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[즉시분석] 바텍, 실적 개선 기대...왜?
의료기기 업체 바텍20,400원, ▲100원, 0.49%이 나흘 만에 소폭 반등하고 있다. 26일 오후 1시 30분 현재 전일 대비 0.3% 오른 1만9050원에 거래되고 있다.
26일 아이투자(www.itooza.com)는 바텍을 성장이 기대되는 의료기기 업체로 선정한 바 있다. 올해 예상 영업이익이 275억원으로 전년 대비 80% 증가할 것으로 예상되기 때문이다. 이는 의료기기 업체 중 가장 큰 폭의 영업이익 증가율이다.
(바로가기: [종목족보] 의료기기 산업 '성장 지속'...우량주는?)
실제 바텍은 올 1분기부터 개선된 실적을 냈다. 지난 14일 내놓은 연결 잠정 영업실적 공시에 따르면, 1분기 매출액은 414억원으로 전년 동기 대비 3% 증가했다. 영업이익은 52억5300만원으로 78% 늘었고, 지배지분 순이익은 35억6600만원으로 270% 급증했다.
주력 제품인 치과용 엑스레이 검사장비 'PaX-i'의 판매 호조 덕분이다. 2012년 4월 출시된 이 제품은 기존 제품 대비 원가를 50% 절감한 엑스레이 장비로, 마진 개선에 기여하고 있다. 회사는 원가 비중이 가장 높은 센서(매입 비중 40%)를 관계사인 휴먼레이로부터 자체 조달하고, 플랫폼 통합 및 잡다한 기능(LCD 장비 등) 제거 등을 통해 해당 제품의 원가를 줄였다. 이후 CT(3D) 촬영이 가능한 'PaX-i 3D', 최근엔 방사선 피폭량을 75% 감소시킨 'Pax-i Green'을 내놓으면서 프리미엄 라인업을 강화했다.
PaX-i 시리즈는 국내 의료기기 업그레이드 수요와 수출 확대로 성장하고 있다. 바텍은 2012년 12월 독일 치과 유통사인 뒤르덴탈(Durr Dental AG)과 9884만 유로(1398억원), 지난 1월엔 중국 의료영상장비 1위 유통업체인 캉다(Kangda Medical Equipment)와 272억원 규모의 공급계약을 각각 체결했다. 독일 업체와의 거래기간은 2018년 6월 30일, 중국 업체와의 계약기간은 2015년 12월 31일까지다. SK증권이 지난 14일 내놓은 보고서에 따르면 바텍의 올해 수출액은 전년 대비 23% 늘어난 1549억원이 기대된다.
최근 4분기 합산 실적(1분기 포함)을 반영한 바텍의 주가수익배수(PER)는 34.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 3.3배, 자기자본이익률(ROE)은 9.6%다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
26일 아이투자(www.itooza.com)는 바텍을 성장이 기대되는 의료기기 업체로 선정한 바 있다. 올해 예상 영업이익이 275억원으로 전년 대비 80% 증가할 것으로 예상되기 때문이다. 이는 의료기기 업체 중 가장 큰 폭의 영업이익 증가율이다.
(바로가기: [종목족보] 의료기기 산업 '성장 지속'...우량주는?)
실제 바텍은 올 1분기부터 개선된 실적을 냈다. 지난 14일 내놓은 연결 잠정 영업실적 공시에 따르면, 1분기 매출액은 414억원으로 전년 동기 대비 3% 증가했다. 영업이익은 52억5300만원으로 78% 늘었고, 지배지분 순이익은 35억6600만원으로 270% 급증했다.
주력 제품인 치과용 엑스레이 검사장비 'PaX-i'의 판매 호조 덕분이다. 2012년 4월 출시된 이 제품은 기존 제품 대비 원가를 50% 절감한 엑스레이 장비로, 마진 개선에 기여하고 있다. 회사는 원가 비중이 가장 높은 센서(매입 비중 40%)를 관계사인 휴먼레이로부터 자체 조달하고, 플랫폼 통합 및 잡다한 기능(LCD 장비 등) 제거 등을 통해 해당 제품의 원가를 줄였다. 이후 CT(3D) 촬영이 가능한 'PaX-i 3D', 최근엔 방사선 피폭량을 75% 감소시킨 'Pax-i Green'을 내놓으면서 프리미엄 라인업을 강화했다.
PaX-i 시리즈는 국내 의료기기 업그레이드 수요와 수출 확대로 성장하고 있다. 바텍은 2012년 12월 독일 치과 유통사인 뒤르덴탈(Durr Dental AG)과 9884만 유로(1398억원), 지난 1월엔 중국 의료영상장비 1위 유통업체인 캉다(Kangda Medical Equipment)와 272억원 규모의 공급계약을 각각 체결했다. 독일 업체와의 거래기간은 2018년 6월 30일, 중국 업체와의 계약기간은 2015년 12월 31일까지다. SK증권이 지난 14일 내놓은 보고서에 따르면 바텍의 올해 수출액은 전년 대비 23% 늘어난 1549억원이 기대된다.
