27일 개장 전, 코위버4,545원, ▲110원, 2.48%가 개선된 실적을 내놓아 눈길을 끈다. 

전일(26일) 코위버는 분기보고서를 제출했다. 이에 따르면 올해 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 45% 늘어난 159억원을, 영업이익은 128% 급증한 25억원을 각각 기록했다. 이런 영향으로 전일 코위버는 7.6%(305원) 오른 4305원에 거래를 마쳤다.

WDM 매출이 급증했다. WDM은 광전송시스템의 하나로, 빛의 파장을 달리하는 여러 채널을 묶어 하나의 광섬유를 통해 전송한다. 최근 이동통신사업자들이 3G망에서 LTE망으로 확대 전환하면서 부족한 대역폭을 확충하기 위해 가입자망 등을 재정비하면서 수요가 늘어난 것으로 풀이된다.



여기에 제품 가격은 상승하는 한편 원재료 가격이 하락하면서 수익성은 더욱 개선됐다. 주요 제품인 MSPP 가격은 올해 3분기 555만원으로 전년 동기 대비 6% 올랐다. 음성급장비 가격 또한 8% 상승했다. 반면, 주요 원재료 가격은 대부분 하락했다.


 
연결 지배기준 순이익은 26억원으로 31% 증가하는데 그쳤다. 관계기업지분법이익이 62% 감소한 2억5600만원을 기록한 영향이다. 코위버는 엘앤에스아이씨티밸류업1호 사모투자전문회사를 관계회사로 분류하고 있다. 지분율이 73.38%로 50%를 넘지만, 사원총회의 최소 결의 조건을 충족하기 위해서는 출자비율 75%이상 찬성이 필요하기 때문에 사실상 지배력을 행사할 수 없기 때문이다.

이를 반영한 주가수익배수(PER)는 4.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.62배, 자기자본이익률(ROE)은 12.6%다.





▷ 주식MRI 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 코위버의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 29위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[코위버] 투자 체크 포인트

기업개요	유ㆍ무선 통신장비 제조업체
사업환경	▷ 최근 통신사업자 신규 서비스 준비 및 정통부 국가 초고속망 확대 의지 등으로 다소 회복하는 추세
경기변동	▷ 기존 출시장비(MSPP장치 등) 노후화로 당분간 지속적 교체 수요 유지
주요제품	▷ MSPP : 전용회선 공급 및 Ethernet을 함께 전송할 수 있는 NG-MSPP장비 (매출 비중 40.7%) ▷ WDM : 광전송시스템 중 하나로 여러 채널을 묶어 하나의 광섬유를 통해 전송 (매출 비중 9.8%) ▷ 음성급장비 : 기존의 전용선에 음성채널, 저속데이터, 고속데이터 등의 기능 추가 (매출 비중 4.4%)
원재료	▷ OPTIC MODULE (매입 비중 13.4%) ▷ SHELF & PANEL (매입 비중 10.1%) ▷ PCB (매입 비중 6.1%) ▷ ALTERA (매입 비중 5.2%)
실적변수	▷ KT, LG유플러스, SK브로드밴드 등 주요 통신업체 및 공공기관의 통신 부문 투자 확대시 수혜 ▷ 신기술 확보에 따른 고부가가치 제품 개발시 수혜
리스크	달러 부채가 존재해 원/달러 환율 상승시 피해
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 코위버의 정보는 2014년 04월 23일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코위버] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.6월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	218	610	447	451
영업이익	24	51	26	21
영업이익률(%)	11%	8.4%	5.8%	4.7%
순이익(연결지배)	13	63	29	17
순이익률(%)	6%	10.3%	6.5%	3.8%

주요투자지표
이시각 PER	4.98
이시각 PBR	0.59
이시각 ROE	11.93%
5년평균 PER	13.67
5년평균 PBR	0.51
5년평균 ROE	4.69%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[코위버] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
황 인 환	최 대 주 주	보통주	1,647,362	16.82	1,647,362	16.82	-
김 근 식	특수관계인	보통주	951,697	9.71	951,697	9.71	-
김 강 옥	특수관계인	보통주	219,885	2.24	219,885	2.24	-
황 인 경	특수관계인	보통주	4,716	0.05	4,716	0.05	-
성 기 혁	특수관계인	보통주	5,843	0.05	5,843	0.05	-
고 대 호	특수관계인	보통주	45,000	0.45	35,000	0.35	-
김 달 석	특수관계인	보통주	2,883	0.02	2,883	0.02	-
계		보통주	2,877,386	29.37	2,867,386	29.27	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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