넥스트칩12,800원, ▼-140원, -1.08%이 최근 개선된 실적을 거뒀음에도 주가는 약세를 보이고 있어 눈길을 끈다. 15일 오전 10시 14분 현재 전일 대비 0.5% 오른 5330원에 거래되고 있다.

지난해부터 넥스트칩은 개선된 실적을 거두고 있다. 최근에도 이 같은 흐름을 이어갔다. 올해 3분기 넥스트칩의 연결 기준 매출액은 173억원으로, 전년 동기 대비 133% 늘었다. 영업이익은 16억원, 연결 지배기준 순이익은 14억원으로 모두 흑자 전환했다.



신제품 덕분이다. 폐쇄회로 카메라(CCTV)와 디지털 비디오 레코더(DVR) 등 영상보안기기에 장착하는 반도체 칩을 설계하는 넥스트칩은 지난해 8월 아날로그 HD급 CCTV 카메라칩(AHD 1.0)을 개발해 국내외 업체들에 공급하기 시작했다.

AHD는 아날로그 CCTV에서도 HD급 영상을 전송하는 ‘아날로그HD(AHD)’ 제품으로, 기존 동축 케이블을 그대로 사용하면서 디지털 수준 고화질을 전송할 수 있는 이미지시그널프로세서(ISP)다. 아날로그 CCTV를 디지털 CCTV로 전환하려면 별도 선이 필요해 설비투자가 필요하지만, 넥스트칩의 AHD를 사용할 경우 카메라 시스템만 교체하면 된다. 이에 따라 투자비용을 줄일 수 있다.

회사 측은 언론과의 인터뷰를 통해 이런 장점으로 중국 현지 CCTV 제조업체로부터 좋은 반응을 얻었다고 밝혔다. 실제 최근 매출 증가 대부분은 중국이 이끌었다. 올해 3분기 중국 매출액은 125억원으로, 전년 동기 대비 244% 늘었다. 이 결과 중국이 전체 매출에서 차지하는 비중은 72%로, 전년 동기 49% 대비 23%P 높아졌다.

실적 개선이 지속되는 가운데 넥스트칩 주가는 약세를 보이고 있다. 올해 8월 4일 장중 한때 8130원으로 52주 최고가를 기록한 넥스트칩 주가는 이후 약세로 전환, 전일 종가는 5300원으로 고가 대비 35% 낮은 수준이다. 이에 따라 투자지표는 개선됐다. 올해 3분기 실적을 반영한 넥스트칩의 주가수익배수(PER)는 9.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.34배, 자기자본이익률(ROE)은 14.2%다.



향후 전망은 긍정적이다. 가장 최근인 지난 11월 4일 넥스트칩에 대한 리포트를 낸 KDB대우증권에 따르면 넥스트칩은 중국 1위, 글로벌 3위 물리보안 기업인 Hikvision을 신규 고객으로 확보했다. 이에 따라 매출 증가가 이어질 것으로 보인다.

[넥스트칩] 투자 체크 포인트

기업개요 12.12/17	CCTV카메라·DVR 등 영상보안기기용 반도체 설계전문(팹리스) 회사
사업환경 13.04/29	▷ 보안시장은 기업에서 개인으로 범위가 점차 확대되는 추세 ▷ 보안 카메라는 기존 아날로그형 VCR 저장 매체에서 DVR로 바뀌고 있음
경기변동 11.12/19	보안산업은 경기변동에 큰 영향을 받지 않음
주요제품 15.09/30	▷ 영상처리칩: 영상처리(변환,분할,압축,저장) (96.3%) - 내수가격 13년 2600원 → 14년 3035원 → 15년 반기 3459원 ▷ 카메라 부품 (3.4%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 15.09/30	▷ 영상처리칩 원재료 (73.7%) ▷ 영상처리칩 외주가공비 (26.3%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수 13.04/29	▷ 보안시장 확대시 수혜 ▷ 핵심 반도체 부품들의 SoC(시스템 온 칩)화가 가속화 될시 수혜
리스크 13.04/29	▷ 매출액 대비 연구개발비 비중이 24%로 높아 매출 감소시 이익이 급감할 수 있음
신규사업 15.09/30	▷ 차량용 반도체 사업분야

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[넥스트칩] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.9월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	461	359	367	531
영업이익	61	-27	-119	3
영업이익률(%)	13.2%	-7.5%	-32.4%	0.6%
순이익(연결지배)	62	-19	-186	34
순이익률(%)	13.4%	-5.3%	-50.7%	6.4%

주요투자지표
이시각 PER	9.33
이시각 PBR	1.34
이시각 ROE	14.33%
5년평균 PER	25.59
5년평균 PBR	1.47
5년평균 ROE	-1.68%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[넥스트칩] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김경수	본인	보통주	2,997,217	22.54	2,997,217	22.54	-
장지훈	임원	보통주	2,231,022	16.78	2,231,022	16.78	-
김동욱	임원	보통주	2,231,022	16.78	2,231,022	16.78	-
최종현	임원	보통주	5,500	0.04	12,000	0.09	-
계		보통주	7,464,761	56.14	7,471,261	56.19	-
		기타	0	0	0	0	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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