유성기업1,903원, ▼-19원, -0.99%이 52주 최저가를 기록해 눈길을 끈다. 유성기업은 14일 오후 1시 18분 현재 전일 대비 2.3% 내린 3830원에 거래되고 있다.

유성기업의 주가는 지난해 4월까지 상승하다 52주 최고가를 기록한 이후 하향세로 돌아섰다. 그리고 이날 오전 장중에 52주 최저가인 3795원을 기록했다. 이는 52주 최고가(6150원) 대비 38% 하락한 수치다.



유성기업은 자동차 엔진용 부품을 제조하는 기업이다. 주요 제품으로는 내연기관 부품인 피스턴링, 실린더라이너, 캠샤프트 등이 있다. 1960년 3월 설립됐고, 코스피시장엔 1988년에 상장했다.

유성기업의 주가 하락은 2014년부터 이어진 실적 부진이 원인인 것으로 보인다. 2014년 2분기 말 10.7%로 두 자릿수를 기록했던 연환산(최근 4분기 합산) 기준 자기자본이익률(ROE)은 실적 부진에 지속적으로 하락하며 지난해 3분기 기준 2.2%를 기록했다. 같은 기간 주가도 하락하며 2014년 2분기 말 0.60배를 기록했던 주가순자산배수(PBR)는 현재 주가 기준 0.39배다.



이런 가운데 유성기업이 보유한 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 – 장/단기차입금)은 돋보인다. 지난 2011년부터 유성기업의 순현금자산은 꾸준히 증가하고 있다. 시가총액 대비 비중도 점차 늘면서 지난 3분기 말 기준 53%를 기록했다. 일반적으로 순현금자산이 많으면 주가 하락 시 안전판 역할을 할 수 있고, 재무적으로 안전하다는 것을 나타내기도 한다. 지난 3분기 말 연결기준 순현금자산은 597억원이었다.



풍부한 순현금을 바탕으로 유성기업은 배당도 꾸준히 실시해왔다. 지난 10년간 배당을 실시하면서 2009년을 제외하고 시가배당률이 2% 이상을 기록했다. 지난 2014년에는 주당 130원을 지급해 시가배당률이 2.3%를 보였다. 올해에도 주당 130원을 지급하면 현재주가 기준 3.4%의 배당수익률을 기대할 수 있다. 주가하락으로 시가배당률이 올라갔다.



3분기 실적과 현재 주가를 반영한 연환산 기준 주가수익배수(PER)는 17.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.39배, 자기자본이익률(ROE)은 2.2%다. 재무적으로 안전한 편에 속하지만 본 사업이 부진한 만큼 향후 실적 개선 여부가 중요하다.

[유성기업] 투자 체크 포인트

기업개요 12.08/08	자동차 엔진용 부품 제조업체. 현대기아차, GM대우에 납품.
사업환경 13.04/24	▷ 국내 자동차 부품업체는 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 보고 있음 ▷ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회 요인임 ▷ 엔고, 대지진 등 영향으로 주춤했던 일본 완성차 업체들의 경쟁력 회복은 위기 요인임
경기변동 12.08/01	자동차 부품업은 경기에 민감한 산업으로 완성차 생산량에 영향을 받음
주요제품 15.10/13	▷ 피스턴링 외(제품): 차량용, 산업용, 선박용 (21.45%, 11년 1461원 → 12년 1393원 → 13년 1397원 → 14년 1477원 → 15년 반기 1399원) ▷ 피스턴, S/P라이너(상품): 차량용 (30.20%, 12년 1만8401원 → 13년 1만8232원 → 14년 1만7747원 → 15년 반기 1만5765원) ▷ HLA, 발브시트(상품) 외 (30.38%) * 괄호 안은 매출 비중 및 내수 가격 추이
원재료 15.10/13	▷ 선철: 포스크에서 구입 (11년 723.8원 → 12년 681.9원 → 13년 602.6원 → 14년 552.1원 → 15년 반기 529.31원) ▷ 고철: 동진자원, 해성종합자원에서 구입 (11년 627.7원 → 12년 597.6원 → 13년 544.3원 → 14년 481.3원 → 15년 반기 371.47원) * 괄호 안은 원재료 가격 추이
실적변수 13.04/24	▷ 현대·기아차 생산량 및 판매량 증가시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 수혜
리스크 13.04/24	▷ 현대·기아차가 국내 자동차 시장 80% 점유해 단가인하 압력이 높음 ▷ 노동조합이 강성해 파업으로 생산에 차질이 생길 수 있음
신규사업 15.10/13	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[유성기업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.9월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,995	3,031	2,840	2,984
영업이익	-19	-14	3	50
영업이익률(%)	-1%	-0.5%	0.1%	1.7%
순이익(연결지배)	109	167	212	216
순이익률(%)	5.5%	5.5%	7.5%	7.2%

주요투자지표
이시각 PER	18.21
이시각 PBR	0.40
이시각 ROE	2.19%
5년평균 PER	8.18
5년평균 PBR	0.47
5년평균 ROE	8.53%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[유성기업] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
유 시 영	대표이사 회      장	보통주	5,219,197	20.11	5,219,197	20.11	-
유 홍 우	이      사 명예회장	보통주	801,477	3.09	801,477	3.09	-
윤 용 숙	모	보통주	75,571	0.29	75,571	0.29	-
유 시 왕	제	보통주	539,639	2.08	539,639	2.08	-
유 시 창	제	보통주	494,257	1.90	494,257	1.90	-
유 시 훈	제	보통주	1,448,423	5.58	1,448,423	5.58	-
유 시 혁	제	보통주	178,696	0.69	178,696	0.69	-
양 윤 희	처	보통주	137,526	0.53	137,526	0.53	-
신 경 선	제 수	보통주	82,668	0.32	82,668	0.32	-
김 현 옥	제 수	보통주	13,369	0.05	13,369	0.05	-
남 지 현	제 수	보통주	85,830	0.33	85,830	0.33	-
정 혜 리	제 수	보통주	13,369	0.05	13,369	0.05	-
유 은 이	제	보통주	156,653	0.60	156,653	0.60	-
유 숙 이	제	보통주	139,081	0.54	139,081	0.54	-
유 현 석	자 (이사)	보통주	691,926	2.67	691,926	2.67	-
화성실업	특수관계인 출자회사	보통주	927,003	3.57	927,003	3.57	-
(재)보덕 학회	특수관계인 출자회사	보통주	721,518	2.78	721,518	2.78	-
우진공업	특수관계인 출자회사	보통주	700,000	2.70	700,000	2.70	-
계		보통주	12,426,203	47.89	12,426,203	47.89	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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