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[즉시분석] 우주일렉트로, 수익성 회복 전망..기관 컴백?

14.02/05 13:44

김구민

최근 수익성 부진을 겪는 가운데 기관투자자의 지분 축소가 있었던 우주일렉트로13,230원, ▲410원, 3.2%의 수익성이 회복될 것이라는 전망이 나왔다.

5일 증권업계에 따르면 전일 하나대투증권은 올해 우주일렉트로의 수익성 개선이 본격화 될 것이라고 분석했다. 신규로 중국 고객사를 확보해 매출이 성장하며, 적자 사업부인 IMT사업부를 중단함에 따라 이익이 늘어난다는 설명이다. 앞서 지난달 22일에도 현대증권이 우주일렉트로의 수익성 개선을 전망한 바 있다.

증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 우주일렉트로의 올해 매출액은 2709억원, 영업이익은 313억원이다. 각각 전년 대비 17%, 40% 증가한 수치다. 수익성 개선과 더불어 줄어든 기관투자자의 보유비율이 다시 확대될지 관심을 끄는 대목이다.

기관투자자의 지분 축소는 지난해 11월 이후 본격화됐다. 우주일렉트로를 대량 보유하고 있는 알리안츠글로벌인베스터스자산운용(이하 알리안츠), 국민연금공단, 가치투자자문이 이에 해당한다. 지난해 11월 알리안츠가 10.05%에서 8.4%로 낮춘 것을 시작으로 올해 1월에는 국민연금공단이 보유비율을 9.13% → 6.02%로, 가치투자자문은 7.88% → 5.44%로 줄였다.

덩달아 주가도 약세다. 지난해 4월 3만400원으로 52주 최고가를 기록했으나 같은해 12월엔 절반 이하로 낮아진 1만3850원으로 52주 최저가에 거래됐다. 최근 주가는 1만5000원대로 최고가 대비 절반 수준이다. 이같은 지분 축소와 주가 약세는 최근 수익성 부진이 반영된 것으로 풀이된다.

우주일렉트로는 과거 디스플레이(LCD)용 커넥터에 주력했던 회사다. 커넥터란 전원과 기기 사이를 전기적으로 연결하면서 탈부착을 쉽게 해주는 전자부품이다. 우주일렉트로는 1993년 3월에 설립됐고, 수입에 의존했던 초정밀 커넥터를 1997년 국산화해 꾸준한 성장세를 지속해 왔다. 2004년 1월 코스닥 시장에 상장했다.

최근 디스플레이 업황 부진으로 LCD용 커넥터 매출이 급감했고, 회사는 모바일용 시장에 집중했다. 삼성전자에 모바일용 커넥터를 공급하며 디스플레이 부문의 부진을 만회했다.

이 과정에서 전체 매출액은 늘었으나 수익성이 악화됐다. 특히 매출원가율이 지난 2010년 60% 후반에서 지난해 3분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 76%로 올랐다. 과거 10%를 훌쩍 넘었던 순이익률은 5.3%으로 낮아졌다.

그 영향으로 지난해 스마트폰 시장 성장과 더불어 매출 성장을 이뤘지만 증권가 예상치를 하회하는 실적을 거뒀고, 아직 발표되지 않은 지난해 4분기 실적의 경우에도 삼성전자의 재고 조정 영향으로 예상치를 하회할 것으로 전망되고 있다. 지난해 말 현대증권은 우주일렉트로의 지난해 4분기 실적 전망치를 변경하며, 연간 매출과 영업이익을 2242억원, 187억원으로 종전보다 0.6%, 4.4% 하향했다.

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업]

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
ㅇ LCD모듈 : 삼성디스플레이, LG디스플레이, 디스플레이텍(중저가)
ㅇ 디스플레이 부품 : 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티
ㅇ 프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇ D램, 낸드플래시, LDI : 삼성전자, SK하이닉스
ㅇ 터치모듈 : 에스맥, 시노펙스, 멜파스, 일진디스플레이, 유아이디, 태양기전, 모린스
ㅇ 터치IC : ATMEL/Cypress, 멜파스
ㅇ 카메라모듈 완성품 : 삼성전기, 삼성광통신, 파트론, 캠시스, 엠씨넥스
ㅇ 카메라모듈 IR필터 : 옵트론텍, 나노스
ㅇ 카메로모듈 렌즈 : 세코닉스, 디지탈옵틱, 코렌
ㅇ 카메라모듈 AFA : 삼성전기, 하이소닉, 아이엠, 자화전자
ㅇ WiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기, Murata,TDK
ㅇ 안테나 : 파트론, 아모텍
ㅇ 아이솔레이터 : 파트론
ㅇ 필터/듀플렉서 : 와이솔, 이노칩
ㅇ 배터리 : 삼성SDI, LG화학
ㅇ 오디오IC : 삼성전기, 블루콤, 이엠텍(
ㅇ 커넥터 : 우주일렉트로닉스, 교세라, 마쯔시다
ㅇ 고다층기판(HDI) : 삼성전기, 대덕전자, 코리아써키트, 디에이피, 이수페타시스
ㅇ 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 대덕GDS, 플렉스컴, 비에이치, 액트
ㅇ 케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔, 우전앤한단
ㅇ 금속물 : KH바텍