최근 4분기 합산 실적(1분기 포함)을 반영한 바텍의 주가수익배수(PER)는 34.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 3.3배, 자기자본이익률(ROE)은 9.6%다.
[의료기기 업계]
[한국투자교육연구소] 삼성전자는 메디슨과 넥서스를 인수해 의료기기사업에 진출했다. 10년간 1.2조원을 투자할 계획이다. LG, SK그룹도 의료정보시스템을 바탕으로 U-헬스케어 사업 진출을 추진 중이다.
의료기기 산업은 높은 기술수준 요구, 제도적 규제, 품질 중심의 수요 등으로 진입장벽이 높다. 연구개발비 부담으로 첨단 고부가가치 제품은 대기업이 주도하고, 일반 검사와 분석기기 등은 전문 중소기업이 중심이다.
세계 의료기기 시장은 미국이 전세계 시장의 1/3을 차지하고 있다. 세계 의료기기 시장에서 국내 시장의 비중은 1.3%로 순위는 13위다. 아직 국내 의료기기 경쟁력이 약해 수입의존도가 67%며 수출은 초음파 영상진단기, 치과용 임플란트 등 범용제품이 주류를 이룬다.
우리나라의 고령화는 빠른 속도로 진행중으로, 65세 이상 노인 인구가 급증하고 있다. 고혈압, 당뇨, 관절염 등 만성질환의 치료 수요가 급증하고 있어 스텐트 등 의료용 수술기기, 제세동기, 혈당측정기, 인공관절 등 의료기기 수요도 함께 증가했다. 세계 의료기기 시장 주요 기업은 존슨앤존슨, GE, 지멘스, 필립스, 로쉐 등이 있다.
[관련기업]
삼성메디슨(비상장): 삼성그룹 의료기기 사업 중심 기업
휴비츠: 안경점 및 안과용 진단기기
바텍: 국내 치과용 디지털 X-ray 70% 점유. 세계 4위
오스템임플란트: 국내 치과용 임플란트 40% 점유
인피니트헬스케어: 의료 영상 전송 저장시스템(PACS) 솔루션 개발
인포피아: 휴대용 혈당 측정기, 콜레스테롤 측정기 생산
뷰웍스: 디지털 X-ray 디텍터
바이오스페이스: 체성분 분석기 국내 1위
나노엔텍: 세포계수기, 유전자 주입, 진단기기 제조
루트로닉: 흉터, 주근깨 치료 등 의료용 레이저치료기 전문
씨유메디칼: 심장 제세동기 생산
아이센스: 휴대용 혈당계, 혈당스트립 생산
세운메디칼: 비혈관용 스텐트 및 인공유방보형물 제조
코랜텍: 인공관절(고관절, 슬관절)
인터로조: 시력교정 및 미용 콘텍트렌즈
디오: 치과용 임플란트 및 치과용 기자재
의료기기 산업은 높은 기술수준 요구, 제도적 규제, 품질 중심의 수요 등으로 진입장벽이 높다. 연구개발비 부담으로 첨단 고부가가치 제품은 대기업이 주도하고, 일반 검사와 분석기기 등은 전문 중소기업이 중심이다.
세계 의료기기 시장은 미국이 전세계 시장의 1/3을 차지하고 있다. 세계 의료기기 시장에서 국내 시장의 비중은 1.3%로 순위는 13위다. 아직 국내 의료기기 경쟁력이 약해 수입의존도가 67%며 수출은 초음파 영상진단기, 치과용 임플란트 등 범용제품이 주류를 이룬다.
우리나라의 고령화는 빠른 속도로 진행중으로, 65세 이상 노인 인구가 급증하고 있다. 고혈압, 당뇨, 관절염 등 만성질환의 치료 수요가 급증하고 있어 스텐트 등 의료용 수술기기, 제세동기, 혈당측정기, 인공관절 등 의료기기 수요도 함께 증가했다. 세계 의료기기 시장 주요 기업은 존슨앤존슨, GE, 지멘스, 필립스, 로쉐 등이 있다.
