‘큰손’투자자들이 현대리바트7,860원, ▲60원, 0.77%의 부진한 실적에도 지분을 늘리고 있어 관심이 쏠린다.

25일 증권업계에 따르면 최근 현대리바트의 분기 실적은 부진했다. 지난 13일 장 종료 후 현대리바트는 지난해 4분기 연결기준 매출액이1515억원으로 전년 동기 대비 4% 감소했다고 밝혔다. 영업이익은 21억원으로 46%, 지배지분 순이익은 23억원으로 8%씩 줄었다. 지난해 3분기에 이어 가정용가구 매출액이 감소했고, 건설사향 특판가구 매출액이 줄어들면서 실적이 악화된 것으로 풀이된다.



반면, 이달 들어 기관투자자와 외국인투자자는 현대리바트의 주식을 사들이고 있다. 지난 2일부터 전일까지 기관투자자는 현대리바트의 주식 36만1731주를, 외국인투자자는 15만3627주씩을 각각 순매수했다. 순매수한 총 주식은 51만5358주로 발행주식수의 2.98%에 해당하는 수치다. '큰손'들의 매수세가 이어지면서 지난 16일 장 중 한때 하한까까지 내려앉았던 주가는 재상승해 전일 3만8800원까지 올랐다. 잠정실적 발표 이전 수준으로 회복한 셈이다.

이 가운데 흥국증권은 올해 현대리바트의 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다. 흥국증권에 따르면 현대리바트의 올해 연결기준 예상 매출액은 7580억원으로 전년 대비 18%, 영업이익은 566억원으로 65%씩 증가한 수치다.



유통망 확대가 실적 성장을 이끌 것으로 보인다. 현대리바트는 지난 2011년 12월 현대백화점 그룹에 인수된 이후 유통망을 확대하고 있다. 지난 2012년 1분기 기준 백화점, 대리점 등을 비롯한 판매점 수는 88개에서 지난 2013년 3분기 100개, 지난해 3분기 103개로 꾸준히 증가했다.

국내 건설경기 회복에 따라 건설사향 특판가구 매출도 늘어날 것으로 기대된다.  통계청에 따르면 국내 연간 주거용건축물착공연면적은 지난 2008년 기준 1566만㎡(제곱미터)에서 점차 늘어나 지난 2013년 4157만㎡로 증가했다. 지난해 9월 누적기준 연면적도 3240만㎡로 전년 동기 대비 16% 늘었다. 현대리바트의 특판가구는 건축물의 완공 시점이 가까워진 시점에서 시공된다. 이 때문에 착공이 시작되고 2~3년 이후부터 매출이 발생한다.



가정용 가구부문과 특판가구부문의 수익성이 개선되면서 매출액 대비 영업이익률도 높아질 것으로 보인다. 관련업계에 따르면 현대리바트는 수익성이 높은 백화점 매장수를 늘리고 직영점을 대형화하면서 가정용 가구부문의 수익성을 높이고 있다. 또한, 경쟁사 구조조정(파로마, 파쎄 부도)의 영향으로 마진율이 높아질 것으로 기대된다.

이에 따라 실제, 지난해 가정용 가구부문과 빌트인 가구부문의 매출액과 영업이익이 증가했다. 지난해 3분기 누적기준 가정용가구 매출액은 1401억원으로 전년 동기 대비 25%, 영업이익은 92억원으로 80%씩 늘었다. 같은 시기 빌트인가구 매출액은 1959억원으로 전년 동기 대비 59%, 영업이익은 128억원으로 756%씩 증가했다. 영업이익률을 살펴보면 가정용 가구부문의 영업이익률은 6.53%로 전년 동기 대비 2%P, 빌트인 가구부문은 6.53%로 5%P씩 개선됐다.



지난해 실적을 반영한 현대리바트7,860원, ▲60원, 0.77%의 주가수익배수(PER)는 25배, 주가순자산배수(PBR)는 3.07배다. 자기자본이익률(ROE)은 12.3%를 기록 중이다.