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[미리분석] 동국제약, 주가하락 vs 외국인 '러브콜'...왜?
26일 개장 전, 동국제약17,460원, ▼-100원, -0.57%의 주가가 하락하는 가운데 외국인 지분율이 높아지고 있어 눈길을 끈다.
지난 10월 21일 장중 한 때 4만7000원까지 올라 사상 최고가를 기록했던 동국제약 주가는 이후 약세로 전환했다. 전일(25일) 7.8% 급등했지만 약 한 달 동안 주가 하락률은 24%다. 반면, 같은 기간 외국인 지분율은 16.45%에서 16.83%로 0.38%P 높아졌다.
외국인은 동국제약의 안정적인 실적에 주목한 것으로 보인다. 동국제약의 실적은 꾸준히 성장했다. 특히 약가인하로 대부분 제약업체가 부진한 실적을 발표했던 2012년에도 성장세를 이어나갔다.
이 같은 배경엔 동국제약의 사업모델이 자리하고 있다. 동국제약은 일반의약품, 전문의약품, 원료의약품, 건강식품 등의 사업 포트폴리오가 잘 갖춰진 제약사다. 일반의약품의 대표적인 제품은 인사돌(구강질환치료제), 훼라민큐(갱년기증상치료제), 리코락스(관절염치료제), 오라메디연고(구강질환치료제), 마데카솔(상처치료제), 판시딜(탈모치료제) 등이 있다.
이런 가운데 동국제약은 사업영역을 넓혀가고 있다. 비타민제제 등으로 사업영역을 확대하는 한편, 지난해 4월 천안에 위치한 벨모아콘택트 지분 70%를 인수했다. 동국제약은 DK메디비전으로 사명을 변경한 후 콘택트렌즈 국내 유통과 수출을 추진하고 있다.
이에 따라 증권업계는 동국제약의 실적이 올해 3분기에도 개선될 것으로 기대하고 있다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 동국제약의 올해 3분기 별도 기준 매출액은 전년 동기 대비 8% 늘어난 590억원, 영업이익은 4% 증가한 76억원이다.
▷ 주식MRI 상위 22%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동국제약의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 391위(상위 22%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만, 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
또한 올해 주가 급등으로 현재 주가수익배수(PER)가 15.80배로 5년 평균 PER 10.46배보다 높은 점이 반영돼 밸류에이션 부문에선 점수를 받지 못했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
지난 10월 21일 장중 한 때 4만7000원까지 올라 사상 최고가를 기록했던 동국제약 주가는 이후 약세로 전환했다. 전일(25일) 7.8% 급등했지만 약 한 달 동안 주가 하락률은 24%다. 반면, 같은 기간 외국인 지분율은 16.45%에서 16.83%로 0.38%P 높아졌다.
외국인은 동국제약의 안정적인 실적에 주목한 것으로 보인다. 동국제약의 실적은 꾸준히 성장했다. 특히 약가인하로 대부분 제약업체가 부진한 실적을 발표했던 2012년에도 성장세를 이어나갔다. 이 같은 배경엔 동국제약의 사업모델이 자리하고 있다. 동국제약은 일반의약품, 전문의약품, 원료의약품, 건강식품 등의 사업 포트폴리오가 잘 갖춰진 제약사다. 일반의약품의 대표적인 제품은 인사돌(구강질환치료제), 훼라민큐(갱년기증상치료제), 리코락스(관절염치료제), 오라메디연고(구강질환치료제), 마데카솔(상처치료제), 판시딜(탈모치료제) 등이 있다.
이런 가운데 동국제약은 사업영역을 넓혀가고 있다. 비타민제제 등으로 사업영역을 확대하는 한편, 지난해 4월 천안에 위치한 벨모아콘택트 지분 70%를 인수했다. 동국제약은 DK메디비전으로 사명을 변경한 후 콘택트렌즈 국내 유통과 수출을 추진하고 있다.
이에 따라 증권업계는 동국제약의 실적이 올해 3분기에도 개선될 것으로 기대하고 있다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 동국제약의 올해 3분기 별도 기준 매출액은 전년 동기 대비 8% 늘어난 590억원, 영업이익은 4% 증가한 76억원이다.
▷ 주식MRI 상위 22%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동국제약의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 391위(상위 22%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만, 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
또한 올해 주가 급등으로 현재 주가수익배수(PER)가 15.80배로 5년 평균 PER 10.46배보다 높은 점이 반영돼 밸류에이션 부문에선 점수를 받지 못했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[동국제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | '인사돌', '오라메디' 보유한 구강질환치료제 전문 제약회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 인구의 고령화로 노인질환과 관련된 의약품 매출이 꾸준히 증가될 것으로 예상 ▷ 경기 부진에 따라 일반의약품 판매는 감소추세 ▷ 처방의약품은 꾸준한 성장을 보임 |
| 경기변동 | ▷ 일반의약품은 경기변동에 영향을 받음, 계절성도 있음 ▷ 전문의약품은 상대적으로 경기변동과 무관 |
| 주요제품 | ▷ 구강질환치료제: 인사돌, 훼라민큐정 (36%) 인사돌100T (11년 개당 2만2987원 → 12년 2만3381원 → 13년 2만3482원) ▷ 연고제: 마데카솔, 오라메디 (6%) 복합마데카솔 (11년 개당 4290원 → 12년 4281원 → 13년 4281원) ▷ 수액제: 혈관조영제, 요로조영제 (28%) ▷ 상품: 오메가3등 건강기능식품 (17%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ Iopamidol(47%): 파미레이 제조 (11년 198원 → 12년 203원 → 13년 208원) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 인구 고령화에 따라 주력 제품인 '인사돌' 성장 시 수혜 ▷ 신제품 판매 호조 시 수혜 (탈모방지제 '판시딜', 정맥질환 치료제 '센시아' 등) ▷ 신사업 이익회수기 진입 시 수혜 (헬스케어 사업, 렌즈 사업 등) ▷ 해외 매출 비중 상승 시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 정부의 약가인하 및 관련규제 ▷ 한미 FTA에 따른 다국적 제약사의 특허권 강화로 실적 악화 가능성 |
| 신규사업 | ▷ 2012년 8월 헬스케어 사업 시작: 비타민, 오메가3, 가글 등 판매 ▷ 2013년 4월 콘택트렌즈 업체 DK이노비젼(구 '벨모아', 지분율 70%) 인수 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동국제약의 정보는 2014년 04월 16일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동국제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동국제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 권기범 | 본인 | 보통주 | 1,792,780 | 20.16 | 1,792,780 | 20.16 | - |
| 동국정밀화학(주) | 관계회사 | 보통주 | 1,770,631 | 19.91 | 1,770,631 | 19.91 | - |
| 권재범 | 친인척 | 보통주 | 435,000 | 4.89 | 435,000 | 4.89 | - |
| 디케이라이프싸이언스(주) | 관계회사 | 보통주 | 82,670 | 0.93 | 82,670 | 0.93 | - |
| 권수연 | 친인척 | 보통주 | 53,656 | 0.60 | 53,656 | 0.60 | - |
| 권윤정 | 친인척 | 보통주 | 53,547 | 0.60 | 53,547 | 0.60 | - |
| 윤순자 | 친인척 | 보통주 | 25,742 | 0.29 | 25,742 | 0.29 | - |
| 이영욱 | 등기임원 | 보통주 | 2,132 | 0.02 | 2,632 | 0.03 | - |
| 정규진 | 등기임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 300 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 4,216,158 | 47.40 | 4,216,958 | 47.42 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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