전일 개선된 실적을 발표한 동양에스텍1,488원, ▲35원, 2.41%이 상한가에 거래되고 있다. 20일 오전 9시 45분 현재 가격 제한폭까지 오른 2355원을 기록 중이다.

동양에스텍은 전일 지난해 연간 매출액(연결기준)이 2243억원으로 전년 대비 9% 증가했다고 밝혔다. 영업이익은 44억원, 순이익은 24억원으로 각각 흑자 전환했다. 회사는 이같은 실적 개선에 대해 판매구조 다변화를 통해 매출을 늘렸고, 판매관리비를 줄여 수익성을 높였다고 설명했다. 

동양에스텍은 지난 1981년 설립된 POSCO의 가공센터로 POSCO의 열연 제품을 고객사가 원하는 규격으로 가공해 판매하는 사업을 한다. 국내 시장의 11.6%를 점유하고 있다. 종속기업으로는100% 자회사로 건설폐기물 처리업체 동양알디를 보유하고 있다. 동양에스텍은 지난 2010년 대전 물류센터에 설비를 도입해 철구조물 사업부를 신설했고, 추가로 2012년 BH-BEAM(열연강판을 가공해 만드는 형강) 제작공장을 준공해 운영하고 있다. 이같은 투자에 힘입어 지난해 외형성장을 거둔 것으로 풀이된다.

또한 판매관리비를 살펴보면 작년 3분기에도 크게 감소한 점이 눈길을 끈다. 3분기 누적 금액으로는 전년 동기 112억원에서 56억원으로 줄었고, 판관비율은 2.9%로 전년 5.1% 대비 낮아졌다. 세부 내역을 보면 대손상각비가 60억원에서 6억원으로 감소한 점이 주로 반영됐다.



그러나 4분기 실적은 다소 부진한 것으로 나타났다. 연간 실적에서 3분기 누적치를 제외한 결과 4분기 매출액은 511억원으로 전년 동기보다 16% 감소했다. 이익 측면에서는 -3600만원의 영업적자와 -1억7900만원의 순손실을 각각 기록했다.

동양에스텍은 배당 매력도 갖고 있다. 적자를 기록했던 지난 2012년에도 주당 100원을 지급하며, 최근 8년 연속 매년 동일한 배당금을 지급했다. 배당수익률은 대체적으로 3%를 상회한다. 지난해 결산배당금도 100원으로 결정됐다. 시가배당률은 4.6%다.



작년 연간 실적을 반영한 동양에스텍의 주가수익배수(PER)는 9.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.47배, 자기자본이익률(ROE)은 4.8%다. 순이익 개선이 반영돼 PER은 종전 16.9배에서 낮아졌고, ROE는 2.8% 대비 높아졌다. PBR은 종전과 비슷했다.

[철강업계]

[한국투자교육연구소] 철강 생산은 고로와 전기로 방식으로 구분된다. 고로는 철광석을, 전기로는 고철을 녹여 제품을 생산한다.

고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.