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

주가 : 2월 5일 오후 13시 39분 현재

종목명	주가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	19,950원	▲50원 (0.3%)	7,442	142	166	9	1.03	11.4%
이녹스	22,350원	▼200원 (-0.9%)	1,429	258	0	13.3	2.35	17.7%
플렉스컴	10,250원	▲150원 (1.5%)	4,022	164	176	7.1	1.18	16.6%
대덕전자	7,340원	▼140원 (-1.9%)	5,696	282	250	10	0.82	8.2%
비에이치	12,550원	▲250원 (2%)	2,800	245	186	9.8	2.24	22.9%
아모텍	12,800원	▼300원 (-2.3%)	1,901	202	118	7.4	0.97	13%
KH바텍	25,500원	▲100원 (0.4%)	4,833	314	471	8.6	1.72	20%
액트	2,375원	▲15원 (0.6%)	584	17	13	29.2	0.99	3.4%
코리아써키트	11,750원	▲150원 (1.3%)	3,586	294	295	6.9	0.75	10.9%
디에이피	5,740원	▼20원 (-0.3%)	2,163	172	133	6.4	1.73	26.9%
실리콘웍스	22,450원	▼200원 (-0.9%)	2,844	191	207	13.5	1.41	10.5%
이라이콤	17,000원	▲300원 (1.8%)	4,440	330	239	9.1	1.35	14.8%
우주일렉트로	15,950원	▼50원 (-0.3%)	1,693	158	132	13.3	0.95	7.1%
멜파스	9,390원	0원 (0%)	6,031	-20	-58	N/A	1.08	-0.9%
일진디스플	13,600원	▲50원 (0.4%)	5,332	496	461	6.3	2.59	41.4%
에스맥	10,250원	▲200원 (2%)	4,250	300	182	8.1	1.47	18.1%
LG이노텍	83,800원	▼300원 (-0.4%)	41,448	340	0	N/A	1.28	-0.2%
캠시스	2,160원	▲25원 (1.2%)	2,267	114	44	N/A	1.08	-0.3%
파트론	14,050원	▲150원 (1.1%)	7,708	918	811	7.1	2.77	38.9%
삼성SDI	143,500원	▲4,500원 (3.2%)	30,799	-502	0	16.6	0.85	5.1%
유아이디	10,000원	▼50원 (-0.5%)	510	148	118	7.3	2.43	33.2%
태양기전	8,550원	▼80원 (-0.9%)	1,651	3	15	N/A	1.14	-3%
이수페타시스	5,930원	▲50원 (0.8%)	2,537	278	279	7.7	1.26	16.3%
인탑스	19,550원	▲350원 (1.8%)	3,787	43	273	4.8	0.47	9.8%
자화전자	18,800원	▲50원 (0.3%)	3,558	393	373	6.6	1.47	22.2%
하이소닉	4,250원	▼5원 (-0.1%)	308	-6	-44	N/A	1.54	-12.5%
옵트론텍	9,120원	▼130원 (-1.4%)	1,469	288	188	9.4	1.72	18.3%
이노칩	11,350원	▲350원 (3.2%)	722	188	157	8.9	1.58	17.8%
와이솔	9,500원	▼80원 (-0.8%)	994	115	99	20.4	2.27	11.2%
엘디티	2,625원	▲25원 (1%)	70	-24	-43	N/A	0.87	-21.2%
크로바하이텍	4,810원	▲145원 (3.1%)	448	-39	-22	N/A	1.52	-3.6%

* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[우주일렉트로닉스] 투자 체크 포인트

기업개요	휴대폰·LCD·PDP용 커넥터 생산업체
사업환경	▷ 휴대폰·LCD 시장은 스마트 기기와 프리미엄 TV 확대에 따라 꾸준히 성장중 ▷ 엔화 약세에 따른 일본 업체 가격 경쟁력 상승, 중국의 신흥 업체들의 성장은 위협 요인임
경기변동	▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 휴대폰, TV 등 IT 업황에 직접적인 영향을 받음
주요제품	▷ 휴대폰·LCD·PDP용 커넥터 (매출 비중 100%)
원재료	▷ 플라스틱 수지 ▷ 테이프 ▷ 스트립
실적변수	▷ 주요 수요처인 삼성전자와 LG디스플레이 등 IT 기기 업체들 업황 호조시 수혜
리스크	▷ IT산업의 부품 업체라는 특성상 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 ▷ 엔화 약세에 따른 일본 업체의 가격 경쟁력 회복
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 우주일렉트로닉스의 정보는 2013년 10월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[우주일렉트로닉스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	1,693	1,800	1,450	1,693
영업이익	158	164	105	335
영업이익률(%)	9.3%	9.1%	7.2%	19.8%
순이익(연결지배)	132	87	102	268
순이익률(%)	7.8%	4.8%	7%	15.8%

주요투자지표
이시각 PER	13.34
이시각 PBR	0.95
이시각 ROE	7.13%
5년평균 PER	15.39
5년평균 PBR	1.76
5년평균 ROE	16.56%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[우주일렉트로닉스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
노영백	본인	보통주	2,181,492	21.96	2,190,800	22.05	-
이정실	처	보통주	373,380	3.76	373,380	3.76	-
노중산	자	보통주	211,510	2.13	216,510	2.18	-
노선일	녀	보통주	210,603	2.12	210,603	2.12	-
계		보통주	2,976,985	29.97	2,991,293	30.11	-
계		우선주	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[우주일렉트로] 최신 투자 정보

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