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[V차트 우량주] 기신정기, 사출금형 몰드베이스 제조
편집자주
V차트(Value Chart) 우량주는 재무분석 도구인 'V차트'를 통해 실적과 재무 안전성이 우량한 기업을 소개하는 코너입니다. V차트는 아이투자에서 자체 개발한 재무분석 도구로 재무제표를 차트로 분석할 수 있도록 만든 것입니다.
기신정기2,485원, 0원, 0%는 사출금형 제작용 몰드베이스를 생산하는 업체다. 1988년 몰드베이스 생산 업체인 일본 후다바전자공업과의 합작으로 설립됐다. 사출금형이란 제품의 대량생산에 쓰이는 제작틀이다. 기신정기가 생산하는 제품은 자동차 내장재, 휴대폰 케이스, 건축자재 등 각종 플라스틱 제품을 대량 생산하는 데 사용한다.▷ 꾸준한 매출 성장...모바일사업 부문 부진에 최근 매출액 감소
기신정기의 매출액은 2014년까지 꾸준히 증가했다. 몰드베이스는 다양한 산업에서 사용되는 소재로, 자동차, 정보통신기기, 가전, 휴대폰 등 전방산업의 경기변동에 영향을 받는다. 그러나 기신정기는 고객처가 3000여개로 다변화돼 있어 안정적인 매출성장이 가능했다.
그러나 2015년 들어 기신정기의 실적이 다소 부진한 모습을 보이기 시작했다. 이베스트투자증권에서 지난해 5월에 발표한 리포트에 따르면, 몰드베이스부문 매출의 전방산업 비중이 자동차 27%, 모바일 24%, 생활용품 20%, 가전제품 14%, OA/영상 5.8% 등으로 구성돼 있다. 모바일부문이 매출비중 2위로 큰 편인데, 지난해 모바일부문 실적이 감소하며 실적이 부진했던 것으로 알려졌다.
모바일부문이 부진했던 원인은 플라스틱 케이스 수요 감소로 인한 영향이다. 스마트폰 판매량이 부진했던 데다가 지난해부터 신규 스마트폰에 메탈케이스 채용이 이어진 것이 배경이 됐다.
▷ 풍부한 순현금 보유...유형자산 꾸준히 증가
기신정기는 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 – 장/단기차입금)을 비교적 풍부하게 보유하고 있다. 2012년까지 순현금자산은 꾸준히 증가했고, 시가총액 대비 비중도 50% 전후를 보였다. 그러나 2012년 이후로 다소 감소세를 보이고 있다.
풍부한 순현금에서 이자수익도 꾸준히 발생했다. 매년 20억원 전후의 이자수익이 발생했는데, 최근에는 순현금자산의 규모가 줄고 금리하락 등이 겹치며 다소 감소했다. 지난해 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 기준 이자수익은 14억원이었다. 기신정기는 3월 결산 법인으로, 지난해 10월부터 12월까지가 3분기다.
기신정기는 차입금이 거의 없어 장기자본과 자기자본의 차이가 거의 나지 않는다. 2012년부터는 유형자산이 점차 증가하고 있다. 토지 및 건물을 취득한 영향이다. 특히, 2008년 삼일메가텍에 투자하며 기신정기는 대형 몰드베이스 시장에 진출했고, 지난 2013년에는 삼일메가텍과 대형 몰드베이스 사업의 시너지 창출을 위해 화성시의 토지와 건물을 취득했다. 지난해에는 베트남 자회사에 투자하며 투자자산도 일부 증가했다.
▷ 배당수익률 시중금리 상회...현재 주가 기준 3.4%
풍부한 순현금을 바탕으로 기신정기는 매년 배당을 실시했다. 배당금도 2011년에 늘린 이후 동일한 규모를 유지하고 있다. 시가배당률도 2% 이상으로 시중금리(1.5% 내외)를 상회한다. 올해도 지난해와 같이 주당 200원을 지급하면 전일 종가(5890원) 기준 3.4%의 배당수익률을 기대할 수 있다.
지난해 3분기(2015년 12월)까지의 실적과 현재 주가를 반영한 기신정기의 주가수익배수(PER)는 14.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.76배, 자기자본이익률(ROE)은 5.3%다.
[기신정기] 투자 체크 포인트
| 기업개요
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플라스틱 사출금형 부품 및 소재업체(주요 제품: 몰드베이스) |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 금형은 대량생산을 위한 필수 도구로 거의 모든 공산품 생산에 활용됨 ▷ 국내 금형기업들은 IT와 자동차 산업의 설비투자에 직접적인 영향을 받음 ▷ 최근 삼성전자, 현대기아차의 세계 시장 점유율 확대로 국내 금형업체들이 수혜를 보고 있음 |
| 경기변동
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▷ 불황 때 개발용 금형, 호황 때 양산용 금형 수요 발생해 비교적 경기에 둔감 ▷ 업계 구조조정에 따른 시장독점도 경기 민감도를 낮춘 요인임 |
| 주요제품
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▷ 몰드베이스: 플라스틱 사출금형 원재료(80%, 10년 85만원 → 11년 99만원 → 12년 111만원 → 13년 117만원→ 14년 120만원/세트 ) ▷ 코아 플레이트: 플라스틱 사출금형 형상가공(6%, 10년 2만9000원 → 11년 3만3000원 → 12년 3만4000원 → 13년 3만3000원→ 14년 3만5000원/pcs) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료
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▷ 탄소구조강 등: POSCO, 일본 KOBE 에서 매입(55%, 11년 1135원 → 12년 1031원 → 13년 859원 → 14년 843원/kg, 후판 인천공장 기준) ▷ 특수강: 코아 플레이트 생산용, 포스코특수강, 두산중공업 에서 매입 (27%, 11년 3521원 → 12년 2851원 → 13년 2179원 → 14년 1965원/kg, 인천공장 기준) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수
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▷ 5대 수요산업인 자동차, IT(반도체, 핸드폰), 디스플레이, 가전 설비투자 증가시 수혜 ▷ 원/엔 환율 하락시 원가 개선 (주요 원재료을 일본에서 조달) |
| 리스크
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▷ 탄소구조강, 특수강 등 철강 가격 상승시 수익성 악화 |
| 신규사업
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▷ 강재 사업 ▷ 일본 후바다전자공업에 '몰드베이스 구성 플레이트' 수출 |
14.05/02위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[기신정기] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[기신정기] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 후다바전자공업(주) | 최대주주 본인 | 보통주 | 17,779,167 | 60.89 | 17,779,167 | 60.89 | - |
| 기신산기(주) | 계열회사 | 보통주 | 781,190 | 2.68 | 729,762 | 2.50 | 장내매도 |
| (주)기신몰드 | 계열회사 | 보통주 | 111,110 | 0.38 | 131,110 | 0.45 | 장내매수 |
| 윤 종 수 | 계열회사 임원 | 보통주 | 911,790 | 3.12 | 905,006 | 3.10 | 장내매도 |
| 윤 현 도 | 계열회사 임원 | 보통주 | 984,000 | 3.37 | 984,000 | 3.37 | - |
| 윤 혜 란 | 계열회사 임원 | 보통주 | 114,510 | 0.39 | 114,510 | 0.39 | - |
| 계 | 보통주 | 20,681,767 | 70.83 | 20,643,555 | 70.70 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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