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[즉시분석] 동국제약, 외인 매수세 '눈길'
외국인 투자자가 매수하고 있는 동국제약17,460원, ▼-100원, -0.57%이 눈길을 끈다. 18일 오전 11시 3분 현재 전일 대비 1.8%(1100원) 오른 5만9300원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 외국인 투자자는 최근 한 달 중 19거래일(이하 거래일 기준)에 동국제약 주식을 사들였다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 순매수한 동국제약 주식은 총 12만1919주로 발행주식수의 1.37% 규모다. 같은 기간 동국제약 주가는 5만200원에서 5만8200원으로 15.9% 상승했다.
이런 가운데 동국제약은 최근 수익성이 개선된 실적을 거뒀다. 지난해 3분기 연결 기준 매출액은 692억원으로 전년 동기 대비 17% 증가했다. 영업이익은 36% 늘어난 105억원을, 순이익은 28%% 증가한 81억원을 기록했다. 매출액보다 이익이 더 큰 폭으로 늘면서 수익성이 개선됐다. 매출은 지속적으로 증가하는 반면, 이익은 2013년에 줄어들어 수익성이 악화된 바 있다. 이후 영업이익은 매출과 함께 늘고 있지만, 영업이익률은 11% 가량을 유지하고 있다.
18일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 2015년 매출액은 전년 대비 12% 늘어난 2540억원이다. 영업이익은 16% 늘어난 309억원, 순이익은 19% 증가한 251억원을 기록할 것으로 예상됐다.
이날 리포트를 발표한 이베스트투자증권의 신재훈 연구원은 지난해 4분기 화장품을 통해 매출이 성장하고, 일반의약품 사업부도 고르게 성장하며 이익이 늘어 수익성도 개선된 것으로 봤다. 화장품 사업은 다양한 제품이 출시되고, 판매망이 확장되는 등 앞으로 성장할 것으로 기대했다.
한편 동국제약의 재무상태는 안전하다. 지난해 3분기 연결 기준 부채비율은 38%로 낮고 유동비율은 323%로 높다. 자산대비 차입금 비중은 3%로 낮아, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 136배로 높다.
지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 22.6배, 주가순자산배수(PBR)는 2.72배다. 자기자본이익률(ROE)은 12.1%다. 현재 주가는 지난 7월에 비해 조정을 받아 PER, PBR이 낮아진 상태다. 하지만 PBR은 2.7배로 여전히 자본대비 프리미엄을 받고 있다.
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 외국인 투자자는 최근 한 달 중 19거래일(이하 거래일 기준)에 동국제약 주식을 사들였다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 순매수한 동국제약 주식은 총 12만1919주로 발행주식수의 1.37% 규모다. 같은 기간 동국제약 주가는 5만200원에서 5만8200원으로 15.9% 상승했다.
이런 가운데 동국제약은 최근 수익성이 개선된 실적을 거뒀다. 지난해 3분기 연결 기준 매출액은 692억원으로 전년 동기 대비 17% 증가했다. 영업이익은 36% 늘어난 105억원을, 순이익은 28%% 증가한 81억원을 기록했다. 매출액보다 이익이 더 큰 폭으로 늘면서 수익성이 개선됐다. 매출은 지속적으로 증가하는 반면, 이익은 2013년에 줄어들어 수익성이 악화된 바 있다. 이후 영업이익은 매출과 함께 늘고 있지만, 영업이익률은 11% 가량을 유지하고 있다.
18일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 2015년 매출액은 전년 대비 12% 늘어난 2540억원이다. 영업이익은 16% 늘어난 309억원, 순이익은 19% 증가한 251억원을 기록할 것으로 예상됐다.
이날 리포트를 발표한 이베스트투자증권의 신재훈 연구원은 지난해 4분기 화장품을 통해 매출이 성장하고, 일반의약품 사업부도 고르게 성장하며 이익이 늘어 수익성도 개선된 것으로 봤다. 화장품 사업은 다양한 제품이 출시되고, 판매망이 확장되는 등 앞으로 성장할 것으로 기대했다.
