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[즉시분석] 조광ILI, 주가 상승에도 PER 6배...배경은?
꾸준한 이익성장이 돋보이는 조광ILI732원, 0원, 0%가 최근 주가 상승에도 여전히 낮은 PER을 기록하고 있어 눈길을 끈다. 28일 오전 10시 17분 현재 조광ILI는 전일 대비 0.4%(20원) 오른 4330원을 기록하고 있다. 12월 들어 주가상승률은 14.1%다.
조광ILI는 전일 기준 PER이 6.0배로 지난 2013년 이후 PER 평균 12.7배에 비해 절반 이하 수준을 기록하고 있다. 지난해 말일 종가인 2930원에 비해 전일까지 주가가 47% 가량 올랐지만 순이익이 더 가파르게 증가하면서 PER이 낮아졌다.
2013년 1분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 순이익은 6억원이었지만 4분기에는 22억원까지 올랐다. 2014년 4분기에는 순이익이 한차례 더 크게 증가하면서 47억원을 기록했다. 올해 3분기 연환산 기준 지배지분 순이익은 59억원이다.
올해 3분기에도 조광ILI의 실적은 개선됐다. 올해 3분기 연결 기준 매출액은 91억원으로 전년 동기 대비 71.1% 증가했다. 영업이익은 더 큰 폭으로 늘어나 지난해 같은 기간 영업이익의 7배에 해당하는 24억원을 기록하며 수익성이 개선됐다. 이에 영업이익률은 6.4%에서 26.3%로 20% 가량 높아졌다. 순이익도 전년 동기의 3배가 넘는 17억원을 기록했다.
안전한 재무상태와 배당매력도 눈에 띈다. 올해 3분기 기준 부채비율은 59%, 유동비율은 162%다. 차입금비중은 23%로 낮진 않지만 이자보상배율은 44배로 영업이익을 통해 이자비용을 충분히 감당할 수 있는 상태다.
배당도 꾸준히 지급하고 있다. 지난해까지 5년동안 조광ILI는 매년 80원의 주당 배당금을 지급해 시가배당률은 3% 내외를 기록했다. 올해도 80원을 지급한다고 가정하면 전일 종가 기준 기대 배당률은 1.9%다. 올해 들어 주가가 50% 가까이 상승하면서 기대배당률이 다소 낮아졌다.
올해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 6.0배, 주가순자산배수(PBR)는 0.96배다. 자기자본이익률(ROE)은 16.0%다.
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
조광ILI는 전일 기준 PER이 6.0배로 지난 2013년 이후 PER 평균 12.7배에 비해 절반 이하 수준을 기록하고 있다. 지난해 말일 종가인 2930원에 비해 전일까지 주가가 47% 가량 올랐지만 순이익이 더 가파르게 증가하면서 PER이 낮아졌다.
2013년 1분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 순이익은 6억원이었지만 4분기에는 22억원까지 올랐다. 2014년 4분기에는 순이익이 한차례 더 크게 증가하면서 47억원을 기록했다. 올해 3분기 연환산 기준 지배지분 순이익은 59억원이다.
올해 3분기에도 조광ILI의 실적은 개선됐다. 올해 3분기 연결 기준 매출액은 91억원으로 전년 동기 대비 71.1% 증가했다. 영업이익은 더 큰 폭으로 늘어나 지난해 같은 기간 영업이익의 7배에 해당하는 24억원을 기록하며 수익성이 개선됐다. 이에 영업이익률은 6.4%에서 26.3%로 20% 가량 높아졌다. 순이익도 전년 동기의 3배가 넘는 17억원을 기록했다.
안전한 재무상태와 배당매력도 눈에 띈다. 올해 3분기 기준 부채비율은 59%, 유동비율은 162%다. 차입금비중은 23%로 낮진 않지만 이자보상배율은 44배로 영업이익을 통해 이자비용을 충분히 감당할 수 있는 상태다.
