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[3Q 실적과 분석] 부산가스, 영업익 +46%...왜?
지난 3분기 부산가스가 큰 폭의 영업이익 증가를 기록한 것으로 나타났다.
14일 이 회사는 지난 3분기 매출액이 1970억원으로 전년 동기 대비 9% 늘고, 영업이익이 46% 급증한 20억2300만원을 기록했다고 공시했다. 순이익은 62% 증가한 27억1000만원이다.
판매량 증가와 요금 인상이 매출 증가를 견인한 것으로 보인다. 사업보고서에 따르면 지난 3분기 부산가스의 도시가스 공급량은 91억2100만 MJ로 전년 동기 대비 4.2% 증가했다. 주택용 가스 공급량이 19억2700만 MJ로 약 41% 늘며 전체 공급량 증가를 견인했다.
천연가스 매입가가 상승해 판매가도 인상된 것으로 추정된다. 한국가스공사의 천연가스 도매요금은 올 7월 MJ당 20.5원으로 올랐다. 이는 지난해 3분기 평균 19.4원보다 5%가량 인상된 것이다.
이익 증가율이 특히 큰 것은 기저효과의 결과로 풀이된다. 지난해 3분기 이 회사 영업이익과 순이익은 전년 동기 대비 각각 88%와 78% 급감했다.
다만, 영업이익률은 하락세를 면치 못했다. 3분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 부산가스의 영업이익률은 2.8%로 전분기와 비슷했다. 2000년 초 10%를 넘었지만 지속적인 '내림세'를 보이고 있다.
부산가스는 부산광역시 전 지역에 도시가스를 공급한다. 2014년 9월 말 현재 120만6000 세대에 가스를 공급 중이다.
3분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 12.1배다. PBR과 ROE는 각각 0.99배와 8.2%다.
한편, 연말 결산을 1개월 반 앞둔 다가온 가운데 이 회사의 꾸준한 배당 정책에 눈길이 간다. 부산가스는 지난 10년간 매년 주당 1000원을 지급했다. 올해도 배당 정책을 유지한다면, 현재 주가 기준 예상 배당수익률은 2.42%다. 이는 현재 국내 주요은행의 1년 정기예금 금리인 2% 내외보다 소폭 높은 것이다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
14일 이 회사는 지난 3분기 매출액이 1970억원으로 전년 동기 대비 9% 늘고, 영업이익이 46% 급증한 20억2300만원을 기록했다고 공시했다. 순이익은 62% 증가한 27억1000만원이다.
판매량 증가와 요금 인상이 매출 증가를 견인한 것으로 보인다. 사업보고서에 따르면 지난 3분기 부산가스의 도시가스 공급량은 91억2100만 MJ로 전년 동기 대비 4.2% 증가했다. 주택용 가스 공급량이 19억2700만 MJ로 약 41% 늘며 전체 공급량 증가를 견인했다.
천연가스 매입가가 상승해 판매가도 인상된 것으로 추정된다. 한국가스공사의 천연가스 도매요금은 올 7월 MJ당 20.5원으로 올랐다. 이는 지난해 3분기 평균 19.4원보다 5%가량 인상된 것이다.
이익 증가율이 특히 큰 것은 기저효과의 결과로 풀이된다. 지난해 3분기 이 회사 영업이익과 순이익은 전년 동기 대비 각각 88%와 78% 급감했다.
다만, 영업이익률은 하락세를 면치 못했다. 3분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 부산가스의 영업이익률은 2.8%로 전분기와 비슷했다. 2000년 초 10%를 넘었지만 지속적인 '내림세'를 보이고 있다.
부산가스는 부산광역시 전 지역에 도시가스를 공급한다. 2014년 9월 말 현재 120만6000 세대에 가스를 공급 중이다.
3분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 12.1배다. PBR과 ROE는 각각 0.99배와 8.2%다.
한편, 연말 결산을 1개월 반 앞둔 다가온 가운데 이 회사의 꾸준한 배당 정책에 눈길이 간다. 부산가스는 지난 10년간 매년 주당 1000원을 지급했다. 올해도 배당 정책을 유지한다면, 현재 주가 기준 예상 배당수익률은 2.42%다. 이는 현재 국내 주요은행의 1년 정기예금 금리인 2% 내외보다 소폭 높은 것이다.
[부산가스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 부산지역 도시가스 공급 업체(2012년 시장 시장점유율 5.5%) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 에너지 다변화 정책, 환경오염에 대한 관심이 높아지면서 도시가스 수요는 증가할 것으로 전망 ▷ 도시가스 업체는 지역별로 독점 공급권 부여, 국내 33개 회사가 있음 |
| 경기변동 | 경기 변동과 연관성이 낮은 산업으로 계절 변화에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 천연가스 |
| 원재료 | ▷ 천연가스 : 한국가스공사에서 구입, 가격추이(10년 11월 656.31원 → 11년 10월 768.06원 → 12년 6월 808.36원) |
| 실적변수 | ▷ 겨울 혹한시 수요 증가 ▷ 보급률 확대 및 신규 수요처 발굴시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 도시가스 가격은 정부에서 통제하고 있어, 가격 결정권 없음 ▷ 겨울 기온이 따듯해질 경우 수요가 감소할 수 있음 |
| 신규사업 | 에너지 진단사업, CNG충전사업 매출 비중 확대 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 부산가스의 정보는 2014년 09월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[부산가스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[부산가스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| SK E&S(주) | 본인 | 보통주 | 7,405,403 | 67.32 | 7,405,403 | 67.32 | - |
| 계 | 보통주 | 7,405,403 | 67.32 | 7,405,403 | 67.32 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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