	600	0.00	2015년 3월 27일 임원선임
계		보통주	8,482,844	33.79	8,464,081	33.70	-
		우선주	229,349	8.29	229,349	8.29	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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