외국계 투자회사가 삼천리89,100원, ▼-200원, -0.22% 지분을 늘려 관심을 끈다. 11일 오전 9시 54분 현재 삼천리는 전일 대비 0.7%(1000원) 하락한 13만5000원에 거래되고 있다.

금융감독원 전자공시에 따르면 미국에 위치한 투자회사 브랜디스 인베스트먼트 파트너스(Brandes Investment Partners, 이하 브랜디스)는 지난달 29일 기준 삼천리 지분을 6.36%(25만7913주) 보유하고 있다고 전일 공시했다. 브랜디스는 지난달 삼천리 지분을 5.06%(5월 4일 기준) 보유해 신규보고를 한 이후 빠르게 지분을 늘리는 모습이다.

브랜디스는 삼천리의 실적 개선에 초점을 맞춘 것으로 보인다. 삼천리의 지난 1분기 연결 기준 매출액은 1조4736억원으로 전년 동기 대비 10.0%, 영업이익은 943억원으로 104.3% 증가했다.

실적 개선은 지난해 3분기 종속기업으로 새롭게 편입된 에스파워(발전부문)가 이끌었다. 발전사업을 영위하는 에스파워는 그간 관계기업으로 분류되어 있다가 지난해 7월 포스코건설로부터 주식을 추가 취득(1%, 27만주)해 연결대상 종속회사로 편입됐다.



반면 매출원가는 1조3178억원으로 전년 동기 대비 6.6% 증가하는데 그쳤다. 특히 매출원가 중 비중이 가장 큰 원재료 관련 비용은 1조2700억원으로 4.9% 늘었다. 주요 원재료인 LNG가격이 하락한 영향으로 풀이된다. 집단에너지 부문의 수열을 제외한 대부분의 원재료 가격이 내렸다.

* 원재료 관련 비용 = 원재료의 사용액 + 상품판매액 + 재고자산의 변동

원재료 가격 하락으로 인한 수익성 개선은 당분간 지속될 것으로 보인다. 메리츠종합금융증권에 따르면 지난 5일 미국 헨리 허브(Henry Hub) 천연가스 가격은 단위(mmbtu)당 2.59달러로 지난해 6월 4.5달러 대비 42% 하락한 가격에 거래되고 있다.



향후 실적 전망도 긍정적이다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면 올해 삼천리의 연결 기준 예상 매출액은 4조226억원으로 전년 동기 대비 7.2% 증가할 것으로 보인다. 또한 영업이익은 1193억원으로 333.8%, 지배지분 순이익은 674억원으로 308.5% 급증할 것으로 예상된다. 증권사 실적 예상치는 최근 3개월간 KTB투자증권을 포함한 3개 증권사에서 발표한 전망치의 평균값이다.

1분기까지 연환산 실적을 반영한 삼천리의 주가수익배수(PER)는 15.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.45배, 자기자본이익률(ROE)은 2.9%다.

삼천리는 도시가스공급을 주요사업으로 한다. 이 외에 지배회사와 종속회사를 통해 집단 에너지 사업, 자원개발사업, 신재생 에너지 사업 등을 하고 있다. 경기도, 인천광역시 등 수도권 공급권역을 기반으로 국내 최대 도시가스 공급회사다.