반도체 장비업체 피에스케이17,610원, ▲70원, 0.4%의 실적이 큰 폭으로 개선돼 관심을 끈다

28일 증권업계에 따르면 피에스케이는 지난 3분기 연결기준 매출액이 286억원으로 전년 동기 대비 60% 증가했다고 전날 공시했다. 영업이익은 41억9700만원으로 494%, 지배지분 순이익은 50억5900만원으로 105% 급증했다. 전분기와 비교해봐도 개선된 모습이다. 피에스케이는 지난 2분기 매출이 165억원, 영업이익이 9억원 적자에 머물렀다.

3분기 매출은 증권가의 추정치를 넘어섰다. 하지만 영업이익은 추정치에 못 미쳤다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 피에스케이의 3분기 추정 실적은 매출액 240억원, 영업이익 47억원이다. 실제 매출액은 추정치를 19% 웃돌았으나, 영업이익은 11% 밑돌았다.



3분기 실적을 반영할 경우 피에스케이의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 25.4배에서 19.1배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 1.45배에서 1.40배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 5.7%에서 7.3%로 오른다.



피에스케이의 실적이 큰 폭으로 개선된 것은 주력 제품인 드라이 스트립(Dry Strip)의 수주가 증가한 결과다. 삼성전자의 중국 시안 공장과 화성사업장 16라인의 증설로 제품 수요가 늘었다. 삼성전자는 올 중반부터 모바일 D램 양산 규모를 확대하기 위해 16라인을 증설 중에 있고, 시안 공장은 이달부터 투자를 본격화해 장비를 발주하고 있다.

드라이 스트립은 반도체 전(前)공정 장비 중 하나로, 반도체 표면에 감광액을 제거하는 역할을 한다. 반도체 공정의 필수장비인 만큼 전방업체들의 설비투자 규모에 민감하다. 회사와 증권가에 따르면 피에스케이는 드라이 스트립 부문에서 매출 기준으로 세계 1위를 달리고 있다.

증권가는 피에스케이의 실적 개선이 내년까지 지속될 것으로 내다본다. 진행 중인 삼성전자의 설비투자가 내년까지 이어질 것으로 보이고, 미세공정 관련 신제품이 매출에 반영될 것으로 기대되기 때문이다.

그간 피에스케이는 국내 반도체 업체들의 미세공정 투자에 수혜를 입지 못했다. 미세공정 전환에 드라이 스트립 장비가 추가로 필요치 않기 때문이다. 하지만 최근 새로 개발한 에치백(Etch back) 장비는 미세공정 투자가 확대될수록 수요가 증가한다. 또한 가격이 드라이 스트립보다 2~3배 가량 높아 매출과 이익 개선에 긍정적일 것으로 보인다. 에치백 장비는 웨이퍼에 남아있는 산화막을 제거하고 필요한 패턴을 형성하는 역할을 한다.

와이즈에프엔에 따르면 증권사들은 피에스케이의 내년 실적으로 매출액 1719억원, 영업이익 433억원을 예상하고 있다. 이는 올해 예상 실적보다 각각 57%, 92%씩 개선된 규모다.



한편, 피에스케이 지분을 5% 이상 보유한 큰손 투자자로는 신영자산운용(지분율 13.4%)이 있다.