KB자산운용(이하 KB자산)이 9.35% 지분을 보유한 동원산업33,600원, ▲250원, 0.75%의 1분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 늘어날 것으로 전망됐다. 21일 오전 10시 5분 현재 동원산업은 전일과 같은 27만9500원에 거래되고 있다.

21일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 동원산업의 올해 1분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 7%, 316% 늘어난 3599억원, 169억원이다. 순이익은 흑자전환할 것으로 예상됐다(이하 연결기준). 이는 최근 3개월 간 동원산업의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.

연간으로 살펴봐도 전년보다 수익성이 개선될 전망이다. 2016년 예상 매출액은 1조4234억원(전년 대비 +5%)이다. 영업이익은 955억원(+67%), 순이익은 610억원(426%)으로 예상됐다.



지난 6일 리포트를 발표한 신한금융투자의 오경석 연구원은 동원산업이 2016년 1분기에 매출액 3589억원(전년 동기 대비 +7%), 영업이익 208억원(+407%)을 기록할 것으로 전망했다. 매출액은 증권사 예상치 평균보다 소폭 낮으나 영업이익은 높은 수준이다. 연간으로는 매출액을 1조4187억원(전년 대비 +4%), 영업이익을 939억원(+64%)으로 예상했으며, 이는 증권사 예상치 평균보다 소폭 낮다.

오 연구원은 참치어가의 상승으로 올해 1분기 수산 부문 매출액이 전년 동기 대비 20.9% 가량 상승할 것으로 기대했다. 또한 최상급 어선이 신규 투입되면서 어획량이 전년 동기 대비 약 11.5% 증가할 것으로 전망했다. 

KB자산은 2011년 5월 동원산업의 지분을 5.16% 신규보유했다고 발표했다. 이후 주가가 상승세를 보이던 2013년 12월까지 지분을 13.04%로 늘렸으나, 다음해 3월 1.61%p 줄인 11.43%를 보유했다고 공시했다.

KB자산의 마지막 지분율 공시는 올해 2월이며, 1월 31일 기준 보유 지분율은 9.35%다. 동원산업의 주가가 지난해 하반기 이후 조정을 받은 가운데, 보유 지분을 1.05%p(3만5556주) 가량 매도했다.



지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 81.0배, 주가순자산배수(PBR)는 1.32배다. 자기자본이익률(ROE)은 1.6%다. 동원산업의 주가는 지난해 7월 40만원에 근접했으며 PBR은 1.7배를 넘어섰다. 이후 주가가 조정을 받았으나, 올해 2월 다시 상승세를 보이기 시작하며 최근 PBR은 1.3~1.4배 수준에 형성됐다. 



동원산업의 재무상태를 살펴보면, 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 127%고 유동비율은 124%다. 자산대비 차입금 비중은 43%로 낮은 편은 아니지만, 이자보상배율은 4배로 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는 상태다. 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 1640억원으로 차입금 6930억원보다 5290억원 가량 적다. 현금성자산에서 차입금을 뺀 순현금자산이 (-)인 셈이다.

[동원산업] 투자 체크 포인트

기업개요 12.11/26	국내 1위 참치 원양어업 전문업체. 통조림용 참치 어획 주력.
사업환경 13.04/21	▷ 수산물 소비량은 증가하는 추세며 첨단기술을 겸비한 조업으로 생산성은 증가할 것으로 전망 ▷ 특히 중국 등 신흥국을 중심으로 수요가 크게 늘고 있음 → 참치 값 강세로 이어짐 ▷ 이 회사는 16척의 국내 최대 선망선단을 운영해 참치를 어획하고 있음
경기변동 11.10/09	국내 경기 변동 보다 선진국의 경기 추세에 영향을 받음
주요제품 15.08/28	▷ 수산사업부문: 참치원어 등 (18.03%, 킬로그램당 가격 : 11년 1982원 → 12년 2244원 → 13년 2207원 → 14년 1529원 → 15년 반기 1141원) ▷ 유통사업부문: 참치횟감 등 (66.04%) ▷ 물류사업부문: 보관, 배송 등 (15.28%) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 15.08/28	▷ 선박연료 (57.07%, 킬로리터당 가격 : 11년 98만7535원 → 12년 103만4663원 → 13년 95만5975원 → 14년 90만1882원 →15년 반기 63만1884원) ▷ 선박소모품 (33.99%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 13.04/21	▷ 참치 어획 증가 및 어가 상승시 수혜 ▷ 외화 부채 비율이 높아 원/달러 환율 하락시 수혜
리스크 13.04/21	▷ 유가상승시 수익성 악화 ▷ 원/달러 환율 상승 시 수익성 악화
신규사업 11.10/09	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동원산업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.12월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	6,393	6,723	6,938	7,798
영업이익	-498	-67	410	1,253
영업이익률(%)	-7.8%	-1%	5.9%	16.1%
순이익(연결지배)	116	607	767	1,026
순이익률(%)	1.8%	9%	11.1%	13.2%

주요투자지표
이시각 PER	80.99
이시각 PBR	1.32
이시각 ROE	1.63%
5년평균 PER	22.59
5년평균 PBR	1.53
5년평균 ROE	12.74%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[동원산업] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
동원엔터프라이즈	최대주주	보통주	1,992,232	59.24	1,992,232	59.24	-
김재운	특수관계인	보통주	12,824	0.38	12,824	0.38	-
조영삼	특수관계인	보통주	546	0.01	546	0.01	-
김도한	특수관계인	보통주	1	0.00	1	0.00	-
김호랑	특수관계인	보통주	5,048	0.15	4,048	0.14	-
계		우선주	-	-	-	-	-
		보통주	2,010,651	59.78	2,010,251	59.77	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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