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[퀀트! 새내기] 나라케이아이씨, 마법 전략 '새 얼굴'
편집자주
'퀀트! 새내기'는 최근 퀀트투자클럽 포트폴리오에 새로 편입된 종목 중 하나를 골라 소개하는 코너입니다. 퀀트전략 편입현황과 기업의 주요 제품 및 서비스, 사업모델을 중점적으로 소개합니다.
나라케이아이씨는 지난 5일 아이투자(www.itooza.com)가 제공하는 5개 퀀트전략 중 마법공식 투자전략에 신규 편입됐다.지난 9일 종가(3270원)와 2015년 1분기 연환산(최근 12개월 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER) 3.7배, 주가순자산배수(PBR) 2.05배, 자기자본이익률(ROE) 55.1%를 기록 중이다. 지난 2010년~2013년 4년 연속 순이익 적자가 발생한 뒤, 2014년부터 실적이 개선돼 PBR과 ROE가 모두 높다.
▷ 철강·석유화학 설비 관련 업체
나라케이아이씨는 금속표면경화육성(하드페이싱, Hardfacing), 가열로 제조 및 설치 등을 주요 사업으로 한다. 1971년에 설립돼 2013년 나라에이스홀딩스에 인수됐다. 2015년 1분기 기준 나라에이스홀딩스는 나라케이아이씨의 지분 51.92%를 보유하고 있다.
하드페이싱은 제철소 설비에 주로 필요한 작업으로 기계 표면을 내부식성, 내열성, 내마모성 등이 강한 금속으로 보수하는 것을 말한다. 2014년 기준 나라케이아이씨 매출의 40% 정도가 이 사업에서 발생한다. 주요 매출처는 POSCO로 하드페이싱 매출의 70%를 POSCO가 차지하고 있고, POSCO 물량의 80%를 나라케이아이씨에서 담당하고 있다.
매출의 26%를 차지하는 가열로는 연료의 설비로 발생된 열을 가열로 벽이나 상단에 설치된 관을 통과하는 물질(유체, Fluid)에 전달하는 시스템이다. 가열로는 주로 석유화학, 정유산업 등에 사용된다. 나라케이아이씨는 가열로를 제조해서 설치하고 보수하는 작업까지 담당하고 있다.
이 외에 단열공사와 제철설비를 제공하는 플랜트 사업도 진행하고 있다. 단열공사는 발전소플랜트, 정유, 석유화학 플랜트 등 각종 분야에서 이뤄진다. 제철설비에는 대표적으로 코크스를 제조, 운반하는 코크스 이동차가 있다.
나라케이씨아이의 올해 1분기 매출은 지난해 같은 기간에 비해 11.7% 늘어난 171억원이다. 영업이익은 26.3%(전년 동기 대비 75.9%), 순이익은 19억원(-55.8%)이다. 순이익이 크게 감소한 것은 전년 대손충당금환입으로 44억원 가량 발생했던 것이 5억원으로 줄어든 영향이다. 연간으로 살펴보면 2014년에 순이익이 흑자로 전환했다. 2013년 나라에이스홀딩스에 인수돼 부실 종속기업들을 매각했기 때문이다.
한편 최근 나라케이아이씨는 신규수주를 공시했다. 금융감독원 전자공시에 따르면 지난 7일 나라케이아이씨는 제이엔케이히터(JNK Heaters)와 12억원(2014년 매출액의 1.51%) 규모의 공급계약을 체결했다고 밝혔다. 공급장비는 이라크 정유시설에 설치될 가열로 히터장비로 계약기간은 올해 8월 6일부터 내년 5월 30일까지다.
▷ 퀀트클럽은...
아이투자가 제공하는 퀀트클럽은 특정 종목을 분석하지 않고, 투자지표 기준을 만족하는 상위 20개 종목으로 포트를 구성해 5%씩 동일비중으로 투자한다. 한 달에 한 번씩 매매해 순위에 따라 종목을 교체하고 비중을 맞춘다. 분산투자와 시장에 흔들리지 않는 투자 원칙으로 시장을 이기는 수익을 내는 것이 목표다.
전략별 개괄적인 종목선정 기준은 다음과 같다. 각 기준에 추가로 아이투자 자체의 내부 스크리닝 기준이 적용돼 서비스 운영 이후 시장을 초과하는 성과를 달성 중이다. 전략별 누적수익률 및 월별 성과는 아래 게시글에서 볼 수 있다.
저PER+저PBR 투자전략: http://itza.kr/2U.ly
마법공식 투자전략: http://itza.kr/8U.ly
턴어라운드 투자전략: http://itza.kr/gU.ly
주식MRI 투자전략: http://itza.kr/hU.ly
이익증가미반영 투자전략: http://itza.kr/iU.ly
[나라케이아이씨] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 플랜트 설비 전문 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 플랜트 업계는 글로벌 금융위기 이후 경기침체 및 전 세계적인 정유·석유화학 설비과잉에 따른 신규 발주 감소로 어려움을 겪고 있음 |
| 경기변동 | 경기변동에 민감 |
| 주요제품 | ▷ 제철플랜트(18.89%) ▷ Hardfacing(46.71%) ▷ 단열공사(9.05%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 용접봉 등 Hardfacing용 원재료(57%) ▷ 원자력발전소 Blanket& Jacket(34%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 전방산업(제철/석유화학업) 설비투자 증가시 수혜 ▷ 철강 가격 하락시 수익성 개선 |
| 리스크 | ▷미상환 신주인수권 총 557만2221주(발행주식 수의 77%) - 행사가액 1만6215원(86만주), 행사만기일 13.10.11 - 행사가액 5900원(135만주), 행사만기일 14.11.28 - 행사가액 5965원(335만주), 행사만기일 15.1.11 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 나라케이아이씨의 정보는 2015년 06월 19일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[나라케이아이씨] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[나라케이아이씨] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)나라에이스홀딩스 | 본인 | 보통주 | 5,413,228 | 51.92 | 5,413,228 | 51.92 | - |
| 계 | 보통주 | 5,413,228 | 51.92 | 5,413,228 | 51.92 | - | |
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