3분기 수익성이 크게 개선된 실적을 거둔 덕성6,240원, ▲20원, 0.32%이 눈길을 끈다. 17일 오후 12시 53분 현재 덕성은 전일 대비 4.7% 오른 1만150원에 거래되고 있다.

전일 장 마감 후 덕성은 분기보고서를 제출했다. 이에 따르면 올해 3분기 덕성의 연결 기준 매출액은 208억원으로, 전년 동기 대비 11% 늘었다. 영업이익은 1227% 증가한 5억2574만원을 기록했다.



화장품 가운데 쿠션 제품에 들어가는 퍼프 소재를 공급하기 시작한 영향으로 풀이된다. 증권업계에 따르면 스포츠볼과 신발용 소재를 주로 생산하던 국내 최초 합성피혁 제조사인 덕성은 2015년 하반기부터 쿠션 제품의 퍼프 소재를 공급하기 시작했다. 쿠션 제품은 선크림, 메이크업베이스, 파운데이션 등 메이크업 제품을 특수 스펀지 재질에 흡수시켜 용기에 담는 제품 유형이다. 업계에 따르면 2008년 아모레퍼시픽109,100원, ▲300원, 0.28%이 국내 출시한 이후 매년 꾸준하게 판매량이 늘었다



올해 3분기 실적을 반영한 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 덕성의 주가수익배수(PER)는 100.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.37배, 자기자본이익률(ROE)은 2.3%다.



이런 가운데 증권업계는 덕성의 전망을 긍정적으로 내다보고 있다. 이날 리포트를 낸 유안타증권은 덕성이 내년 사상 최대 실적을 거둘 것으로 예상하고 있다. 이 증권사가 예상한 덕성의 내년 매출액은 1313억원, 영업이익은 151억원이다. 현재 시가총액 1592억원은 예상 영업이익의 10.5배다.

한편 올해 예상 매출액은 760억원으로 전년 대비 8% 감소할 것으로, 영업이익은 19% 증가한 19억원을 기록할 것으로 각각 내다봤다.

[덕성] 투자 체크 포인트

기업개요 11.12/08	합성피혁 및 합성수지 전문 제조 기업
사업환경 13.05/01	▷ 동물보호운동에 의한 천연가죽의 공급 한계로 합성피혁 산업은 꾸준히 성장할 것으로 기대 ▷ 합성피혁은 반도체 관련 소모자재, 전자기기 케이스 등으로 활용범위가 넓어 지고 있음 ▷ 덕성은 스마트 기기용 케이스 부문으로 사업 확대
경기변동 11.12/08	경기방어적인 산업으로 국제 스포츠 행사 전후로 판매량이 증대
주요제품 15.10/02	▷ 합성피혁 (53.4%, 미터당 11년 6040원 → 12년 8005원 → 13년 9337원 → 14년 1만4492원→15년 반기 1만617원) ▷ 합성수지 (19.6%, 킬로그램당 11년 3058원 → 12년 3054원 → 13년 3374원 → 14년 2949원→15년 반기 2860원) * 괄호 안은 매출 비중 및 내수 가격 추이
원재료 15.10/02	▷ 기포지 : 피혁지구성 (30.6%, 11년 3481원 → 3900원 → 13년 3955원→ 14년 4047원→15년 반기 4133원) ▷ 도포제 : 도포 (21.0%, 11년 3100원 → 12년 2074원 → 13년 2058원 → 14년 1902원→15년 반기 1918원) * 괄호 안은 매입 비중 및 내수 매입 가격 추이
실적변수 14.09/10	▷ 국제 스포츠 행사시 수혜(축구공, 스포츠 신발 등에 소요되는 합성피혁 수요 증가) ▷ 스마트기기 케이스 판매량 증가시 수혜 ▷ 환율 상승시 영업외 수익 발생
리스크 14.09/10	▷ 수출 비중이 50% 이상으로 환율 하락시 제품단가 하락 ▷ 연간 순이익률이 5% 미만으로 낮아, 이익 변동폭이 클 수 있음
신규사업 15.10/02	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[덕성] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.6월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	340	773	903	791
영업이익	7	21	67	47
영업이익률(%)	2.1%	2.7%	7.4%	5.9%
순이익(연결지배)	4	8	44	20
순이익률(%)	1.2%	1%	4.9%	2.5%

주요투자지표
이시각 PER	135.92
이시각 PBR	2.39
이시각 ROE	1.76%
5년평균 PER	71.19
5년평균 PBR	0.96
5년평균 ROE	3.11%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[덕성] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이봉근	본인	보통주	2,044,353	13.04	2,044,353	13.04	-
이해성	이사	보통주	769,623	4.91	769,623	4.91	-
이민종	이사	보통주	680,471	4.34	680,471	4.34	-
이혁종	친인척	보통주	680,471	4.34	680,471	4.34	-
이제종	친인척	보통주	680,470	4.33	680,470	4.33	-
(주)덕성피엔티	계열사	보통주	30,930	0.2	30,930	0.2	-
계		보통주	4,886,318	31.16	4,886,318	31.16	-
		우선주	0	0	0	0	-
		계	4,886,318	31.16	4,886,318	31.16	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[덕성] 최신 투자 정보

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