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[승부주] 동국제약, 기관·외인 '러브콜'...배경은?
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'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중에서 외국인, 기관 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
동국제약17,460원, ▼-100원, -0.57%이 기관과 외국인으로부터 러브콜을 받아 관심을 끈다.31일 증권업계에 따르면 기관과 외국인은 최근 들어 동국제약 주식을 순매수하고 있다. 기관은 이달 들어 매수세를 본격화했고, 외국인은 7월 이후 주식을 사 모으고 있다. 최근 한 달간 매매내역을 보면 기관은 17만3200주, 외국인은 9만900주를 각각 순매수했다. 이들의 전체 순매수량은 26만4000주로 지분율 3%에 해당한다.
주가도 급등했다. 9월부터 본격적으로 상승한 동국제약 주가는 지난 21일 52주 신고가인 4만7000원을 기록했다. 지난 6월 13일 기록한 52주 신저가인 2만4500원에 비해 2배 가까이 급등한 것이다. 금일 오전 10시 28분 현재 주가는 전일 대비 1.2% 내린 4만3050원이다.
기관과 외국인은 동국제약의 꾸준한 매출 성장세를 주목한 것으로 보인다. 동국제약의 별도 기준 매출액은 2008년 1232억원에서 매년 증가해 지난해 2108억원으로 불어났다. 5년간 연평균 11%씩 성장한 셈이다. 같은 기간 영업이익은 158억원에서 244억원, 연결 지배지분 순이익은 102억원에서 168억원으로 늘었다.
동국제약은 올 들어서도 실적 개선세를 이어가고 있다. 지난 상반기 별도 누적 매출은 1080억원으로 전년 동기 대비 7% 증가했고, 영업이익은 131억원으로 20% 늘었다.
주력 제품의 판매 증가와 신제품 효과가 매출 성장의 비결이다. 증권가에 따르면 동국제약의 주력 제품인 구강질환 치료제 '인사돌'은 인구 고령화 추세에 힘입어 판매 호조를 보이고 있다. 실제 인사돌이 포함돼 있는 정제 부문의 지난해 매출은 805억원으로 전년 대비 10% 가량 늘었다. 올 상반기 매출은 406억원으로 지난해 같은 기간보다 1% 증가했다.
올 3분기엔 신제품인 '인사돌+'를 출시해 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 이 제품은 염증 치료에 좋은 후박추출물이 추가된 게 특징이며, 기존 인사돌보다 단가가 비싸다. 지난 21일 토러스투자증권은 인사돌+의 단가가 기존 인사돌보다 15% 가량 높다고 분석했다.
매출 비중이 정제(35%) 다음으로 큰 수액제(27%) 부문도 성장하고 있다. 지난해 매출은 642억원으로 전년 대비 9% 늘었고, 올 상반기 매출은 318억원으로 전년 동기 대비 2% 증가했다. 인구 고령화로 수요가 꾸준히 늘고 있고, 단가가 낮다는 이유로 약가 인하 대상에서도 제외돼 매출 성장이 이어지고 있다.
처방전이 필요 없는(일반의약품) 탈모방지제 '판시딜'과 정맥질환 치료제 '센시아', 펩타이드 의약품 '로렐린데포' 등의 신제품도 판매도 호조세다. 판시딜 등이 포함된 캡슐제 부문의 올 상반기 매출은 35억원으로 이미 전년도 한 해 매출의 60% 수준을 기록했다.
증권가는 동국제약이 구축한 토털비즈니스모델(TBM)을 긍정적으로 평가한다. 이는 기존 일반약, 전문약, 수출 등 기존 삼각편대에 건강기능식품을 추가한 다이아몬드 편대의 사업구성을 말한다. 지난 15일 메리츠종금증권은 TBM을 바탕으로 한 지속적인 성장과 품목 유통 확대, 인수·합병(M&A) 등으로 동국제약의 기업가치가 '레벨업'할 것으로 진단했다.
금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 동국제약의 올해 연간 예상 실적 평균치(연결기준)는 매출액 2360억원, 영업이익 302억원이다. 이는 전년 대비 각각 11%, 23%씩 개선된 것이다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 동국제약의 주가수익배수(PER)는 20.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.3배, 자기자본이익률(ROE)은 11.3%다.
[동국제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | '인사돌', '오라메디' 보유한 구강질환치료제 전문 제약회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 인구의 고령화로 노인질환과 관련된 의약품 매출이 꾸준히 증가될 것으로 예상 ▷ 경기 부진에 따라 일반의약품 판매는 감소추세 ▷ 처방의약품은 꾸준한 성장을 보임 |
| 경기변동 | ▷ 일반의약품은 경기변동에 영향을 받음, 계절성도 있음 ▷ 전문의약품은 상대적으로 경기변동과 무관 |
| 주요제품 | ▷ 구강질환치료제: 인사돌, 훼라민큐정 (36%) 인사돌100T (11년 개당 2만2987원 → 12년 2만3381원 → 13년 2만3482원) ▷ 연고제: 마데카솔, 오라메디 (6%) 복합마데카솔 (11년 개당 4290원 → 12년 4281원 → 13년 4281원) ▷ 수액제: 혈관조영제, 요로조영제 (28%) ▷ 상품: 오메가3등 건강기능식품 (17%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ Iopamidol(47%): 파미레이 제조 (11년 198원 → 12년 203원 → 13년 208원) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 인구 고령화에 따라 주력 제품인 '인사돌' 성장 시 수혜 ▷ 신제품 판매 호조 시 수혜 (탈모방지제 '판시딜', 정맥질환 치료제 '센시아' 등) ▷ 신사업 이익회수기 진입 시 수혜 (헬스케어 사업, 렌즈 사업 등) ▷ 해외 매출 비중 상승 시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 정부의 약가인하 및 관련규제 ▷ 한미 FTA에 따른 다국적 제약사의 특허권 강화로 실적 악화 가능성 |
| 신규사업 | ▷ 2012년 8월 헬스케어 사업 시작: 비타민, 오메가3, 가글 등 판매 ▷ 2013년 4월 콘택트렌즈 업체 DK이노비젼(구 '벨모아', 지분율 70%) 인수 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동국제약의 정보는 2014년 04월 16일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동국제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동국제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 권기범 | 본인 | 보통주 | 1,792,780 | 20.16 | 1,792,780 | 20.16 | - |
| 동국정밀화학(주) | 관계회사 | 보통주 | 1,770,631 | 19.91 | 1,770,631 | 19.91 | - |
| 권재범 | 친인척 | 보통주 | 435,000 | 4.89 | 435,000 | 4.89 | - |
| 디케이라이프싸이언스(주) | 관계회사 | 보통주 | 82,670 | 0.93 | 82,670 | 0.93 | - |
| 권수연 | 친인척 | 보통주 | 53,656 | 0.60 | 53,656 | 0.60 | - |
| 권윤정 | 친인척 | 보통주 | 53,547 | 0.60 | 53,547 | 0.60 | - |
| 윤순자 | 친인척 | 보통주 | 25,742 | 0.29 | 25,742 | 0.29 | - |
| 이영욱 | 등기임원 | 보통주 | 2,132 | 0.02 | 2,632 | 0.03 | - |
| 정규진 | 등기임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 300 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 4,216,158 | 47.40 | 4,216,958 | 47.42 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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