한편 동국제약의 재무상태는 안전하다. 지난해 3분기 연결 기준 부채비율은 38%로 낮고 유동비율은 323%로 높다. 자산대비 차입금 비중은 3%로 낮아, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 136배로 높다.
지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 22.6배, 주가순자산배수(PBR)는 2.72배다. 자기자본이익률(ROE)은 12.1%다. 현재 주가는 지난 7월에 비해 조정을 받아 PER, PBR이 낮아진 상태다. 하지만 PBR은 2.7배로 여전히 자본대비 프리미엄을 받고 있다.
[동국제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
'인사돌', '오라메디' 보유한 구강질환치료제 전문 제약회사 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 일반의약품 판매는 감소하고 전문의약품은 연평균 5~10%씩 성장을 유지하고 있음 ▷ 인구고령화에 따른 노인질환 관련 의약품 매출 증가세 ▷ 식생활 변화로 인한 비만 인구의 증가로 순환기계 의약품 매출 증가세 |
| 경기변동
|
▷ 일반의약품은 경기변동에 영향을 받음, 계절성도 있음 ▷ 전문의약품은 상대적으로 경기변동과 무관 |
| 주요제품
|
▷ 정제: 인사돌, 훼라민큐정 (33.29%) 인사돌100T (12년 개당 2만3381원 → 13년 2만3482원 → 14년 2만3562원 → 15년 반기 2만3463원) ▷ 수액제: 조영제, 전신마취제 등 (23.66%) ▷ 프리필드: 히야론퍼스트, 도파민 (9.84%) ▷ 연고제: 마데카솔, 오라메디 (6.65%) ▷ 캡슐제: 탈모치료제 (3.76%) ▷ 상품: 오메가3등 건강기능식품 (15.12%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ Iopamidol: 파미레이 제조 (51.2%, 12년 203원 → 13년 208원 → 14년 208원→ 15년 반기 195원) * 괄호 안은 매입 비중 및 원재료 가격 |
| 실적변수
|
▷ 인구 고령화에 따라 주력 제품인 '인사돌' 성장 시 수혜 ▷ 신제품 판매 호조 시 수혜 (탈모방지제 '판시딜', 정맥질환 치료제 '센시아' 등) ▷ 신사업 이익회수기 진입 시 수혜 (헬스케어 사업, 렌즈 사업 등) ▷ 해외 매출 비중 상승 시 수혜 |
| 리스크
|
▷ 정부의 약가인하 및 관련규제 ▷ 한미 FTA에 따른 다국적 제약사의 특허권 강화로 실적 악화 가능성 |
| 신규사업
|
▷ 진행 중인 신규사업 없음 |
13.12/20위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동국제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동국제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 권기범 | 본인 | 보통주 | 1,792,780 | 20.16 | 1,792,780 | 20.16 | - |
| 권재범 | 친인척 | 보통주 | 435,000 | 4.89 | 435,000 | 4.89 | - |
| 권수연 | 친인척 | 보통주 | 53,656 | 0.60 | 53,656 | 0.60 | - |
| 권윤정 | 친인척 | 보통주 | 53,547 | 0.60 | 53,547 | 0.60 | - |
| 윤순자 | 친인척 | 보통주 | 25,742 | 0.29 | 25,742 | 0.29 | - |
| 이영욱 | 등기임원 | 보통주 | 2,632 | 0.03 | 2,632 | 0.03 | - |
| 권박 | 관계회사임원 | 보통주 | 2,045 | 0.02 | 2,045 | 0.02 | - |
| 동국정밀화학(주) | 관계회사 | 보통주 | 1,770,631 | 19.91 | 1,770,631 | 19.91 | - |
| 계 | 보통주 | 4,136,033 | 46.51 | 4,136,033 | 46.51 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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