[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업

[철강업계] 관련종목

주가 : 2월 20일 오전 10시 19분 현재

종목명	주가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
POSCO	290,000원	▼3,000원 (-1%)	305,435	22,151	N/A	15.1	0.61	4%
현대제철	78,900원	▼700원 (-0.9%)	128,142	7,166	N/A	14.2	0.91	6.4%
동국제강	12,950원	▲150원 (1.2%)	30,126	-65	-969	N/A	0.34	-9.7%
동부제철	3,295원	0원 (0%)	25,042	31	-1,048	N/A	0.13	-8.1%
세아베스틸	23,100원	▲50원 (0.2%)	21,126	1,439	N/A	8.9	0.59	6.6%
대한제강	6,550원	▲30원 (0.5%)	7,596	87	127	8.5	0.43	5.1%
한국철강	27,550원	▼200원 (-0.7%)	8,211	13	N/A	21.4	0.38	1.8%
부국철강	1,995원	▲10원 (0.5%)	2,449	25	N/A	9.5	0.37	4%
삼현철강	3,775원	▲15원 (0.4%)	1,891	85	76	6.5	0.49	7.6%
동양에스텍	2,330원	▲280원 (13.7%)	1,666	38	26	15.1	0.40	2.7%
문배철강	1,950원	▼5원 (-0.3%)	1,476	31	N/A	9.6	0.49	5.1%
대동스틸	3,830원	▲205원 (5.7%)	1,027	22	5	N/A	0.62	-1.1%
한일철강	14,350원	▲500원 (3.6%)	955	16	16	3.3	0.17	5.3%
금강철강	2,510원	0원 (0%)	1,850	55	61	5.4	0.50	9.2%
경남스틸	6,550원	▲10원 (0.1%)	2,288	72	44	6.6	0.52	7.8%
세아제강	102,000원	▲3,400원 (3.5%)	13,025	795	906	8	0.55	6.9%
휴스틸	19,900원	▼100원 (-0.5%)	3,979	82	73	13.1	0.35	2.6%
현대하이스코	46,350원	▼1,050원 (-2.2%)	47,234	2,968	2,685	3.8	0.51	13.5%
유니온스틸	15,050원	▲100원 (0.7%)	12,989	426	313	24.7	0.22	0.9%
포스코켐텍	131,000원	▲1,000원 (0.8%)	12,806	768	N/A	12.5	1.79	14.3%
조선내화	78,000원	▲1,000원 (1.3%)	3,673	199	286	7.7	0.55	7.2%
한국내화	3,685원	▼120원 (-3.1%)	1,881	98	51	10.2	0.91	8.9%
백광소재	21,550원	▼150원 (-0.7%)	1,252	85	N/A	6.6	0.53	8.1%
SIMPAC METALLOY	6,490원	▼10원 (-0.1%)	884	76	88	8.4	0.47	5.6%
동일산업	50,500원	0원 (0%)	3,799	62	N/A	9.6	0.40	4.1%

* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[동양에스텍] 투자 체크 포인트

기업개요	포스코 열연 판매 대리점 (매출액 기준 점유율 12.6%)
사업환경	▷ 건설투자 위축, 조선업황 침체로 열연코일 산업 성장세는 둔화될 것으로 전망 ▷ 현대제철의 시장 진입으로 열연 판매 대리점 간 경쟁이 격화될 것으로 전망 ▷ 제조기술의 일반화로 중국, 인도 등 후발국가들의 추격이 거센 상황
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 철강가격, 건설경기에 영향을 받음
주요제품	▷ 열연후판: 일반구조용,조선용, LNG강관용, 보일러용 (56%) ▷ 열연박판: 일반구조용,용접구조, 압력구조용,자동차용, 강관용,조선용 (17%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 열연후판 상품(41%): 조선용, 토목건축용, 산업기계용 ▷ 열연코일(32%): 열연박판, 열연후판 생산 (10년 812원/톤 → 11년 909원 → 12년 880원 → 13년 반기 742원) ▷ 기타(17%): 형강류 외 * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 열연코일 가격 상승시 수혜 ▷ 조선, 건설, 자동차 경기 호황시 수혜
리스크	▷ 영업활동 현금흐름과 잉여현금흐름이 (-)를 기록하는 등 현금 창출력 낮음 ▷ 부채비율이 160%로 100%보다 높음 ▷ 이자보상배율이 1배 미만으로 영업이익으로 이자를 지불하지 못함
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동양에스텍의 정보는 2013년 09월 30일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동양에스텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	1,666	1,983	2,074	1,802
영업이익	38	-17	28	27
영업이익률(%)	2.3%	-0.9%	1.4%	1.5%
순이익(연결지배)	26	-42	13	26
순이익률(%)	1.6%	-2.1%	0.6%	1.4%

주요투자지표
이시각 PER	15.10
이시각 PBR	0.40
이시각 ROE	2.67%
5년평균 PER	24.97
5년평균 PBR	0.44
5년평균 ROE	1.66%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[동양에스텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
조은구	본인	보통주	4,114,869	41.15	4,114,869	41.15	-
박은희	처	보통주	1,048,950	10.49	1,051,800	10.52	-
조남욱	자	보통주	77,300	0.77	93,860	0.94	-
조혜진	자	보통주	77,500	0.78	92,900	0.93	-
계		보통주	5,318,619	53.19	5,353,429	53.53	-
		기 타	0	0	0	0	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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