합성수지 제조사 WISCOM2,060원, ▼-10원, -0.48%이 상승세다. 25일 오후 1시 46분 현재 전일 대비 1.4% 오른 5280원에 거래되고 있다. 지난해 5월 14일 경신한 52주 신고가(5410원)에 바짝 다가선 상태다.

WISCOM은 현금성자산이 풍부한 기업으로 평가받는다. 지난해 말 기준 이 회사의 순현금은 425억원으로, 현재 시가총액인 778억원의 55% 규모다. 순현금은 단기금융자산을 포함한 현금성자산에서 총차입금 뺀 금액으로, WISCOM은 2012년 이후 무차입상태를 지속하고 있어 현금성자산이 곧 순현금이다.

WISCOM은 그간 대규모 설비투자 없이 벌어들인 돈을 현금으로 쌓았다. 회사의 지난해 말 기준 당자좌산은 756억원으로 자산총계의 58%를 차지한다. WISCOM은 큰 폭의 성장이 없었지만, 국내 폴리염화비닐(PVC) 컴파운드 분야에서 1위 자리를 고수하며 매년 흑자를 기록했다. 덕분에 회사의 이익잉여금도 꾸준히 증가했다.

WISCOM은 풍부한 현금을 바탕으로 매년 배당을 실시하고 있다. 2004년부터 지난해까지 주당배당금이 300원으로 동일했으며, 이 기간 시가배당률은 6% 이상이었다. 은행 정기예금 금리를 3배 이상 웃도는 수준이다.



하지만 최근 실적 감소세는 우려 요인이다. WISCOM의 지난해 매출액은 1408억원으로 전년 동기 대비 9% 감소헀고, 영업이익은 61억원으로 19% 줄었다. 연결 지배지분 순이익은 49억2400만원으로 33% 감소했다. 국내 시장에서 약 70여개 업체가 경쟁하면서 마진 확보가 힘들어졌고, 시장 포화에 따라 매출 성장이 어려워진 탓이다.

지난해 실적을 반영한 WISCOM의 주가수익배수(PER)는 15.6배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.65배, 자기자본이익률(ROE)은 4.2%다.

[WISCOM] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 1위 PVC 컴파운드 제조업체. 국내 점유율 27%
사업환경	▷ PVC는 투자비가 많이 들고, 컴파운딩 기술력이 필수적이며, 유통구조가 복잡해 LG화학과 한화석유화학이 시장을 과점 ▷ 전방산업은 전력용 케이블, 통신용 케이블, 난연 케이블 등 전선케이블용과 자동차용, 승강기용, 호스용
경기변동	▷ 주요 수요처인 전선 산업의 경기에 영향을 받음
주요제품	▷ PVC 컴파운드: 전선, 자동차, 완구용(47%) ▷ 기타 컴파운드: 전선반도체 등(28%) ▷ PS, ABS 가공: LG화학 위탁 제조(17%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ PVC 레진(RESIN), 가소제 : LG화학 등에서 매입(50%) ▷ PE 레진, PP 레진 * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 국제 유가 하락시 원가 절감
리스크	▷ 거래량이 적음
신규사업	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. WISCOM의 정보는 2014년 02월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[WISCOM] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	1,408	1,549	1,709	1,656
영업이익	61	76	100	75
영업이익률(%)	4.3%	4.9%	5.9%	4.5%
순이익(연결지배)	49	73	94	82
순이익률(%)	3.5%	4.7%	5.5%	5%

주요투자지표
이시각 PER	15.59
이시각 PBR	0.65
이시각 ROE	4.20%
5년평균 PER	8.85
5년평균 PBR	0.59
5년평균 ROE	7.59%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[WISCOM] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
구조웅	본인	보통주	4,591,834	30.56	4,591,834	30.56	-
조길수	처	보통주	736,459	4.90	736,459	4.90	-
구영일	자	보통주	1,562,274	10.40	1,562,274	10.40	-
백지은	자부	보통주	154,570	1.03	154,570	1.03	-
이병진	임원	보통주	1,300	0.01	1,300	0.01	-
구미영	자	보통주	10,980	0.07	10,980	0.07	-
우일화성(주)	계열사	보통주	21,750	0.14	21,750	0.14	-
구동수	손자	보통주	100,000	0.67	101,820	0.68	-
옥진우	손자	보통주	100,000	0.67	100,150	0.67	-
심재영	손자	보통주	100,000	0.67	100,000	0.67	-
심재인	손자	보통주	100,000	0.67	100,000	0.67	-
구은서	손자	보통주	100,000	0.67	100,000	0.67	-
계		보통주	7,579,167	50.44	7,581,137	50.45	-
		우선주	-	-	-	-	-
		기타	-	-	-	-	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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