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[즉시분석] 디지털대성, 주당배당금 120원?...배당수익률 4%

교육업체 디지털대성7,560원, ▲20원, 0.27%이 배당 계획을 공시했다. 4일 오전 11시 43분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.7% 오른 2950원이다.

디지털대성은 공시를 통해 올해 주당배당금으로 120원을 지급할 예정이라고 이날 장중에 공시했다. 이로써 회사는 2년 연속 배당을 실시하게 됐다. 디지털대성은 지난 2006년 이후 배당금을 지급하지 않다가 작년부터 배당을 다시 시작했다.

올해 연말 주당배당금이 120원으로 확정될 경우, 현재가 기준 예상 배당수익률 4%다.

디지털대성의 배당 지급 배경엔 실적 개선이 자리하고 있다. 이 회사의 올 3분기 누적 매출액은 460억원으로 전년 동기 대비 13% 증가했고, 영업이익은 59억6300만원으로 34% 늘었다. 배당의 원천인 이익잉여금에 직접적인 영향을 주는 순이익은 47억8400만원으로 34% 증가했다.

디지털대성은 온라인 교육 사업을 확장하면서 매출가 이익이 늘고 있다. 이 회사는 과거 오프라인 학원 사업에 주력했으나, 최근엔 수익성 향상과 시장 포화 극복을 위해 온라인 사업에 매진하고 있다. 실제 디지털대성의 온라인 교육 부문 매출은 3분기 누적 259억원으로 지난해 같은 기간보다 76% 늘었다.



3분기 실적을 반영한 디지털대성의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 14.6배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.2배, 자기자본이익률(ROE)은 8%다.

 



[교육서비스 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 우리나라 사교육비 지출은 경기 변동에 비교적 둔감하다. 입시제도 변화, 사교육비 경감 정책 등 정부 정책의 영향력이 크다. 취업난 등으로 성인교육 시장이 확대되고 있으며, 출산율 저하로 유아 및 아동용 교육시장은 양적 성장보다는 서비스 다양화를 통한 성장에 중점을 두고 있다.

[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사

[교육서비스 관련 기업] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
메가스터디 79,100 ▲100 (0.1%) 1,676 398 0 10.4 1.37 13.2%
YBM시사닷컴 4,025 ▲25 (0.6%) 645 17 0 47.7 1.05 2.2%
크레듀 44,300 ▲150 (0.3%) 738 43 0 27 2.88 10.6%
대교 6,780 ▼70 (-1%) 5,703 371 0 28 0.93 3.3%
웅진씽크빅 6,260 ▼40 (-0.6%) 4,855 119 0 N/A 0.87 -16.8%
청담러닝 14,250 ▼50 (-0.3%) 651 96 0 10.9 1.35 12.4%
정상제이엘에스 5,870 ▼70 (-1.2%) 571 75 0 10.6 1.58 15%
디지털대성 2,950 ▲20 (0.7%) 460 59 48 14.6 1.16 8%
능률교육 3,060 ▲40 (1.3%) 377 21 19 N/A 0.89 -3%
비상교육 13,650 ▲200 (1.5%) 649 -57 0 12.3 1.29 10.5%
삼성출판사 4,825 ▼145 (-2.9%) 422 2 0 13.1 0.69 5.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[디지털대성] 투자 체크 포인트

기업개요 대성N스쿨로 유명한 교육서비스·학원프랜차이즈 업체
사업환경 ▷ 교육열과 1인당 교육비 증가로 인해 전체 사교육 시장은 꾸준히 성장하는 추세
▷ 컨텐츠 신뢰도와 브랜드 인지도 갖춘 선두권 업체의 진입장벽 높음
▷ 수능시험 전후인 4분기에 매출이 집중 발생하는 특징이 있음
경기변동 경기 변동과 무관한 산업으로 정부정책에 영향을 받음
주요제품 ▷ 온라인 교육서비스 : 대성마이맥, 동영상강의 (56%)
▷ 학원 : 대성N스쿨 등 학원수강료 (37%)
▷ 교육 프랜차이즈 : 대성N스쿨, 초등제넥스 월회비와 가맹비 (5%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 외주가공비: 교재 제작 (74%)
▷ 교육 정보 서비스: 입시자료집 제작 (15%)
▷ 교재 원재료 (10%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 교육 시장 확대시 수혜
▷ 교육 프로그램 다양화로 매출처 다각화시 수혜
리스크 ▷ 출산율 감소 추세에 따른 교육 수요 축소
▷ 업체간 경쟁 심화 중
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[디지털대성] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2013.9월 2012.12월 2011.12월 2010.12월
매출액 460 525 499 295
영업이익 59 40 21 1
영업이익률(%) 12.8% 7.6% 4.2% 0.3%
순이익(연결 지배) 48 32 24 3
순이익률(%) 10.4% 6.1% 4.8% 1%
주요투자지표
이시각 PER 14.59
이시각 PBR 1.16
이시각 ROE 7.98%
5년평균 PER 41.55
5년평균 PBR 0.95
5년평균 ROE 2.60%

(자료 : 매출액, 영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 연결 지배순이익)

[디지털대성] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
대성출판(주)최대주주보통주2,476,05511.512,476,05511.42-
이기승관계사임원보통주299,0611.39299,0611.38-
김세연임원보통주285,5421.33285,5421.32-
홍찬기관계사임원보통주312,6491.45312,6491.44-
최진영임원보통주215,1601.0000임원퇴임
김대연임원보통주360,3771.67487,2122.25장내매수
김정열임원보통주172,1280.80172,1280.79-
김형석관계사임원보통주211,5500.98211,5500.98-
김인규관계사임원보통주100,0000.46100,0000.46-
김석규관계사임원보통주87,1110.4087,1110.40-
이돈구임원보통주70,0000.3370,0000.32-
김주연친인척보통주141,3160.66141,3160.65-
김홍연친인척보통주120,1160.56120,1160.55-
김소연친인척보통주120,6570.56217,3911.00장내매수
김정연친인척보통주149,9270.70149,9270.69-
권재화친인척보통주102,5120.47102,5120.47-
권진회친인척보통주102,5120.47102,5120.47-
김정환친인척보통주68,5900.32116,8630.54-
김정아친인척보통주19,1710.0919,1710.09-
윤석진친인척보통주15,3300.0715,3300.07-
정고운친인척보통주40,1970.1940,1970.19-
정진우친인척보통주41,2260.1941,2260.19-
김희선임원보통주234,9281.09246,8441.14-
양세현임원보통주157,7970.73164,3720.76-
강남대성학원(주)관계사보통주2,172,21710.092,172,21710.01-
송파대성학원(주)관계사보통주876,6594.0700합병(매도)
대성교육출판(주)관계사보통주00876,6594.04합병(매수)
김정민친인척보통주12,5000.0640,5000.19-
김정하친인척보통주0021,3750.10신규추가
장혜정친인척보통주00126,0000.58신규추가
-8,965,28841.649,215,83642.49-
------
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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