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[즉시분석] 하이록코리아, 투자포인트는?
계측장비용 피팅, 밸브 제조회사 하이록코리아26,100원, ▲1,300원, 5.24%가 52주 최고가에 거래되고 있다. 24일 오전 9시 55분 현재 전일 종가와 동일한 2만5500원을 기록 중이다. 장 중 한때 0.6% 오른 2만5650원에 거래되기도 했다.
이같은 흐름은 하반기 실적 기대감에 따른 것으로 풀이된다. 하이록코리아는 올해 상반기 매출이 둔화되는 모습을 보였다. 상반기 누적 매출액은 844억원으로 전년 동기보다 12% 감소했고, 영업이익은 183억원으로 15% 줄었다. 반면 환율 상승에 따른 관련 이익이 반영돼 순이익(연결 지배지분 기준)은 170억원으로 7% 증가했다. 올해 1분기와 2분기 환율은 각각 3.9%, 2.6% 올랐다. 하이록코리아는 수출 비중이 높아 환율 상승시 유리하다.
증권업계는 하이록코리아가 꾸준히 성장할 것으로 내다보고 있다. 일본 원전 사태와 고유가로 자원개발 수요가 늘면서 에너지 관련 선박 건조가 지속되고 있기 때문이다. 이에 따라 피팅 수요도 덩달아 늘고 있다. 특히 해양플랜트용 제품은 상대적으로 마진율이 높아 이익 개선에도 유리하다. 하이록코리아의 2분기 수주액은 535억원으로 지난해 같은 기간보다 30% 늘었다.
신규 수주액 뿐 아니라 수주 잔액도 증가세다. 2분기말 기준 809억원으로 전년 동기 789억원보다 2.5% 높다. 이에 따라 앞으로의 매출 증가를 예상할 수 있다.
또한 높은 수익성과 저평가 매력도 갖고 있다. 아이투자가 개발한 자기자본이익률(ROE) & 주가순자산배수(PBR) 매트릭스 차트에 따르면 하이록코리아는 우측 하단에 자리하고 있다. 차트 내에서 상대적으로 수익성이 높고 저평가된 회사가 위치하는 영역이다. 코스닥 기계업종의 5년간 ROE, PBR 평균치를 기준으로 산정한 결과에 따른 것이다.
하이록코리아의 최근 5년 평균 ROE는 19.9%, PBR은 1.5배다.
이러한 점이 반영된 것일까 외국인투자자는 하이록코리아 지분을 꾸준히 확대하고 있다. 올해 초 9% 수준이던 외국인 지분율은 전일 27.45%로 확대됐다. 반기보고서에 따르면 5% 이상 지분을 보유하고 있는 외국계 투자기관도 두 곳이나 된다. 베어링자산운용(7.56%), 인베스코캐나다(6.23%)다. 또한 지난 7월에는 미국 투자자문회사 그랜져피크 글로벌어드바이저스의 신규 지분공시도 있었다. 지분율은 5.11%다.
그러나 최근 주가상승으로 하이록코리아의 투자지표는 과거 평균치 대비 높아졌다. 주가수익배수(PER)는 11.5배, PBR은 1.75배로 각각 최근 5년간 평균치 8.3배, 1.5배를 상회한다. 그 결과 아이투자가 개발한 주식MRI 분석 결과 밸류에이션 점수는 0점을 얻었다.
하이록코리아는 국내 1위 계측장비용 관이음쇠·밸브 제조업체다. 이 제품은 단순히 배관의 방향과 크기를 바꿔주는 것에서 벗어나 기체·유체의 역류방지, 압력조절 기능도 갖는다. 기체나 유체의 흐름을 제어하는 산업에 필수적인 장치다. 이에 따라 전방산업도 조선, 건설업을 포함한 반도체, 항공, 군수 등으로 다양하다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 11%
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이같은 흐름은 하반기 실적 기대감에 따른 것으로 풀이된다. 하이록코리아는 올해 상반기 매출이 둔화되는 모습을 보였다. 상반기 누적 매출액은 844억원으로 전년 동기보다 12% 감소했고, 영업이익은 183억원으로 15% 줄었다. 반면 환율 상승에 따른 관련 이익이 반영돼 순이익(연결 지배지분 기준)은 170억원으로 7% 증가했다. 올해 1분기와 2분기 환율은 각각 3.9%, 2.6% 올랐다. 하이록코리아는 수출 비중이 높아 환율 상승시 유리하다.
증권업계는 하이록코리아가 꾸준히 성장할 것으로 내다보고 있다. 일본 원전 사태와 고유가로 자원개발 수요가 늘면서 에너지 관련 선박 건조가 지속되고 있기 때문이다. 이에 따라 피팅 수요도 덩달아 늘고 있다. 특히 해양플랜트용 제품은 상대적으로 마진율이 높아 이익 개선에도 유리하다. 하이록코리아의 2분기 수주액은 535억원으로 지난해 같은 기간보다 30% 늘었다.
신규 수주액 뿐 아니라 수주 잔액도 증가세다. 2분기말 기준 809억원으로 전년 동기 789억원보다 2.5% 높다. 이에 따라 앞으로의 매출 증가를 예상할 수 있다.
