하이록코리아26,100원, ▲1,300원, 5.24%가 52주 최고가에 거래되고 있다. 4일 오전 11시 58분 현재 전일보다 3.1% 상승한 2만7500원을 기록 중이다.

하이록코리아는 지난해 2월 27일 아이투자(www.itooza.com) '승부주'로 소개됐다. (바로가기 ☞ [승부주] 하이록코리아, 관이음쇠 틈새시장 강자 ) 당시 주가는 2만원 초반대에 거래되고 있었고 현재까지 35% 올랐다.



이같은 상승세는 꾸준한 실적에 따른 것으로 풀이된다. 하이록코리아는 지난 2003년부터 10년간 10% 이상의 영업이익률을 기록했던 회사다. 올해 2분기 누적 실적 기준 영업이익률은 21.7%다. 또한 외국인 투자자의 지분 확대도 두드러진다. 연초 9% 수준이던 외인 지분율은 전일 29.58%로 20%p 이상 증가했다.

아이투자는 지난달 23일 '즉시분석' 으로 하이록코리아의 꾸준한 실적과 외인지분 확대에 대해 분석한 바 있다. (바로가기 ☞ [즉시분석] 하이록코리아, 외인 보유 30% 바짝..매력은? )

반면, 하이록코리아의 투자지표는 평균치를 상회하고 있다. 주가수익배수(PER)는 12배, 주가순자산배수(PBR)는 1.83배로 각각 과거 5년 평균치(PER 8.5배, PBR 1.47배)를 넘어선다. 이에 따라 주식MRI 분석 결과 밸류에이션 점수를 얻지 못했다.

사업독점력, 재무안전성, 현금창출력 등 나머지 부문에선 각각 4~5점으로 높은 점수를 얻었고, 수익성장성은 3점을 얻어 종합점수는 16점(전체 상장기업 중 189위, 상위 11%)을 기록했다. 꾸준한 실적을 유지해온 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다. 하이록코리아는 국내 1위 계측장비용 관이음쇠·밸브 제조업체다. 이 제품은 단순히 배관의 방향과 크기를 바꿔주는 것에서 벗어나 기체·유체의 역류방지, 압력조절 기능도 갖는다. 따라서 기체나 유체의 흐름을 제어하는 산업에 필수적인 장치다. 전방산업은 조선, 건설업을 포함한 반도체, 항공, 군수 등 다양하다.

[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.

조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.

[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락

[피팅·밸브업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
태광	22,700원	▲400원 (1.8%)	1,716	248	224	15	1.36	9.1%
성광벤드	29,200원	0원 (0%)	1,942	479	384	12.2	2.11	17.3%
AJS	720원	▼5원 (-0.7%)	215	15	1	N/A	0.58	-2.4%
하이록코리아	27,350원	▲700원 (2.6%)	844	184	169	12	1.83	15.2%
디케이락	11,150원	▲50원 (0.5%)	289	44	39	12	1.30	10.9%
비엠티	6,140원	▼10원 (-0.2%)	357	43	0	48.5	0.98	2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[하이록코리아] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 수위권 계측장비용 피팅, 밸브 제조사
사업환경	▷ 고유가 기조에 따른 에너지 개발 증가로 플랜트용 관이음쇠 수요는 꾸준히 늘 것으로 기대됨 ▷ 수요처가 반도체, 항공, 우주, 의료 등 첨단산업으로 확대돼 고부가가치 제품 수요 증가 기댐 ▷ 전형적인 수주 산업으로 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음
경기변동	▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 조선, 플랜트 경기에 직접적인 영향을 받음
주요제품	▷ 피팅 : 발전설비 계장용, 유압 및 공압배관용 조절기능(매출 비중 41%) ▷ 밸브: 배관, 계기장치용 조절기능(매출 비중 31%)
원재료	▷ 스테인리스강: (매입 비중 41%) ▷ 황동: (매입 지중 4%)
실적변수	▷ 국내 대형 건설사 플랜트 수주 증가시 수혜 ▷ 국내 조선사 LNG선, 해양플랜트 수주 증가시 수혜
리스크	▷ 전형적인 수주 산업으로 호황기와 불황기의 실적 차이가 클 수 있음
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[하이록코리아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	844	1,848	1,428	1,108
영업이익	184	404	303	258
영업이익률(%)	21.8%	21.9%	21.2%	23.3%
순이익(연결 지배)	169	284	235	197
순이익률(%)	20%	15.4%	16.5%	17.8%

주요투자지표
이시각 PER	12.04
이시각 PBR	1.83
이시각 ROE	15.21%
5년평균 PER	8.51
5년평균 PBR	1.47
5년평균 ROE	19.93%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[하이록코리아] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
문휴건	특수관계인	보통주	2,140,567	15.72	2,140,567	15.72	-
문영훈	본인	보통주	2,577,275	18.93	2,077,275	15.25	-
정지희	특수관계인	보통주	342,068	2.5	242,068	1.7	-
문정숙	특수관계인	보통주	217,760	1.6	217,760	1.6	-
문휴원	특수관계인	보통주	410,454	3.0	410,454	3.0	-
김윤희	특수관계인	보통주	64,900	0.5	64,900	0.5	-
(주)협동정공	관계회사	보통주	130,000	1.0	130,000	1.0	-
문창환	특수관계인	보통주	100,000	0.7	100,000	0.7	-
계		보통주	5,983,024	43.96	5,383,024	39.54	-
		-	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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