배당도 꾸준히 지급하고 있다. 지난해까지 5년동안 조광ILI는 매년 80원의 주당 배당금을 지급해 시가배당률은 3% 내외를 기록했다. 올해도 80원을 지급한다고 가정하면 전일 종가 기준 기대 배당률은 1.9%다. 올해 들어 주가가 50% 가까이 상승하면서 기대배당률이 다소 낮아졌다.
올해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 6.0배, 주가순자산배수(PBR)는 0.96배다. 자기자본이익률(ROE)은 16.0%다.
[조광ILI] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
산업용 특수밸브 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 산업전반시설에 사용되고 있는 밸브는 60년대 ~ 70년대 수동으로 조작, 점차 자동제어장치 밸브 수요 폭발적으로 늘어나고 있는 추세 ▷ 진입장벽이 낮은 일반밸브 시장과 달리 자동특수밸브 국내시장은 조광LIL를 포함한 10여개 업체가 과점 |
| 경기변동
|
경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 조선, 석유화학, 건설, 기계 산업 업황과 밀접한 연관성 가짐 |
| 주요제품
|
▷ 안전밸브 (60%, 12년 25만740원 → 13년 29만7926원 → 14년 30만7424원 → 15년 반기 24만3567원) ▷ 감압밸브 (9%, 12년 25만8420원 → 13년 35만2724원 → 14년 33만8752원 → 15년 반기 17만6849원) ▷ 스팀트랩 (8%, 12년 7만8430원 → 13년 8만6468원 → 14년 6만5140원 → 15년 반기 5만8568원) * 괄호 안은 매출 비중과 판매단가 추이 |
| 원재료
|
▷ 주강 (29%, 12년 3200원 → 13년 3200원 → 14년 3835원 → 15년 반기 3600원) ▷ 주철 (6%, 12년 2765원 → 13년 2650원 → 14년 2650원 → 15년 반기 2650원) ▷ 포금 (6%, 12년 1만1000원 → 13년 1만1500원 → 14년 1만1500원 → 15년 반기 1만1500원) ▷ 외주가공비 (22%) * 괄호 안은 매입 비중과 매입단가 추이 |
| 실적변수
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▷ 조선, 석유화학, 건설 경기 호황시 수혜 ▷ 주강, 주철 가격 하락시 원가율 개선 |
| 리스크
|
▷ 미행사 신주인수권부사채 -권면총액 40억원, 행사가액 2422원, 행사가능주식수 159만5788주(발행주식수의 19.2%), 행사가능기간 2013.9.26 ~ 2017.2.26 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
11.12/05위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[조광ILI] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[조광ILI] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 임만수 | 본인 | 보통주 | 1,618,465 | 19.52 | 1,628,465 | 19.64 | - |
| 임창수 | 형제 | 보통주 | 815,625 | 9.84 | 815,625 | 9.84 | - |
| 임천수 | 형제 | 보통주 | 644,704 | 7.78 | 644,704 | 7.78 | - |
| 김계원 | 처 | 보통주 | 377,064 | 4.55 | 434,000 | 5.24 | - |
| 임종인 | 부 | 보통주 | 330,000 | 3.98 | 330,000 | 3.98 | - |
| 임희영 | 자녀 | 보통주 | 173,000 | 2.09 | 173,000 | 2.09 | - |
| 임희진 | 자녀 | 보통주 | 138,580 | 1.67 | 138,580 | 1.67 | - |
| 김은자 | 형수 | 보통주 | 96,990 | 1.17 | 96,990 | 1.17 | - |
| 안정순 | 형수 | 보통주 | 56,398 | 0.68 | 56,398 | 0.68 | - |
| 임지훈 | 조카 | 보통주 | 30,800 | 0.37 | 30,800 | 0.37 | - |
| 임채욱 | 조카 | 보통주 | 30,600 | 0.37 | 30,600 | 0.37 | - |
| 계 | 보통주 | 4,312,226 | 52.02 | 4,379,162 | 52.83 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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