또한 높은 수익성과 저평가 매력도 갖고 있다. 아이투자가 개발한 자기자본이익률(ROE) & 주가순자산배수(PBR) 매트릭스 차트에 따르면 하이록코리아는 우측 하단에 자리하고 있다. 차트 내에서 상대적으로 수익성이 높고 저평가된 회사가 위치하는 영역이다. 코스닥 기계업종의 5년간 ROE, PBR 평균치를 기준으로 산정한 결과에 따른 것이다.
하이록코리아의 최근 5년 평균 ROE는 19.9%, PBR은 1.5배다.
이러한 점이 반영된 것일까 외국인투자자는 하이록코리아 지분을 꾸준히 확대하고 있다. 올해 초 9% 수준이던 외국인 지분율은 전일 27.45%로 확대됐다. 반기보고서에 따르면 5% 이상 지분을 보유하고 있는 외국계 투자기관도 두 곳이나 된다. 베어링자산운용(7.56%), 인베스코캐나다(6.23%)다. 또한 지난 7월에는 미국 투자자문회사 그랜져피크 글로벌어드바이저스의 신규 지분공시도 있었다. 지분율은 5.11%다.
그러나 최근 주가상승으로 하이록코리아의 투자지표는 과거 평균치 대비 높아졌다. 주가수익배수(PER)는 11.5배, PBR은 1.75배로 각각 최근 5년간 평균치 8.3배, 1.5배를 상회한다. 그 결과 아이투자가 개발한 주식MRI 분석 결과 밸류에이션 점수는 0점을 얻었다.
하이록코리아는 국내 1위 계측장비용 관이음쇠·밸브 제조업체다. 이 제품은 단순히 배관의 방향과 크기를 바꿔주는 것에서 벗어나 기체·유체의 역류방지, 압력조절 기능도 갖는다. 기체나 유체의 흐름을 제어하는 산업에 필수적인 장치다. 이에 따라 전방산업도 조선, 건설업을 포함한 반도체, 항공, 군수 등으로 다양하다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 11%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 하이록코리아의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 195위(상위 11%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
[피팅·밸브업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 태광 | 26,400원 | ▼600원 (-2.2%) | 1,716 | 248 | 224 | 18.1 | 1.65 | 9.1% |
| 성광벤드 | 30,750원 | ▼250원 (-0.8%) | 1,942 | 479 | 384 | 12.9 | 2.24 | 17.3% |
| AJS | 771원 | ▲7원 (0.9%) | 215 | 15 | 1 | N/A | 0.61 | -2.4% |
| 하이록코리아 | 25,250원 | ▼250원 (-1%) | 844 | 184 | 169 | 11.5 | 1.75 | 15.2% |
| 디케이락 | 10,750원 | 0원 (0%) | 289 | 44 | 39 | 11.6 | 1.26 | 10.9% |
| 비엠티 | 6,270원 | 0원 (0%) | 222 | 25 | 22 | 49.4 | 1.00 | 2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[하이록코리아] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 수위권 계측장비용 피팅, 밸브 제조사 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 고유가 기조에 따른 에너지 개발 증가로 플랜트용 관이음쇠 수요는 꾸준히 늘 것으로 기대됨 ㅇ 수요처가 반도체, 항공, 우주, 의료 등 첨단산업으로 확대돼 고부가가치 제품 수요 증가 기댐 ㅇ 전형적인 수주 산업으로 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 조선, 플랜트 경기에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ피팅 : 발전설비 계장용, 유압 및 공압배관용 조절기능(매출 비중 41%) ㅇ밸브: 배관, 계기장치용 조절기능(매출 비중 31%) |
| 원재료 | ㅇ스테인리스강: (매입 비중 41%) ㅇ황동: (매입 지중 4%) |
| 실적변수 | ㅇ국내 대형 건설사 플랜트 수주 증가시 수혜 ㅇ국내 조선사 LNG선, 해양플랜트 수주 증가시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 전형적인 수주 산업으로 호황기와 불황기의 실적 차이가 클 수 있음 |
| 신규사업 | 진행 중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[하이록코리아] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[하이록코리아] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 문영훈 | 본인 | 보통주 | 2,717,842 | 19.96 | 2,577,275 | 18.93 | - |
| 문휴건 | 특수관계인 | 보통주 | 2,000,000 | 14.7 | 2,140,567 | 15.72 | - |
| 정지희 | 특수관계인 | 보통주 | 342,068 | 2.5 | 342,068 | 2.5 | - |
| 문정숙 | 특수관계인 | 보통주 | 217,760 | 1.6 | 217,760 | 1.6 | - |
| 문휴원 | 특수관계인 | 보통주 | 410,454 | 3.0 | 410,454 | 3.0 | - |
| 김윤희 | 특수관계인 | 보통주 | 64,900 | 0.5 | 64,900 | 0.5 | - |
| (주)협동정공 | 관계회사 | 보통주 | 130,000 | 1.0 | 130,000 | 1.0 | - |
| 문창환 | 특수관계인 | 보통주 | 100,000 | 0.7 | 100,000 | 0.7 | - |
| 계 | 보통주 | 5,983,024 | 43.96 | 5,983,024 | 43.96 | - | |
| 기 타 | 5,983,024 | 43.96 | 5,983,024 | 43.96 | - | ||
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