[관련기업]
삼성메디슨(비상장): 삼성그룹 의료기기 사업 중심 기업
휴비츠: 안경점 및 안과용 진단기기
바텍: 국내 치과용 디지털 X-ray 70% 점유. 세계 4위
오스템임플란트: 국내 치과용 임플란트 40% 점유
인피니트헬스케어: 의료 영상 전송 저장시스템(PACS) 솔루션 개발
인포피아: 휴대용 혈당 측정기, 콜레스테롤 측정기 생산
뷰웍스: 디지털 X-ray 디텍터
바이오스페이스: 체성분 분석기 국내 1위
나노엔텍: 세포계수기, 유전자 주입, 진단기기 제조
루트로닉: 흉터, 주근깨 치료 등 의료용 레이저치료기 전문
씨유메디칼: 심장 제세동기 생산
아이센스: 휴대용 혈당계, 혈당스트립 생산
세운메디칼: 비혈관용 스텐트 및 인공유방보형물 제조
코랜텍: 인공관절(고관절, 슬관절)
인터로조: 시력교정 및 미용 콘텍트렌즈
디오: 치과용 임플란트 및 치과용 기자재
[의료기기 업계] 관련종목
주가 : 5월 26일 오후 13시 58분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 휴비츠 | 12,700원 | ▼150원 (-1.2%) | 592 | 35 | -3 | N/A | 2.21 | -0.4% |
| 바텍 | 19,100원 | ▲100원 (0.5%) | 868 | 92 | 57 | 49.7 | 3.40 | 6.8% |
| 오스템임플란트 | 26,850원 | ▲450원 (1.7%) | 1,555 | 285 | 99 | 37.8 | 4.51 | 11.9% |
| 인피니트헬스케어 | 7,550원 | ▲60원 (0.8%) | 376 | 22 | 89 | 20.4 | 3.42 | 16.7% |
| 인포피아 | 12,600원 | ▼100원 (-0.8%) | 509 | -60 | -90 | N/A | 1.75 | -14.3% |
| 뷰웍스 | 26,650원 | ▲550원 (2.1%) | 658 | 133 | 95 | 27.6 | 4.22 | 15.3% |
| 바이오스페이스 | 13,450원 | ▼200원 (-1.5%) | 272 | 57 | 62 | 30.1 | 3.62 | 12% |
| 나노엔텍 | 6,430원 | ▼70원 (-1.1%) | 191 | 11 | -12 | N/A | 6.22 | -5.3% |
| 루트로닉 | 17,150원 | ▼500원 (-2.8%) | 160 | 15 | N/A | N/A | 5.49 | -1.5% |
| 씨유메디칼 | 6,170원 | ▲40원 (0.7%) | 192 | 4 | N/A | 1 | 1.08 | 0.1% |
| 아이센스 | 49,350원 | ▼450원 (-0.9%) | 219 | 40 | N/A | 24.2 | 4.37 | 18.1% |
| 세운메디칼 | 6,280원 | ▲180원 (3%) | 481 | 100 | 85 | 31.4 | 4.62 | 14.7% |
| 코렌텍 | 16,800원 | ▼50원 (-0.3%) | 268 | 19 | 33 | 41.5 | 3.12 | 7.5% |
| 인터로조 | 21,600원 | ▲250원 (1.2%) | 84 | 14 | N/A | 25.3 | 4.14 | 16.4% |
| 디오 | 7,930원 | 0원 (0%) | 557 | -24 | -65 | N/A | 2.28 | -15.6% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[바텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 치과용 디지털 엑스레이 및 CT 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 임플란트, 교정 등 고급진료에 대한 수요증가로 고급 진료 장비 도입 또한 증가하는 추세 ▷ 치과용 엑스레이 시장은 중국 등 신흥시장 중심으로 성장하고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 의료장비 산업은 경기변동에 둔감한 편임 |
| 주요제품 | ▷ 치과용 CT (64%) ▷ 치과용 디지털 엑스레이 (30%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 센서 (54%) ▷ 기구 (35%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 고가 진료대상자 확보를 위한 경쟁 가속화시 수혜 ▷ 수출 비중이 높아 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 2011년을 기점으로 매출이 감소하고 있음 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 바텍의 정보는 2014년 05월 16일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[바텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[바텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)바텍이우홀딩스 | 본인 | 보통주 | 6,512,299 | 43.84 | 7,256,008 | 48.85 | - |
| 노창준 | (주)바텍이우홀딩스 최대주주 | 보통주 | 937,282 | 6.31 | 937,282 | 6.31 | - |
| 정성희 | 노창준 배우자 | 보통주 | 92,800 | 0.62 | 92,800 | 0.62 | - |
| 오세홍 | 등기임원 | 보통주 | 5,015 | 0.03 | 5,015 | 0.03 | - |
| 김성호 | 등기임원 | 보통주 | 55,571 | 0.37 | 55,571 | 0.37 | - |
| 최명규 | (주)바텍이우홀딩스 등기임원 | 보통주 | 5,015 | 0.03 | 5,015 | 0.03 | - |
| 고성용 | 관계사 등기임원 | 보통주 | 5,015 | 0.03 | 0 | 0 | - |
| 박수근 | 관계사 등기임원 | 보통주 | 5,015 | 0.03 | 3,700 | 0.02 | - |
| 박해진 | 종속회사 등기임원 | 보통주 | 0 | 0 | 2,839 | 0.02 | - |
| (주)레이언스 | 관계사 | 보통주 | 57,641 | 0.39 | 0 | 0 | - |
| (주)바텍이엔지 | 관계사 | 보통주 | 24,712 | 0.17 | 24,712 | 0.17 | - |
| 계 | 보통주 | 7,700,365 | 51.84 | 8,382,942 | 56.43 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
