아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 스카이라이프4,810원, ▲40원, 0.84%의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 10위(상위 1%)를 차지했다.

주식MRI 분석에 따르면, 중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

[그림] 스카이라이프 주식MRI 분석 결과 요약

(자료: 아이투자)

스카이라이프는 지난 2000년 설립된 위성방송 사업자다. 위성방송이란 지상에서 전송한 방송신호를 정지궤도의 위성을 이용해 지상의 수신안테나로 다시 전송하는 방송 형태다.

스카이라이프는 지난 1월 26일 개선된 4분기 잠정 실적을 발표했다. 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 5.1% 증가한 1643억원이다. 영업이익은 9.4% 증가한 226억원을, 순이익은 38% 증가한 180억원을 기록했다.

지난해 연간 매출액은 6264억원으로 전년 대비 0.6% 늘었다. 영업이익은 26% 증가한 978억원, 순이익은 34% 늘어난 744억원을 각각 기록했다.



스카이라이프는 4분기 매출액 증가 요인으로 티커머스 매출 증가에 따른 플랫폼 실적 성장, 연간 플랫폼 매출 지속 성장 등을 꼽았다.



영업이익은 전년 동기 대비 9% 늘어 매출액 증가폭보다 크게 늘었다. 매출액 증가폭 대비 영업비용 증가폭이 적었기 때문이다.

지난 4분기 광고비 감소에 따라 마케팅 비용이 전년 동기 대비 53억원 감소한 것으로 나타났다. 반면 콘텐츠 비용은 프로그램사용료 증가로 늘었다.



반면 가입자수는 줄었다. 4분기 신규 가입자수는 약 14만4000명, 해지자는 14만6000명을 기록해 약 2000명의 가입자가 줄었다. 4분기 말 기준 유지가입자는 431만명으로 전기와 비슷한 수준이다.

단품 가입자는 209만명으로 전기 대비 5만명 늘고, 전년 동기 대비 17만명 증가했다. 반면, OTS(Olleh TV Skylife) 가입자는 222만명으로 전기 대비 5만명 줄고 전년 동기 대비 12만명 감소한 것으로 나타났다. 단품 요금은 전액 스카이라이프의 수익이 반영돼 OTS 대비 수익성이 높다. OTS는 단품과 달리 수익을 KT와 배분하기 때문에 수익성이 낮다.

부채비율은 지난 2010년 4분기 266%를 기록한 이후 꾸준히 하락해 지난 4분기 말 기준 부채비율은 42%다. 유동비율은 204%다. 일반적으로 부채비율은 100% 이하, 유동비율은 100% 이상인 경우 재무상태가 양호하다고 판단한다.

차입금 비중도 2010년 4분기 54%(차입금 2854억원)에서 점점 하락해 지난 4분기 말에는 8.6%(599억원)까지 낮췄다. 이자보상배율은 47배로 영업이익으로 이자비용을 모두 지불하고도 남는다.   



지난해 들어 주당순이익(EPS)은 꾸준히 늘었다. 지난해 1분기 EPS는 1096원에서 4분기 1521원까지 증가했다. 반면 주가는 하락세다.



주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.